マ
マブチモーター株式会社
マブチモーターカブシキガイシャ上場電気機器6592EDINET: E01944MABUCHI MOTOR CO., LTD.
決算期: 12月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
2004億円
2.14%営業利益 (FY25)
255億円
17.66%経常利益 (FY25)
351億円
8.11%純利益 (FY25)
263億円
104.75%総資産
3702億円
4.27%自己資本比率
90.3%
—ROE
8.0%
3.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
マブチモーターは小型直流モーターの専業グローバルメーカーとして、自動車電装機器(売上の77%)とライフ・インダストリー機器(同23%)の2市場に製品を供給している。標準化戦略による高品質・低コスト製品の大量供給を強みとし、アジア(主に中国・ベトナム)を中心とする国際分業体制で世界170カ国超に展開する。FY2025の連結売上高は2,004億円(前期比+2.1%)、営業利益は255億円(同+17.7%)と増収増益を達成。前期に計上した減損損失の消滅や税負担率の正常化により、純利益は263億円と前期比+104.8%の大幅増益となった。財務体質は自己資本比率90.3%・現金等残高1,399億円と極めて健全である。中期経営計画「経営計画2030」では2030年売上3,000億円・営業利益率15%以上・ROIC12%以上を掲げ、モビリティ・マシーナリー・メディカルの「3つのM領域」への注力とM&Aによる事業ポートフォリオ拡大を推進している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車電装用モーターが売上の77.1%、ライフ・インダストリー用が22.9%を占め、2市場で収益を構成している。
- 2顧客: 自動車OEM・電機・医療機器等メーカーを世界中に顧客として持ち、特定顧客への売上10%超依存はない。
- 3価値提案: 標準化戦略で汎用性の高い小型モーターをリーズナブルに大量供給し、小型・軽量・高効率を訴求する。
- 4コスト構造: アジア拠点(生産量の95.1%)を中核とした国際分業体制で製造コストを抑制し、利益率改善を図っている。
Risks · リスク要因
- 1為替リスク: 売上の大半が海外で、円高局面では円換算売上高・利益が直接目減りし、FY2025も為替差益が前期比8億円減少した。
- 2中国競合メーカーの台頭: 価格競争が激化しており、中国メーカーとの競合激化が収益率・シェアを圧迫するリスクが高まっている。
- 3自動車市場の変動: 自動車生産台数の微減見通しや欧米での関税政策により、売上の77%を占める自動車電装分野が影響を受けうる。
- 4M&A統合リスク: 2025年以降に3社をグループ化しており、統合シナジー未達やのれん減損が業績に影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1標準化戦略による低コスト競争力: 部品・材料の共通化と高度加工技術により、競合が模倣困難なコスト構造を実現している。
- 2圧倒的な財務健全性: 自己資本比率90.3%・現金残高1,399億円を保有し、M&Aや設備投資を自己資金で機動的に実行できる。
- 3グローバル生産分業体制: アジア95%集中の生産拠点と世界5極の販売体制により、コスト競争力と市場対応力を両立している。
- 4自動車電装での高シェア: ミラー・ドアロック・パワーウインドウ等の小型電装領域で長年の実績と高い顧客依存度を持っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1事業コンセプト「e-MOTO」の推進: モーター単体からユニット・アクチュエーターへ事業領域を拡大し、2030年売上3,000億円を目指す。
- 23つのM領域への集中投資: モビリティ・マシーナリー・メディカルを成長領域と定義し、ロボット・医療機器向け拡販を加速する。
- 3M&Aによるポートフォリオ拡大: 2025年以降にギア・ステッピングモーター・モーションコントロールの専業3社を相次いでグループ化した。
- 4未財務指標を含む経営計画2030: ROIC12%以上・ROE10%以上の財務目標と、温室効果ガス削減・女性管理職比率等の未財務指標を同等に管理する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益は255億円(前期比+17.7%): 売価・プロダクトミックス改善が奏功し、前期の減損損失消滅とあわせ純利益は+104.8%増となった。
M&Aを3件連続実行: 2025年4月マブチオービーギアシステム、同7月マブチマイクロテック、2026年1月マブチNPMをグループ化した。
売上高が初めて2,000億円を突破: FY2025売上2,004億円を達成し、2019年比52%増と過去6年で一貫して成長軌道を維持している。
インド販売会社を新設: 高成長が見込まれるインド自動車市場への対応強化を目的に現地販売会社を設立し、新興国開拓を加速した。
02
業績推移
売上高
2,004億円▲2.1%FY25
営業利益
255億円▲17.7%FY25
純利益
263億円▲104.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1318 | 1164 | 1346 | 1567 | 1787 | 1962 | 2004 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 108 | 155 | 216 | 255 |
| 経常利益 | 209 | 127 | 196 | 215 | 270 | 324 | 351 |
| 純利益 | 142 | 89.9 | 143 | 143 | 194 | 128 | 263 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2682 | 2626 | 2857 | 3078 | 3366 | 3550 | 3702 |
| 純資産 (自己資本) | 2452 | 2391 | 2599 | 2802 | 3050 | 3196 | 3342 |
| 自己資本比率 (%) | 91.4 | 91.1 | 91.0 | 91.0 | 90.6 | 90.0 | 90.3 |
| 現金及び預金 | 1109 | 1102 | 1035 | 1013 | 1123 | 1306 | 1399 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 258 | 187 | 87.4 | 102 | 317 | 401 | 354 |
| 投資CF | ▲152 | ▲53.0 | ▲130 | ▲105 | ▲156 | ▲158 | ▲105 |
| 財務CF | ▲121 | ▲110 | ▲113 | ▲101 | ▲118 | ▲162 | ▲174 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
105.90
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.0%
自己資本利益率
ROA
7.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.1兆46.9%0.02兆16.6%
Europe0.0兆23.0%▲0.00兆-1.7%
Japan0.0兆12.1%0.01兆40.7%
UnitedStates0.0兆17.9%0.00兆2.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
760人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
15.9年
単体 平均年収
764万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
145.00円+31
配当性向
33.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
202
FY21
172
FY22
202
FY23
217
FY24
114
FY25
145
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。