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株式会社コレックホールディングス
カブシキガイシャコレックホールディングス上場サービス業6578EDINET: E33928CORREC HOLDINGS Inc.
決算期: 02月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
64.7億円
64.20%営業利益 (FY25)
2.2億円
84.17%経常利益 (FY25)
2.2億円
89.74%純利益 (FY25)
0.2億円
77.53%総資産
29.4億円
23.80%自己資本比率
36.8%
—ROE
1.8%
6.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社コレックホールディングスは、創業来の中核事業であったNHK放送受信料の契約収納代行業務を2023年9月に完全撤退し、エネルギー・アウトソーシング・メディアプラットフォームの3セグメントを軸とする事業ポートフォリオへの転換を完了した。FY2025(2025年2月期)の連結売上高は65億円(前期比+64.2%)と過去最高を達成し、営業利益も前期比84.3%増の2.2億円に拡大した。成長の主牽引役はエネルギーセグメントで、2024年5月に買収した太陽光パネル販売施工会社・株式会社Ａｏｉｅの寄与により売上高が前期比約4倍の28億円に急伸した。一方、同子会社で助成金の不適切申請の疑義が発覚し特別調査委員会を設置、東京都環境公社から12ヶ月間の手続代行除外措置を受けるなど、ガバナンス上の重大課題が浮上した。純利益は減損損失1.3億円の計上もあり約0.2億円にとどまりROEは1.8%と低水準である。中期経営計画「CORREC Innovation 2029」の下、M&Aを年1件ペースで継続しつつAI/DX推進や施工業への垂直統合深化を図るが、スタンダード市場の流通株式時価総額基準未達という上場維持問題も抱えており、信頼回復と企業価値向上が喫緊の課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: エネルギー43%・アウトソーシング31%・メディアプラットフォーム25%の3セグメントが売上65億円を構成している。
- 2顧客: BtoC個人向けに太陽光販売施工・フィールドセールス・情報メディアをウェブとリアルの両面で提供している。
- 3価値提案: ウェブ集客とリアル営業を融合したハイブリッドマーケティングで情報格差産業の隙間を埋めるインフラを提供する。
- 4コスト構造: 人材依存型の労働集約ビジネスで、営業員採用・教育コストと施工外注コストが主要費目を占める。
Risks · リスク要因
- 1ガバナンス・不正リスク: 子会社Aoieの助成金不適切申請で東京都から12ヶ月の業務除外措置を受け、信頼回復が最重要課題となっている。
- 2M&A統合リスク: 年1件ペースのM&A方針を掲げるが、子会社管理不全が露呈しており、今後の買収対象のデューデリジェンスと統合管理に重大な不確実性がある。
- 3検索アルゴリズム変動リスク: メディアプラットフォーム売上がFY2025に前期比20%減と既に顕在化しており、GoogleのSEO変更が業績を直撃しやすい構造である。
- 4上場維持基準未達リスク: スタンダード市場の流通株式時価総額基準を未充足であり、基準充足の目途が立たない場合は上場廃止リスクが存在する。
Strengths · 強み
- 1事業転換完了: NHK依存から脱し3セグメント分散化を実現、FY2025売上高を過去最高の65億円まで引き上げた実行力がある。
- 2垂直統合型エネルギー事業: 太陽光の販売から施工まで一貫提供できる体制をAoie買収で構築し、1顧客当たり売上の拡大余地が大きい。
- 3ストック型収益の積み上げ: アウトソーシングでストック型商品を開発・拡販し、フロー型収益への依存低減を進めている。
- 4SEOメディア資産: ゲーム・転職・不動産等の複数オウンドメディアを保有し、BtoC集客における参入障壁を形成している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「CORREC Innovation 2029」: エネルギー垂直統合・アウトソーシングストック化・メディア高利益率維持の5テーマを2029年まで推進する。
- 2M&A戦略: 年1件を目標に施工業を中心とした買収を継続し、既存事業とのシナジーで非連続成長を加速させる計画である。
- 3AI/DX推進: コレックAI研究所によるAI実装研究を加速し、オペレーション改善とラストワンマイル営業のハイブリッド化を実現する。
- 4財務規律: D/Eレシオ0.5倍を長期目標とし、DOE5%を目指した持続的配当還元と投資バランスを維持する方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高65億円(+64.2%)・営業利益2.2億円(+84.3%)と過去最高を達成したが、減損損失1.3億円計上で純利益は0.2億円(▲77.5%)と大幅減益となった。
Aoie問題: 2024年5月買収の子会社で助成金不正申請が発覚、東京都環境公社から2025年6月~2026年6月の12ヶ月間業務除外措置を受けた。
有価証券報告書の提出延期: 特別調査委員会の調査対応により2025年2月期の有報提出を延期し、定時株主総会の一部議案を継続会に持ち越した。
持株会社体制移行: FY2025に持株会社体制へ移行し権限委譲を進める一方、2024年9月に減資を実施し資本金を52百万円に圧縮した。
02
業績推移
売上高
64.7億円▲64.2%FY25
営業利益
2.2億円▲84.2%FY25
純利益
0.2億円▼77.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 47.6 | 47.8 | 40.5 | 48.3 | 41.2 | 39.4 | 64.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -1.7 | 2.7 | 1.2 | 2.2 |
| 経常利益 | 3.8 | -1.6 | 5.2 | -0.6 | 2.7 | 1.2 | 2.2 |
| 純利益 | 2.1 | -1.8 | 1.1 | -3.7 | 2.0 | 0.9 | 0.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 20.5 | 18.5 | 25.4 | 19.3 | 18.2 | 23.8 | 29.4 |
| 純資産 (自己資本) | 14.1 | 11.9 | 12.7 | 8.8 | 10.1 | 11.0 | 10.8 |
| 自己資本比率 (%) | 68.7 | 64.4 | 50.0 | 45.5 | 55.6 | 46.4 | 36.8 |
| 現金及び預金 | 12.2 | 8.9 | 15.8 | 9.9 | 9.5 | 14.1 | 15.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.8 | ▲2.3 | 7.0 | ▲6.4 | ▲0.4 | 1.8 | 1.8 |
| 投資CF | ▲2.1 | ▲1.8 | ▲1.8 | ▲0.6 | 0.2 | ▲0.3 | ▲1.3 |
| 財務CF | 6.1 | ▲0.2 | 1.7 | 1.2 | ▲0.2 | 3.2 | 1.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
2.72
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.8%
自己資本利益率
ROA
0.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Energy0.0兆43.6%0.00兆5.9%
MediaPlatform0.0兆24.9%0.00兆10.4%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.7%▲0.00兆-37.5%
OutsourcingBusiness0.0兆30.8%0.00兆6.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
92人
平均年齢
31.0歳
平均勤続
4.0年
単体 平均年収
518万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
8.00円+1
配当性向
142.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
12
FY20
5
FY21
5
FY24
7
FY25
8
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。