株
株式会社ＧａｍｅＷｉｔｈ
カブシキガイシャゲームウィズ上場情報・通信業6552EDINET: E33254GameWith,Inc.
決算期: 05月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
34.5億円
1.32%営業利益 (FY25)
-2.0億円
394.03%経常利益 (FY25)
-2.1億円
560.00%純利益 (FY25)
-2.4億円
32.28%総資産
33.5億円
13.83%自己資本比率
79.9%
—ROE
0.0%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
GameWithは2013年設立のゲーム情報メディア企業で、攻略サイト「GameWith」の運営を核とするメディア事業が売上の約62%を占める。メディア事業はPV連動型広告とゲーム会社向けソリューションの2本立てで収益を稼ぐが、FY2025はモバイルゲーム市場の成長鈍化と広告市況悪化が重なり、メディアセグメントの売上高は21億円（前期比6.6%減）、営業利益は6.4億円（同29.8%減）と大幅に悪化した。一方でeスポーツチーム「DetonatioN FocusMe」を擁するeスポーツ・エンタメ事業（売上7.6億円）や、NFTゲーム「EGGRYPTO」・光回線事業を含むその他事業（売上5.7億円、前期比44.2%増）が新たな柱として育ちつつある。しかし両事業とも先行投資フェーズにあり、合算で営業損失4.7億円を計上している。FY2026はメディアの再成長と全社黒字化を最優先課題に掲げ、攻略サイトの立上げ本数増大・グローバル展開・光回線の単独黒字化を目指す方針だが、現金及び現金同等物は21億円まで減少しており、投資余力の管理が課題となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: メディア広告（PV連動型）とゲーム会社向けソリューションが全社売上の約62%を占める主力である。
- 2顧客: ゲームユーザー（BtoC）とゲーム会社・広告主（BtoB）の両面に価値を提供する二面市場モデルである。
- 3価値提案: 高品質な攻略記事によるトラフィック集客で広告単価を高め、eスポーツ・NFT・回線で関連需要を取り込む。
- 4コスト構造: ライター人件費・選手報酬・光回線プロモーション費が主要コストで、新規事業が先行赤字を拡大している。
Risks · リスク要因
- 1モバイルゲーム市場の成長鈍化でメディアのPV数が構造的に減少しており、主力収益の回復が遅れるリスクがある。
- 2インターネット広告市場は景気動向に敏感で、急激な景気悪化時には広告単価・出稿量が同時に落ち込む可能性がある。
- 3eスポーツ・光回線・NFTへの先行投資が続く中、現金21億円の減少ペースが加速すると資金調達が必要になるリスクある。
- 4アルテリア・ネットワークス（議決権21.1%保有）の戦略変更や持分変動が株価・業務提携の安定性に影響を及ぼす恐れがある。
Strengths · 強み
- 1国内ゲームメディアとしての認知度と記事資産の蓄積により、FY2025第4四半期のPV単価は直近5年間で最高水準を達成した。
- 2「DetonatioN FocusMe」はVALORANTアジアリーグで強豪を撃破するなど、国内屈指のeスポーツブランドを確立している。
- 3アルテリア・ネットワークスとの資本業務提携により、高品質な光回線インフラを自社開発コストなく提供できる体制がある。
- 4NFTゲーム「EGGRYPTO」は累計ダウンロード200万超で運用ノウハウが確立され、新作「EGGRYPTO X」の展開基盤を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1メディア再成長: 大型タイトル集中から中小規模タイトルも網羅する方針へ転換し、攻略サイト立上げ本数を大幅に増大させる。
- 2グローバル展開: 英語版GameWithのライター陣を強化してPV急増を狙い、韓国市場へはDIGITAL HEARTS Seoulと提携して進出する。
- 3eスポーツ投資: VALORANT部門を軸に有名ストリーマー獲得とBtoB共創を推進し、市場成熟後のトップチーム地位を確立する。
- 4収益転換: 2026年5月期に光回線事業の単独黒字化と全社営業黒字転換を目標とし、プロモーション効率化を徹底する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は3,451百万円（前期比1.3%減）、営業損失196百万円と前期の営業利益67百万円から赤字転落した。
その他セグメントは売上567百万円（前期比44.2%増）と急成長したが、営業損失247百万円で投資フェーズが継続している。
「EGGRYPTO」が累計ダウンロード200万突破・5周年を達成し、続編「EGGRYPTO X」を2026年5月期中にリリース予定である。
現金及び現金同等物が686百万円減少し2,142百万円となり、営業CFはマイナス268百万円と資金流出が続いている。
02
業績推移
売上高
34.5億円▼1.3%FY25
営業利益
-2億円▼394.0%FY25
純利益
-2.4億円▲32.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 31.5 | 28.9 | 28.8 | 31.2 | 35.1 | 35.0 | 34.5 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 2.0 | 3.4 | 0.7 | -2.0 |
| 経常利益 | 8.1 | 4.1 | -2.2 | 2.2 | 3.1 | 0.5 | -2.1 |
| 純利益 | 6.9 | 2.2 | -2.2 | 1.2 | 1.8 | -3.5 | -2.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 37.6 | 38.3 | 48.2 | 48.8 | 45.8 | 38.8 | 33.5 |
| 純資産 (自己資本) | 33.0 | 33.5 | 31.5 | 32.7 | 33.6 | 29.2 | 26.8 |
| 自己資本比率 (%) | 87.7 | 87.6 | 65.4 | 67.1 | 73.3 | 75.2 | 79.9 |
| 現金及び預金 | 27.1 | 26.8 | 35.3 | 35.6 | 31.9 | 28.3 | 21.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.4 | 4.4 | ▲3.9 | 6.8 | 1.9 | 1.4 | ▲2.7 |
| 投資CF | ▲1.2 | ▲2.9 | ▲0.3 | ▲2.7 | ▲1.3 | ▲1.1 | ▲1.6 |
| 財務CF | 0.7 | ▲1.7 | 12.7 | ▲3.8 | ▲4.2 | ▲3.9 | ▲2.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ESportsEntertainment0.0兆22.0%▲0.00兆-29.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆16.4%▲0.00兆-43.5%
メディア0.0兆61.5%0.00兆30.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
117人
平均年齢
34.2歳
平均勤続
4.4年
単体 平均年収
658万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。