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トレックス・セミコンダクター株式会社
トレックスセミコンダクターカブシキガイシャ上場電気機器6616EDINET: E30479TOREX SEMICONDUCTOR LTD.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
240億円
6.97%営業利益 (FY25)
-6.3億円
64.45%経常利益 (FY25)
-8.2億円
66.56%純利益 (FY25)
-23.6億円
45.11%総資産
336億円
8.27%自己資本比率
51.8%
—ROE
-12.4%
6.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
トレックス・セミコンダクターは、電圧ディテクタ・レギュレータ・DC/DCコンバータ等のアナログ電源ICを主力とする専業メーカーである。「Powerfully Small!」を開発指針に掲げ、高度なIC設計技術と超小型パッケージ技術を強みとする。製造面では半導体製造受託子会社フェニテックセミコンダクター(岡山・鹿児島)を完全子会社化しており、ファブレスとファブ保有を組み合わせたハイブリッド生産体制を採る。売上高の約7割を海外(アジア・欧州・北米)が占め、グローバル展開している。 FY2025(2025年3月期)は売上高240億円(前年比-7.0%)、営業損失6億円、純損失24億円とコロナ特需後の在庫調整・市況低迷が長期化し2期連続の最終赤字となった。フェニテックへの大規模設備投資に伴う減損損失(前期比では縮小)が利益を圧迫し、ROEは-12.4%。自己資本比率は51.8%で財務基盤は一定程度維持しているものの、東証プライム市場の流通株式時価総額基準に抵触しており、2026年10月の上場廃止リスクが顕在化している。中期的には産業機器・車載・医療の3市場集中攻略とパワー半導体への展開を成長軸として位置付けているが、業績回復が急務の局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: アナログ電源IC(VD・VR・DC/DC)が売上の約44%、ディスクリート半導体(フェニテック受託含む)が約56%を占める。
- 2顧客: 産業機器・車載・民生機器メーカーに日本(69%)・アジア(23%)・欧州・北米の4極体制で販売している。
- 3価値提案: 超小型・低消費電力の電源ICを自社設計し、フェニテックの国内工場で安定供給することで品質と納期を確保する。
- 4コスト構造: フェニテック(国内2工場)とベトナム拠点・外部委託を組み合わせ固定費が重く、稼働率変動が利益に直結する。
Risks · リスク要因
- 1上場廃止リスク: 東証プライム流通株式時価総額基準に不適合で、2026年10月に上場廃止となる可能性があり投資家の流動性リスクが高い。
- 2減損・設備投資負担: フェニテック大規模投資に伴い2期連続で減損損失を計上、固定費増大により低稼働時の損失幅が大きい。
- 3為替変動: 海外売上比率約70%に対し為替予約でヘッジするが、急激な円高が業績を直撃するリスクは排除できない。
- 4価格競争激化: 中華系新興勢力の台頭でコンシューマー市場の価格下落が加速し、産業・車載市場へのシフトが遅れると収益が悪化する。
Strengths · 強み
- 1IC設計技術: 高度なアナログ設計と独自小型パッケージ技術により競合が模倣困難な超小型電源ICを量産できる。
- 2垂直統合: フェニテックを完全子会社化しアナログIC特有の製造プロセス最適化を内製管理し、安定供給力を持つ。
- 3海外販売網: アジア・欧州・北米に販売子会社とFAE(フィールドアプリケーションエンジニア)を配置し顧客密着営業を行う。
- 4重点市場実績: 産業機器・車載向けに高信頼性製品を供給し、FY2025北米で産業機器向け売上が増加するなど多様化を進める。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 13市場集中: 産業機器・車載機器・医療機器を重点市場と定め、FY2026以降に高付加価値製品の比率を高め収益回復を目指す。
- 2パワー半導体展開: β型酸化ガリウムパワーデバイスを開発するノベルクリスタルテクノロジーへ出資し、共同開発で早期製品化を図る。
- 3ベトナム事業再編: TOREX VIETNAM持分をPANJIT INTERNATIONALへ譲渡する基本合意を締結し、資本効率の改善と提携強化を推進する。
- 4プライム維持: 流通株式時価総額基準への適合に向け各種施策を2026年3月末までに実施し、上場廃止を回避することが最優先課題である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上240億円(-7.0%)、営業損失6億円、純損失24億円と2期連続赤字で、ROE -12.4%と資本効率が著しく低下した。
減損損失: フェニテックの新規設備(岡山第1・鹿児島工場投資)が市況低迷下で稼働しROEを押し下げ、前期より縮小も純損失に直結した。
上場維持基準不適合: 2025年3月末時点でプライム市場の流通株式時価総額基準を充たさず、改善期間内に未達なら2026年10月上場廃止となる。
ベトナム子会社提携: PANJIT INTERNATIONAL INCとTOREX VIETNAMの持分譲渡に関する基本合意書を締結し、グループ事業再編を進めている。
02
業績推移
売上高
240億円▼7.0%FY25
営業利益
-6.3億円▲64.5%FY25
純利益
-23.6億円▲45.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 239 | 215 | 237 | 309 | 320 | 258 | 240 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 39.0 | 39.8 | -17.8 | -6.3 |
| 経常利益 | 18.2 | 6.8 | 12.1 | 41.3 | 39.8 | -24.5 | -8.2 |
| 純利益 | 10.5 | 4.2 | 9.3 | 31.6 | 21.8 | -43.0 | -23.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 284 | 278 | 315 | 348 | 370 | 366 | 336 |
| 純資産 (自己資本) | 196 | 187 | 198 | 227 | 246 | 206 | 174 |
| 自己資本比率 (%) | 69.2 | 67.1 | 62.8 | 65.4 | 66.4 | 56.1 | 51.8 |
| 現金及び預金 | 109 | 91.7 | 117 | 102 | 85.2 | 91.4 | 92.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 27.0 | 11.4 | 17.9 | 17.5 | 12.9 | 19.3 | 33.6 |
| 投資CF | ▲32.6 | ▲15.5 | ▲15.5 | ▲16.1 | ▲45.7 | ▲45.5 | ▲37.6 |
| 財務CF | ▲9.3 | ▲11.8 | 21.8 | ▲20.6 | 15.1 | 27.1 | 4.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.0兆23.4%0.00兆1.2%
Europe0.0兆5.1%0.00兆6.5%
Japan0.0兆69.2%▲0.00兆-5.2%
NorthAmerica0.0兆2.2%0.00兆0.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
185人
平均年齢
44.4歳
平均勤続
13.1年
単体 平均年収
732万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
84.00円
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
60
FY21
52
FY22
64
FY23
84
FY24
84
FY25
84
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。