株
株式会社エスユーエス
カブシキカイシャ エスユーエス上場サービス業6554EDINET: E33357SUS Co.,Ltd.
決算期: 09月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
150億円
13.59%営業利益 (FY25)
12.1億円
46.20%経常利益 (FY25)
12.6億円
46.28%純利益 (FY25)
9.2億円
51.99%総資産
67.1億円
18.85%自己資本比率
64.3%
—ROE
23.5%
5.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社エスユーエスは、「社会人学校」モデルを掲げ、新卒エンジニアを自社教育して高付加価値人材に育成し、IT関連企業・製造業へ派遣・請負する人材サービス企業である。FY2025は売上高150億円（+13.6%）・営業利益12億円（+46.3%）・ROE23.5%と収益性と成長性を両立し、2019年の81億円から6年間で約1.85倍に拡大した。売上の91%を占めるソリューション事業がエンジン役で、在籍エンジニア数が前期比188人増の2,155人、稼働率94.2%、派遣単価+3.8%と質量ともに改善した。コンサルティング事業はSAP関連需要を取り込みながら収益基盤を再構築中で減収ながら増益。AR/VR・AI事業は先行投資フェーズで減収減益も2期連続黒字を確保した。将来の第二・第三の柱として、AR/VR・AI開発、再生医療導入支援、eラーニング、M&A・業務提携を積極推進しており、主力事業への集中依存からの分散を志向している。人材確保コストの増大や景気変動リスクを抱えるが、教育投資と健康経営による定着率向上で競合他社との差別化を図っている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ソリューション事業（エンジニア派遣・IT請負・製造請負）が売上の91%を占め、残りをコンサル・AR/VR等が補完する。
- 2顧客: IT関連企業および国内製造業に技術人材を供給し、特定顧客依存率10%未満の分散構造を維持している。
- 3価値提案: 新卒採用から自社教育・OJTで高付加価値エンジニアを育成する「社会人学校」モデルで派遣単価向上を実現する。
- 4コスト構造: 採用広告費・人件費が主要コストで、稼働率94.2%の維持と単価上昇により売上総利益率の改善を図っている。
Risks · リスク要因
- 1人材確保リスク: 少子高齢化・理系離れで採用競争が激化し、計画未達や離職増が生じた場合は売上・利益への直接的なダメージが大きい。
- 2景気・顧客業績リスク: 派遣先IT企業・製造業の設備投資削減や開発拠点海外移転が長期化した場合、稼働率急落で業績が大きく悪化しうる。
- 3法的規制リスク: 労働者派遣法の改正・解釈変更や許可取り消し事由に該当した場合、主力事業の継続に支障をきたす可能性がある。
- 4情報漏洩リスク: 顧客企業内に常駐するエンジニアが機密情報を流出した場合、多額の賠償と信用失墜で業績・ブランドに深刻な影響が及ぶ。
Strengths · 強み
- 16期連続2桁増収: 2019年81億円から2025年150億円へ年平均11%超の成長を維持し、エンジニア需要の恩恵を持続的に取り込んでいる。
- 2高稼働・高ROE: 稼働率94.2%・ROE23.5%と、人材ビジネスとして資本効率と稼働効率が高い水準で安定している。
- 3自社教育によるエンジニア育成: 年間281名規模の新卒採用と継続教育で派遣単価を毎期引き上げ、競合との差別化を実現している。
- 4AR/VR・AI領域のブランド効果: 最先端技術分野への実績がエンジニア採用の訴求力となり、採用競争力と他セグメント営業に好循環をもたらしている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ソリューション事業の拡大: 新卒・経験者採用の継続拡大と福岡拠点新設で在籍エンジニア数を積み増し、IT請負10億円超を足掛かりにチーム受注体制を強化する。
- 2コンサルティング事業の再構築: SAP「Fit To Standard」需要を捉えた自社コンサルタント育成とパートナー連携強化で利益率を段階的に改善する。
- 3AR/VR・AI事業の事業化: SUSLabの研究知見を活用し実現性検証フェーズから高単価継続案件へ転換、産業ユースケース特化型の展示会戦略で受注拡大を目指す。
- 4新規事業・M&Aによる収益多様化: 再生医療（細胞培養加工受託）・eラーニング・業務提携を推進し、ソリューション事業依存からの脱却と第二・第三の収益柱を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高150億円（+13.6%）・営業利益12億円（+46.3%）・純利益9億円（+52.0%）と増収増益を達成し、ROEは23.5%に達した。
エンジニア数と稼働率: 在籍エンジニアは前期比188人増の2,155人、稼働率0.9ポイント改善の94.2%、派遣単価も+3.8%と主要KPIが全て改善した。
IT請負が10億円突破: リーダー人材育成とチーム受注体制の強化が奏功し、IT請負売上が初めて10億円を超え、ソリューション事業の収益構造を多様化した。
AR/VR事業は減収減益も黒字維持: 実現性検証フェーズ案件集中で売上408百万円（-5.6%）・セグメント利益75.3%減となったが、2期連続黒字を確保した。
02
業績推移
売上高
150億円▲13.6%FY25
営業利益
12.1億円▲46.2%FY25
純利益
9.2億円▲52.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 81.2 | 89.7 | 94.2 | 105 | 115 | 132 | 150 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 7.3 | 6.1 | 8.3 | 12.1 |
| 経常利益 | 5.0 | 4.1 | 6.5 | 8.1 | 6.2 | 8.6 | 12.6 |
| 純利益 | 3.4 | 2.7 | 4.5 | 3.2 | 4.6 | 6.0 | 9.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 36.1 | 39.8 | 42.4 | 46.7 | 50.1 | 56.5 | 67.1 |
| 純資産 (自己資本) | 21.9 | 24.7 | 28.4 | 30.6 | 33.1 | 35.9 | 43.2 |
| 自己資本比率 (%) | 60.7 | 62.1 | 67.0 | 65.4 | 66.1 | 63.5 | 64.3 |
| 現金及び預金 | 20.3 | 17.9 | 22.8 | 27.3 | 26.2 | 28.1 | 34.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.0 | 3.3 | 4.7 | 6.4 | 4.5 | 7.5 | 10.6 |
| 投資CF | ▲0.9 | ▲3.0 | 0.7 | ▲1.0 | ▲3.5 | ▲2.2 | ▲2.9 |
| 財務CF | ▲1.6 | ▲2.6 | ▲0.6 | ▲0.8 | ▲2.1 | ▲3.2 | ▲1.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
103.34
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
23.5%
自己資本利益率
ROA
13.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ARVR0.0兆2.7%0.00兆3.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.6%0.00兆8.2%
コンサルティング0.0兆5.7%0.00兆14.1%
ソリューション0.0兆90.9%0.00兆7.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,388人
平均年齢
31.0歳
平均勤続
4.9年
単体 平均年収
437万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
45.00円+15
配当性向
43.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
7
FY21
7
FY22
15
FY23
25
FY24
30
FY25
45
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。