不
不二精機株式会社
フジセイキカブシキガイシャ上場機械6400EDINET: E02462FUJI SEIKI CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
87.2億円
5.67%営業利益 (FY25)
4.7億円
17.04%経常利益 (FY25)
4.2億円
27.05%純利益 (FY25)
2.3億円
66.19%総資産
98.0億円
3.83%自己資本比率
37.8%
—ROE
6.4%
2.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
不二精機株式会社は、射出成形用精密金型・成形システム事業（売上構成比約36%）と精密成形品その他事業（同約64%）の2セグメントを展開する精密部品メーカーである。精密金型事業では医療機器用途を主力とし、高付加価値・高利益率製品への集中が奏功している。精密成形品事業では国内（鈴鹿工場・秋元精機工業）とアジア（タイ・中国・インドネシア）の製造拠点を活用して自動車部品の量産を担う。FY2025は売上高87億円（+5.7%）、営業利益4.74億円（+17.1%）と増収増益を達成し、医療向け金型の好調と為替差損の縮小が経常利益を27.1%押し上げた。売上規模は2020年の59億円を底に回復基調が続き、中期目標として営業利益率10%以上を掲げる。一方、有利子負債残高は37.55億円と総資産97.97億円の約38%を占め、自己資本比率は37.8%にとどまる。EV化進展による自動車部品需要の構造変化や特定取引先への依存（最大顧客が売上の10.8%）は引き続き注視が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 精密金型事業が売上の約36%、精密成形品事業が約64%を占め、個別受注と量産の2軸で収益を構成している。
- 2顧客: 金型は医療・食品容器分野、成形品は東南アジア中心の自動車・二輪車メーカーを主要取引先としている。
- 3価値提案: 精密金型のコア技術を基盤に、高付加価値・高利益率の医療機器用金型と量産自動車部品を同時提供している。
- 4コスト構造: 国内外6拠点の製造固定費が重く、減価償却費5.78億円が示すとおり設備集約型のコスト構造となっている。
Risks · リスク要因
- 1特定取引先集中リスク: 最大顧客PT Astemo Indonesiaが売上の10.8%を占め、同社の生産調整や値下げ要求が業績に直撃する可能性がある。
- 2EV化による自動車部品需要の構造変化: 内燃機関部品比率が高い精密成形品事業はEVシフト加速で中長期的な売上減少リスクにさらされている。
- 3為替リスク: タイ・中国・インドネシアでの現地通貨建てコストと円建て売上の乖離により、為替変動が利益を直接圧迫する。
- 4有利子負債37.55億円と金利上昇リスク: 設備投資を借入で賄う構造のため、金利水準の上昇は支払利息の増加を通じて薄利の収益構造を悪化させる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1医療用精密金型の高収益性: 医療分野向け金型は利益率が高く、FY2025に同セグメント利益が前年比107.6%増の1.65億円へ急伸した。
- 2アジア3国の製造拠点: タイ・中国・インドネシアの自社工場により、人件費コストを抑えつつ東南アジア自動車市場へ直接供給できる体制を持つ。
- 32023年稼働の鈴鹿工場と秋元精機の連携: 国内新工場と2019年子会社化した秋元精機との協業で自動車部品の生産能力と品質保証を強化している。
- 4ISO14001取得と5S活動の徹底: 全拠点での継続的改善活動と品質管理体制が顧客の信頼維持と受注安定に寄与している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1営業利益率10%以上を中期目標に設定: 高付加価値製品の拡大と生産性改善の継続により、FY2025実績5.4%からの引き上げを目指している。
- 2医療・食品容器分野の顧客開拓を加速: 松山工場をサービス拠点と位置付け、縮小が見込まれる国内市場で利益率の高い新規顧客獲得に注力している。
- 3EV対応で駆動方式に依存しない精密部品を拡充: パワーユニット非依存の部品受注を計画的に推進し、電動化シフトによる売上リスクを分散する方針である。
- 4海外工場の自動化・半自動化推進: アジア拠点の人件費上昇に対応するため生産工程の自動化を進め、グループ全体の稼働率と収益性の向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高87億円、前年比+5.7%: 金型事業が+18.5%増の31.79億円と牽引し、純利益は前年比+65.8%増の2.30億円に急回復した。
医療機器用精密金型が好調でセグメント利益が前年比2.1倍: 利益率の高い医療向け受注増と検収金型の利益率改善が重なり、金型事業の利益は1.65億円に拡大した。
受注残高が前年比+25.2%増の24億円に積み上がる: 金型事業の受注残高が+38.2%増の19.43億円となり、翌期業績への貢献が期待される状況となっている。
設備投資6.20億円を実施し長期借入9.62億円を調達: 設備増強を積極化する一方、有利子負債残高は37.55億円に拡大し財務レバレッジが高まっている。
02
業績推移
売上高
87.2億円▲5.7%FY25
営業利益
4.7億円▲17.0%FY25
純利益
2.3億円▲66.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 65.9 | 59.1 | 74.7 | 78.3 | 82.6 | 82.5 | 87.2 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.8 | 4.3 | 4.0 | 4.7 |
| 経常利益 | 3.4 | 1.4 | 6.2 | 5.0 | 4.0 | 3.3 | 4.2 |
| 純利益 | 2.9 | 1.0 | 5.1 | 3.4 | 2.3 | 1.4 | 2.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 69.8 | 74.5 | 81.8 | 87.9 | 85.0 | 94.4 | 98.0 |
| 純資産 (自己資本) | 16.4 | 16.8 | 22.0 | 28.0 | 31.8 | 35.1 | 37.0 |
| 自己資本比率 (%) | 23.5 | 22.5 | 26.9 | 31.9 | 37.4 | 37.2 | 37.8 |
| 現金及び預金 | 6.2 | 7.6 | 9.0 | 9.4 | 11.6 | 14.6 | 18.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 7.3 | 6.9 | 8.9 | 5.9 | 11.0 | 8.6 | 9.3 |
| 投資CF | ▲8.5 | ▲7.8 | ▲4.2 | ▲4.4 | ▲5.2 | ▲6.2 | ▲6.3 |
| 財務CF | 0.4 | 2.6 | ▲3.8 | ▲1.9 | ▲4.0 | ▲0.2 | 1.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
28.50
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.4%
自己資本利益率
ROA
2.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
INJECTION0.0兆64.6%0.00兆5.6%
MOLD0.0兆35.4%0.00兆5.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
108人
平均年齢
39.6歳
平均勤続
13.8年
単体 平均年収
557万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
7.00円
配当性向
937.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
5
FY21
10
FY22
7
FY23
7
FY24
7
FY25
7
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。