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株式会社ＭＳ－Ｊａｐａｎ
カブシキガイシャエムエスジャパン上場サービス業6539EDINET: E32801決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
74.7億円
63.37%営業利益 (FY25)
16.1億円
1.17%経常利益 (FY25)
16.8億円
1.02%純利益 (FY25)
10.3億円
8.99%総資産
108億円
5.76%自己資本比率
90.2%
—ROE
10.4%
0.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
MS-Japanは弁護士・公認会計士・税理士などの士業と、経理・財務・法務・人事など企業の管理部門領域に完全特化した人材紹介会社である。コアサービス「MS Agent」に加え、ダイレクトリクルーティング「MS Jobs」を統合した「MS Career」、管理部門向けメディア「Manegy」、BtoBマーケティング支援「Manegy toB」を組み合わせ、採用・情報収集・マーケティング支援を一体提供するニッチ特化型プラットフォームを構築している。 FY2025(2025年3月期)の売上高は75億円(前期比+63.4%)と急増したが、その主因はオーストラリアの人材紹介・派遣会社FourQuarters Recruitment Pty.Ltdの連結化(みなし取得日2023年12月末)による海外人材売上高28.8億円の取り込みであり、国内コア事業の成長は人材紹介売上高+2.3%にとどまった。営業利益は16億円(前期比-1.2%)、当期純利益は10億円(前期比-9.0%)と減益となり、のれん償却費や人件費増が利益を圧迫している。一方でEBITDAは20.8億円(+21.6%)と改善しており、キャッシュ創出力は維持されている。今後は国内の構造的人手不足を追い風に人材紹介事業の成長を持続させつつ、海外事業のPMIと新サービス(Manegy Learning・Manegy Office)によるメディア収益の多様化が課題となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 国内人材紹介(MS Agent)が売上の56.7%を占め、海外人材(FourQuarters)38.6%・メディア3.3%・DRM1.4%が補完する。
- 2顧客: 弁護士・会計士等の士業および経理・法務・人事などの管理部門人材を、上場・非上場の一般事業会社・専門事務所に紹介する。
- 3価値提案: 士業・管理部門に特化した独自データベースとネットワークで候補者・求人の高精度マッチングと採用成功報酬型の収益を実現する。
- 4コスト構造: 人材派遣業の売上原価(海外)と国内の人件費・のれん償却が主要費用で、FY2025の販管費は43.2億円(前期比+46.4%)と急増している。
Risks · リスク要因
- 1景気連動による求人減少リスク: 有効求人倍率が低下すると求人数・成功報酬が直接減少し、FY2025時点で新規登録者数が前期比-3.5%・新規求人数-1.9%と先行指標に弱含みの兆候がある。
- 2個人情報漏洩リスク: 求職者・企業の大量の個人情報を保有しており、サイバー攻撃や不正アクセスによる情報漏洩は損害賠償・ブランド毀損・事業停止に直結する。
- 3職業安定法等の規制変更リスク: 有料職業紹介業の許認可(2026年5月まで)に依存しており、法改正や許可取消しが発生した場合は主要事業の継続に重大な支障が生じる。
- 4海外子会社の統合・為替リスク: FourQuarters売上は1豪ドル=100.05円換算で28.8億円を占め、豪ドル安・PMI遅延・現地の政治リスクが業績と資産価値に影響する。
Strengths · 強み
- 1士業・管理部門への特化: 創業来蓄積した専門職データベースと企業ネットワークにより、競合汎用エージェントが参入困難なニッチ領域で高いシェアを持つ。
- 2メディアとの相互送客: 管理部門向けメディア「Manegy」が採用メディアと連携し、求職者・企業双方への低コスト接点を自社完結で構築できる。
- 3高い財務健全性: 総資産108億円に対し純資産97.7億円(自己資本比率約90%)、現金同等物42.3億円を保有し無借金に近い財務基盤を持つ。
- 4豪州拠点によるグローバル展開: FourQuartersの買収で英語圏の経営管理人材紹介に参入し、国内と同じ専門特化モデルをグローバルに拡張できる足がかりを得た。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1国内人材紹介の質的向上: 「MS Career」のUI/UX改善とアクティブ登録者率向上、他社エージェントへのデータベース開放により、2026年以降も国内売上高の成長率を維持することを目指す。
- 2メディア収益の多様化: 2024年12月にローンチした「Manegy Learning」「Manegy Office」で教育・オフィス系収益を育成し、DXテック広告減少(FY2025で-25.3%)を補完する新収益柱を構築する。
- 3M&Aによるグローバル拡大: 英語圏を中心に管理部門・士業領域での追加M&Aや業務提携を戦略的に推進し、グローバルトップクラスのポジション確立を目指す。
- 4新規事業の創出: 蓄積した管理部門・士業データのさらなる活用を通じ、BtoBプラットフォームとしての新ビジネスを継続的に創出し、人材紹介依存からの収益分散を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高75億円・前期比+63.4%: 豪州子会社FourQuartersの連結化(海外人材売上28.8億円)が最大の押し上げ要因で、国内コアの人材紹介は+2.3%の緩やかな成長にとどまった。
営業利益16億円・前期比-1.2%で微減益: のれん償却費増加と採用投資拡大により販管費が43.2億円(前期比+46.4%)に膨らみ、増収でも利益が圧迫される構造となっている。
メディア事業が前期比-25.3%に落ち込む: コロナ禍の管理部門DX需要一巡でDXテック広告が激減し、代替として「Manegy Learning」「Manegy Office」を2024年12月にローンチして収益転換を図っている。
大幅増配・自己株取得で株主還元を強化: FY2025に配当金1,399,780千円を支払い、自己株式165,849千円分を取得し、純資産が前期比559,604千円減少するほどの積極的な還元策を実施した。
02
業績推移
売上高
74.7億円▲63.4%FY25
営業利益
16.1億円▼1.2%FY25
純利益
10.3億円▼9.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 38.3 | 41.0 | 33.7 | 37.6 | 42.9 | 45.8 | 74.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 15.8 | 17.9 | 16.2 | 16.1 |
| 経常利益 | 17.7 | 20.2 | 16.1 | 15.4 | 17.8 | 16.6 | 16.8 |
| 純利益 | 12.0 | 13.7 | 10.8 | 10.3 | 12.2 | 11.3 | 10.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 78.1 | 88.1 | 102 | 104 | 113 | 115 | 108 |
| 純資産 (自己資本) | 70.0 | 79.6 | 93.8 | 96.0 | 105 | 103 | 97.7 |
| 自己資本比率 (%) | 89.6 | 90.4 | 92.3 | 92.2 | 93.2 | 89.8 | 90.2 |
| 現金及び預金 | 28.7 | 63.7 | 63.8 | 74.3 | 87.3 | 46.7 | 42.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 13.2 | 13.4 | 5.3 | 11.7 | 14.5 | 11.1 | 15.0 |
| 投資CF | ▲9.7 | 25.3 | ▲1.7 | 2.4 | 2.2 | ▲39.4 | ▲3.0 |
| 財務CF | ▲2.7 | ▲3.7 | ▲3.5 | ▲3.8 | ▲3.7 | ▲12.3 | ▲16.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
41.53
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.4%
自己資本利益率
ROA
9.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
205人
平均年齢
31.8歳
平均勤続
5.1年
単体 平均年収
531万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
56.00円
配当性向
104.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
15
FY22
15
FY23
49
FY24
56
FY25
56
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。