株
株式会社ＴＶＥ
カブシキガイシャティーブイイー上場機械6466EDINET: E01716TVE Co.,Ltd.
決算期: 09月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
102億円
9.24%営業利益 (FY25)
6.0億円
42.02%経常利益 (FY25)
7.2億円
36.16%純利益 (FY25)
6.0億円
17.17%総資産
159億円
5.57%自己資本比率
75.0%
—ROE
5.2%
1.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
TVEグループは、原子力・火力発電所向けの高温高圧弁・安全弁の製造（バルブ事業）、製鋼事業（鋳鋼製品）、電気設備関連事業の3セグメントで構成される産業用バルブ専業グループである。売上高の約67%をバルブ事業が占め、なかでも国内加圧水型原発（PWR）の定期検査工事向け収益が中核となっている。FY2025は女川・島根原発再稼働など追い風の中、前年好調の反動で売上高102億円（前年比-9.2%）、営業利益6億円（同-42%）と大幅減益となった。一方で受注高は1,332億円と前年比+25.9%増、受注残高も723億円と+76.7%増と先行指標は大きく改善しており、次期以降の業績回復を示唆している。中期経営計画2023では売上100億円・営業利益7億円の安定確保を目標に据え、福井県おおい町への新工場建設（安全弁第1工場）や神戸ポートアイランドの用地取得など計31億円超の設備投資を実行した。廃炉由来のクリアランス金属リサイクルを行う「リファインメタル事業」も長期成長の柱として育成中であり、先駆者優位の確立を狙っている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: バルブ事業（売上の67%）を中核に、製鋼事業14%・電気設備関連17%で構成する。
- 2顧客: 国内PWR原発6か所12基を主要顧客とし、中国向け安全弁など海外顧客にも供給する。
- 3価値提案: 完全受注生産で製造からメンテナンスまでワンストップ対応し、高品質・高付加価値弁を提供する。
- 4コスト構造: 兵庫県尼崎の本社工場と三重県伊賀市の伊賀工場の2拠点で生産し、外注技術者と協力工場を活用する。
Risks · リスク要因
- 1原発定期検査工事の集中依存により、規制当局や司法判断による稼働停止が直ちに業績に重大影響を与えるリスクがある。
- 21960年代建築の尼崎本社工場が南海トラフ地震の被害想定地域にあり、被災時に生産プロセスが全面途絶する危険性がある。
- 3受注生産型ゆえ単年度の売上・利益変動が激しく、FY2025のように営業利益が前年比42%減となる局面が繰り返されうる。
- 4水素・アンモニア対応バルブや次世代原発（SMR）向け製品開発に遅れた場合、既存の高温高圧弁メーカーとしての地位が揺らぐ。
Strengths · 強み
- 1原発向け高温高圧弁で長年の実績を持ち、TOAブランドが国内PWR市場でのナンバーワン地位を支えている。
- 2製造からメンテナンスまで一貫したワンストップ体制を持ち、顧客の設備寿命全体を通じた継続収益を獲得する。
- 3バルブ事業受注残高が前年比+108%の57億円に積み上がり、次期以降の売上を先行担保している。
- 4廃炉クリアランス金属リサイクル（リファインメタル事業）で資源エネルギー庁補助事業に採択され先駆者優位を築いている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計2023（2023-2027年）で売上100億円・営業利益7億円の安定確保を目標とし、既存3事業の深化を推進している。
- 2福井県おおい町に安全弁製造の第1工場を新設し、若狭地区での原発向けバルブ事業を一層強化する計画である。
- 3神戸ポートアイランド用地（2025年6月取得）にBCP対応拠点と研究開発機能を整備し、尼崎集中リスクを分散する。
- 4子会社TVEリファインメタルを通じ廃炉クリアランス金属リサイクル事業を育成し、2030年ビジョンの新収益柱とすることを目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は101億83百万円（前年比-9.2%）、営業利益5億95百万円（同-42.0%）と前年好調の反動で大幅減益となった。
FY2025受注高は1,332億円（前年比+25.9%）、受注残高723億円（同+76.7%）と急拡大し先行き回復を示唆している。
2024年12月に福井県おおい町の土地を取得し、2025年6月には神戸ポートアイランド用地を取得、計31億円超の設備投資を実行した。
女川原発2号機（2024年10月）・島根原発2号機（2024年12月）が相次ぎ再稼働し、2025年2月の第7次エネルギー基本計画で原子力2割目標が明記された。
02
業績推移
売上高
102億円▼9.2%FY25
営業利益
6億円▼42.0%FY25
純利益
6億円▼17.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 82.4 | 88.3 | 105 | 85.1 | 94.0 | 112 | 102 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -0.9 | 4.8 | 10.3 | 6.0 |
| 経常利益 | 5.8 | 9.6 | 7.7 | 0.3 | 5.4 | 11.3 | 7.2 |
| 純利益 | 7.1 | 6.8 | 4.6 | -0.6 | 4.3 | 7.2 | 6.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 117 | 121 | 123 | 130 | 141 | 151 | 159 |
| 純資産 (自己資本) | 82.9 | 88.0 | 93.7 | 93.1 | 99.7 | 110 | 119 |
| 自己資本比率 (%) | 70.9 | 72.9 | 75.9 | 71.8 | 70.9 | 73.1 | 75.0 |
| 現金及び預金 | 33.3 | 30.0 | 50.6 | 41.3 | 47.1 | 58.8 | 23.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 11.7 | 1.9 | 27.9 | ▲3.8 | 11.1 | 18.4 | 0.3 |
| 投資CF | ▲5.6 | ▲3.0 | ▲5.4 | ▲8.1 | ▲3.0 | ▲3.1 | ▲31.7 |
| 財務CF | 0.2 | ▲2.1 | ▲2.1 | 2.1 | ▲2.6 | ▲3.4 | ▲3.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
254.85
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.2%
自己資本利益率
ROA
3.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.9%0.00兆6.8%
TheCastSteelBusiness0.0兆14.4%▲0.00兆-2.8%
TheElectricInstallationBusiness0.0兆17.1%0.00兆17.3%
TheValveBusiness0.0兆66.6%0.00兆18.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
300人
平均年齢
43.0歳
平均勤続
15.0年
単体 平均年収
647万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円-20
配当性向
20.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
65
FY21
60
FY22
75
FY23
55
FY24
80
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。