イ
イーグル工業株式会社
イーグルコウギョウカブシキガイシャ上場機械6486EDINET: E01414EAGLE INDUSTRY CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
1682億円
0.68%営業利益 (FY25)
84.9億円
4.77%経常利益 (FY25)
120億円
12.86%純利益 (FY25)
48.8億円
34.90%総資産
2035億円
3.06%自己資本比率
60.2%
—ROE
4.2%
2.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
イーグル工業は、回転・固定・往復動の密封技術を核に、自動車・建設機械、一般産業機械、半導体、舶用、航空宇宙の5セグメントで産業用シールや制御弁を製造販売するメーカーである。FY2025売上高は1,682億円と前期比0.7%増で過去最高水準を更新したが、中期経営計画の最終年度目標(売上2,000億円・営業利益145億円)に対しては売上1,700億円・営業利益90億円へ大幅に下方修正した。主因は半導体向け事業の在庫調整長期化と自動車向けEV転換に伴う内燃機関部品の需要減退であり、両セグメント合計で営業損益が大きく悪化した。一方、舶用事業は旺盛な新造船・修繕需要を背景に売上+20.4%・営業利益+56.4%と過去最高を更新し、一般産業機械・航空宇宙も二桁成長で牽引した。経常利益は為替差損への転換で前期比12.9%減、純利益は減損損失や組織再編に伴う非支配株主利益計上で同34.9%減と大幅減益となった。イーグルブルグマンジャーマニー社との合弁を活かしたグローバル産業機械向け事業の拡大と、EV向けサスペンション用ソレノイドバルブの立ち上げが次期成長の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 5セグメント(自動車・産業機械・半導体・舶用・航空宇宙)で売上1,682億円を分散し、舶用と産業機械が利益を牽引している。
- 2顧客: NOK向け売上が全体の10.8%を占め、自動車OEM・石油化学プラント・造船所・防衛関連まで幅広い業界に供給している。
- 3価値提案: 密封技術(回転・固定・往復動)を共通基盤に、各業界固有の過酷環境に対応したシール・制御弁を世界最適地生産で提供している。
- 4コスト構造: 設備投資年間約107億円を継続しつつ、TCD・ムダ半活動でコスト削減を図り、減価償却費105億円が固定費の中心を占めている。
Risks · リスク要因
- 1EV転換リスク: 売上の約52%を占める自動車向け内燃機関部品がEV普及で構造的に縮小し、FY2025営業利益は前期比65.3%減の5.6億円まで落ち込んでいる。
- 2半導体需要変動リスク: 在庫調整の長期化で半導体セグメントが営業損失37.7億円を計上し、先行投資の回収見通しが依然不透明な状況が続いている。
- 3為替・地政学リスク: 海外売上が多く、ペソ・ウォン等の円高転換で純資産が減少し、米国関税政策の変化が輸出採算や調達コストに影響する可能性がある。
- 4原材料・サプライチェーンリスク: 特殊原材料を限られたサプライヤーに依存する部分があり、資源高騰や供給中断が生産コストと安定供給に直接影響する。
Strengths · 強み
- 1密封技術の深さ: 回転・固定・往復動の3形態を網羅する独自密封技術を長年蓄積し、競合が参入しにくいニッチ市場で高シェアを維持している。
- 2多業界分散モデル: 自動車・産業機械・舶用・航空宇宙など5セグメントを持ち、特定業界の落ち込みを他セグメントの成長で補完できる構造である。
- 3グローバル合弁基盤: イーグルブルグマンジャーマニー社との合弁でアジア・欧州の産業機械向けメカニカルシール市場に強固な供給網を構築している。
- 4防衛・宇宙の成長取り込み: 航空宇宙向け売上が前期比+13.2%の91億円に拡大し、国内防衛予算増強という政策追い風を直接享受できるポジションにある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ポートフォリオ転換: EV向けサスペンション用ソレノイドバルブを次世代主力商品として拡販開発し、自動車セグメントの収益構造をICE依存から脱却させる方針である。
- 2半導体向け先行投資の回収: 生成AI関連需要の本格回復を見据えて固定費投資を維持し、2024年度下期から始まった回復トレンドを2026年度以降の利益化につなげる計画である。
- 3中期計画「Fly Sky High!」完遂: 2025年度最終目標を売上1,700億円・営業利益90億円に修正し、DX推進・TCDムダ半・ESG経営の7項目を着実に遂行する方針である。
- 4グローバル産業機械事業の深化: インド・東南アジアの石油化学プラント補修需要とイーグルブルグマンジャーマニー社との合弁を活用し、一般産業機械セグメントで更なる拡大を目指している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上1,682億円(+0.7%)・営業利益85億円(+4.8%)と増収増益だが、純利益は減損損失等で49億円と前期比34.9%減となった。
舶用事業が過去最高更新: 売上180億円(+20.4%)・営業利益53億円(+56.4%)と二期連続過去最高を記録し、グループ利益の最大貢献セグメントに浮上した。
半導体セグメントが大幅赤字: 在庫調整の長期化で売上126億円(-16.6%)・営業損失38億円に拡大し、中期計画の成長ドライバー戦略が大幅に狂った形となった。
中期計画目標を大幅下方修正: 売上目標を2,000億円から1,700億円へ、営業利益目標を145億円から90億円へ変更し、半導体低迷が主因と説明している。
02
業績推移
売上高
1,682億円▲0.7%FY25
営業利益
84.9億円▲4.8%FY25
純利益
48.8億円▼34.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1494 | 1421 | 1305 | 1408 | 1574 | 1670 | 1682 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 75.6 | 92.6 | 81.1 | 84.9 |
| 経常利益 | 117 | 67.7 | 84.5 | 108 | 123 | 138 | 120 |
| 純利益 | 70.3 | 29.1 | 40.1 | 57.1 | 68.0 | 74.9 | 48.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1724 | 1668 | 1765 | 1810 | 1932 | 2099 | 2035 |
| 純資産 (自己資本) | 889 | 820 | 924 | 1031 | 1129 | 1257 | 1225 |
| 自己資本比率 (%) | 51.5 | 49.2 | 52.4 | 57.0 | 58.4 | 59.9 | 60.2 |
| 現金及び預金 | 197 | 201 | 315 | 270 | 293 | 311 | 249 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 146 | 160 | 178 | 122 | 123 | 177 | 137 |
| 投資CF | ▲143 | ▲109 | ▲52.0 | ▲68.5 | ▲80.5 | ▲120 | ▲104 |
| 財務CF | ▲7.1 | ▲40.6 | ▲26.6 | ▲116 | ▲31.7 | ▲64.1 | ▲83.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
107.51
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.2%
自己資本利益率
ROA
2.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AerospaceIndustry0.0兆5.4%0.00兆11.3%
AutoIndustryAndConstructionMachineryIndustry0.1兆52.1%0.00兆0.6%
GeneralIndustryMachinery0.0兆24.3%0.01兆13.2%
MarineIndustry0.0兆10.7%0.01兆29.2%
SemiconductorIndustry0.0兆7.5%▲0.00兆-29.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,330人
平均年齢
41.5歳
平均勤続
15.8年
単体 平均年収
834万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
150.00円+35
配当性向
41.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
75
FY22
75
FY23
95
FY24
115
FY25
150
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。