株
株式会社ユニバーサルエンターテインメント
カブシキガイシャユニバーサルエンターテインメント上場機械6425EDINET: E02452Universal Entertainment Corporation
決算期: 12月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
1228億円
2.77%営業利益 (FY25)
-32.3億円
206.75%経常利益 (FY25)
-185億円
230.36%純利益 (FY25)
-2314億円
1386.45%総資産
3736億円
40.95%自己資本比率
34.7%
—ROE
-92.7%
88.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ユニバーサルエンターテインメントは、パチスロ・パチンコ機の研究・開発・製造・販売を行う遊技機事業と、フィリピン・マニラで統合型リゾート施設「オカダ・マニラ」を運営するIR事業の2事業を主軸とするグローバルエンターテインメント企業である。FY2025の連結売上高は1,228億円（前期比 -2.8%）と小幅減収にとどまったものの、利益面では深刻な悪化が生じた。遊技機事業はスマートパチスロのシェア拡大を背景に売上高567億円（+30.4%）・営業利益107億円（+45.8%）と好調を維持した一方、IR事業はフィリピンVIPマーケットの構造的縮小・悪天候・政情不安が重なり売上高654億円（-20.2%）・調整後EBITDA103億円（-47.4%）と大幅に落ち込んだ。さらにオカダ・マニラで巨額の減損損失を計上した結果、純損失は2,314億円に膨らみROEは -92.7%に達した。自己資本の毀損が深刻であり、IR事業の収益回復と財務健全化が最優先課題となっている。遊技機事業の収益力は本物だが、IR事業の巨大なリスクが企業全体の投資評価を大きく左右する構図である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 遊技機事業（売上高の46%）とIR事業（同53%）の2本柱で、IR事業の比重が大きい。
- 2顧客: 遊技機はパチンコホール向けB2B販売、IRはフィリピン国内外のカジノ来場者向けB2C提供である。
- 3価値提案: スマートパチスロなど規制対応型の高付加価値機種と、マニラ唯一のフォーブス5つ星IRで差別化する。
- 4コスト構造: IR事業は設備投資が重く減価償却費が増大、遊技機は半導体など部材コストが収益を左右する。
Risks · リスク要因
- 1オカダ・マニラ減損リスク: FY2025に巨額減損を計上し純損失2,314億円・ROE -92.7%となり、追加減損の可能性も排除できない。
- 2為替リスク: 円高ドル安の進行がIR事業のフィリピンペソ・ドル建て収益を円換算で目減りさせ、経常損失185億円の主因となった。
- 3フィリピン規制・政治リスク: PAGCORライセンス条件の変更や税制改正、政情不安・自然災害が事業基盤を直接脅かす。
- 4遊技機規制リスク: 風営法や国家公安委員会規則の改廃・型式検定の厳格化により製造・販売計画が大幅変更を迫られる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1スマートパチスロ開発力: 「スマスロ 沖ドキ！DUO」等のヒット機種でFY2025の遊技機販売台数115,000台を確保した。
- 2特許ポートフォリオ: 独自技術の権利化を積極推進し、他社との技術差別化とライセンス収入確保を両立している。
- 3IR施設の希少性: オカダ・マニラはフィリピン唯一のフォーブス5つ星IRであり、30ヘクタールの複合施設として代替困難な地位を持つ。
- 4ロイヤルティ会員基盤: 「REWARD CIRCLE」新規登録者数が前年比約29%増の10万2,000人に拡大し顧客エンゲージメントが向上している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1遊技機シェアNo.1奪取: スマートパチスロ・スマートパチンコの新機種投入を継続し、パチスロ・パチンコ各8タイトル以上の年間リリースで市場シェア首位を目指す。
- 2IR事業の収益基盤再構築: ゲーミングフロア拡充とレストラン・リテール整備で来場者・宿泊者数を増やし、調整後EBITDAの回復を中心指標に据える。
- 3特許収益化の強化: 特許ライセンス収入の拡大と権利侵害に対する権利行使を推進し、遊技機事業の利益構造を強化する。
- 4人的資本投資: 2027年12月期までに女性管理職比率5.0%・男性育休取得率40.0%以上を目標とし、持続的成長を支える組織基盤を整備する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025純損失2,314億円: オカダ・マニラの減損損失が主因で前期（純損失156億円）から損失が約15倍に拡大、ROEは -92.7%に達した。
遊技機事業は逆行高: スマートパチスロ好調で売上高567億円（+30.4%）・営業利益107億円（+45.8%）と2桁成長を達成した。
IR事業の調整後EBITDAが半減: フィリピンVIPマーケット縮小と悪天候・政情不安が重なり103億円（前期比 -47.4%）に落ち込んだ。
スマートパチンコ初投入: LT3.0プラス搭載の「eシャーマンキング」等、グループ初のスマートパチンコを市場投入し新カテゴリを開拓した。
02
業績推移
売上高
1,228億円▼2.8%FY25
営業利益
-32.3億円▼206.7%FY25
純利益
-2,314.3億円▼1386.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1249 | 909 | 904 | 1410 | 1790 | 1263 | 1228 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 121 | 305 | 30.2 | -32.3 |
| 経常利益 | -79.4 | -92.5 | -25.1 | 139 | 381 | -56.0 | -185 |
| 純利益 | -51.9 | -192 | -191 | 115 | 284 | -156 | -2314 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 5732 | 5685 | 5724 | 5962 | 6280 | 6328 | 3736 |
| 純資産 (自己資本) | 3718 | 3576 | 3389 | 3493 | 3884 | 3697 | 1297 |
| 自己資本比率 (%) | 64.9 | 62.9 | 59.2 | 58.6 | 61.8 | 58.4 | 34.7 |
| 現金及び預金 | 382 | 371 | 305 | 358 | 442 | 238 | 363 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 295 | 31.1 | 17.4 | 245 | 280 | 15.2 | 111 |
| 投資CF | ▲289 | ▲185 | ▲70.4 | ▲90.0 | ▲101 | ▲134 | ▲39.2 |
| 財務CF | ▲88.6 | 144 | ▲18.2 | ▲112 | ▲113 | ▲98.0 | 92.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AmusementEquipmentsBusiness0.1兆46.2%0.01兆18.8%
IntegratedResortBusiness0.1兆53.3%▲0.01兆-10.9%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.4%0.00兆115.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,000人
平均年齢
45.0歳
平均勤続
13.0年
単体 平均年収
741万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY24 実績1株配当 (年間)
60.00円-20
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
100
FY23
80
FY24
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。