愛
愛知電機株式会社
アイチデンキカブシキガイシャ上場電気機器6623EDINET: E01748AICHI ELECTRIC CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
1203億円
8.75%営業利益 (FY25)
86.7億円
22.75%経常利益 (FY25)
93.2億円
12.16%純利益 (FY25)
66.8億円
12.58%総資産
1418億円
5.58%自己資本比率
57.2%
—ROE
8.8%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
愛知電機は変圧器等の電力機器事業(売上構成比31%)、建物・車載空調モータ等の回転機事業(48%)、プリント基板事業(21%)の3セグメントで構成される名古屋地区の電気機器メーカーである。中部電力グループが売上の11.6%を占める主要顧客であり、電力インフラ・産業機器・デジタル投資という複数の成長テーマをカバーする事業ポートフォリオが特徴だ。FY2025は電力機器(+12.3%)とプリント基板(+12.5%)が牽引し、売上高は過去最高の1,203億円に到達した。回転機事業は車載空調モータの需要減速で伸び悩んだものの、生産性改善により利益が前期比104%増と大幅回復した。中期経営計画2028の1年目として、新潟・新発田工場(パッケージ基板用コア)の本格稼働や新統合基幹システムの導入を実施。自己資本比率55.9%・現金274億円と財務基盤は堅固だが、ROE8.8%はさらなる改善余地がある。脱炭素化(水力・高効率モータ)とAI/データセンター向け高付加価値基板が中長期の利益成長を左右する核心テーマと位置付けられる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 電力機器31%・回転機48%・プリント基板21%の3事業が相互補完し、合計1,203億円の売上を構成する。
- 2顧客: 電力機器は送配電会社、回転機は電機・機械メーカ、プリント基板は半導体パッケージメーカを主要顧客とする。
- 3価値提案: 変圧器・モータ・基板という社会インフラ部品を高信頼品質で供給し、脱炭素・DX需要に対応する製品群を拡充する。
- 4コスト構造: 銅・鉄・油等の基礎素材コストが大きく、設備投資はFY2025に85億円超の有形固定資産取得を実施する。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存: 中部電力グループ向け売上比率11.6%など特定顧客への依存度が高く、設備投資計画の変動が業績に直結する。
- 2材料価格・為替変動: 銅・鉄等の基礎素材を大量使用し、海外調達部材も抱えるため、資源価格高騰と円安が収益を圧迫しうる。
- 3車載空調モータの需要減速: EV市場の変調を受け車載空調モータが低迷しており、回転機事業の回復シナリオに不確実性が残る。
- 4コンプライアンスリスク: 2024年10月に社員の不正行為が発覚しており、内部管理体制の再構築と信頼回復が急務となっている。
Strengths · 強み
- 1電力インフラ安定需要: 中部電力グループとの長期取引関係により、電力機器事業で安定的な受注基盤を確保している。
- 23事業の景気サイクル分散: 電力・産業機器・半導体という異なる景気サイクルの3事業が収益変動を相互緩衝する構造である。
- 3パッケージ基板用コア参入: 新発田工場稼働によりAI・HPC向け高付加価値基板分野へ本格展開し、差別化製品を拡充している。
- 4財務健全性: 自己資本比率55.9%・現金等273億円と無借金に近い財務体質が、積極投資と株主還元を同時に支えている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2028: 「新製品・新事業の発掘育成」「ものづくり力強化」「経営基盤強化」の3方針で2028年度に向けた成長を追求する。
- 2脱炭素製品の拡販: 高効率空調モータ・水力発電システム等の脱炭素貢献製品の開発・販売を拡大し再生可能エネルギー需要を取込む。
- 3パッケージ基板用コアの増強: 新発田工場をAI・データセンター需要の核として位置付け、生成AI向け高機能基板分野を育成する。
- 4サプライチェーン最適化: 複数調達先確保・在庫管理高度化・新統合基幹システム活用により調達リスク低減と原価低減を同時推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025最高売上更新: 売上高1,203億円(+8.7%)・営業利益87億円(+22.8%)と過去最高水準を達成し、収益性が改善した。
プリント基板新工場稼働: 新潟県新発田工場が本格稼働し、生成AI関連の旺盛な需要を受けてプリント基板事業売上が前期比+12.5%増となった。
回転機事業が大幅増益: 車載空調モータが低迷する中でも原価低減・生産性改善により、回転機セグメント利益が前期比104%増と急回復した。
2024年10月に不正行為発覚: 社員の不正行為が判明し、内部管理体制強化とコンプライアンス再教育を緊急課題として対処中である。
02
業績推移
売上高
1,203億円▲8.7%FY25
営業利益
86.7億円▲22.8%FY25
純利益
66.8億円▲12.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 800 | 750 | 756 | 944 | 1143 | 1106 | 1203 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 66.7 | 75.0 | 70.6 | 86.7 |
| 経常利益 | 48.5 | 33.1 | 47.5 | 79.7 | 87.9 | 83.1 | 93.2 |
| 純利益 | 31.1 | 27.4 | 33.4 | 55.6 | 59.5 | 59.4 | 66.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 902 | 887 | 962 | 1103 | 1234 | 1343 | 1418 |
| 純資産 (自己資本) | 537 | 544 | 575 | 635 | 685 | 745 | 811 |
| 自己資本比率 (%) | 59.5 | 61.3 | 59.8 | 57.6 | 55.5 | 55.5 | 57.2 |
| 現金及び預金 | 177 | 159 | 170 | 165 | 203 | 256 | 273 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 66.7 | 20.4 | 81.0 | ▲0.0 | 52.2 | 138 | 112 |
| 投資CF | 3.8 | ▲20.5 | ▲61.5 | ▲8.5 | ▲66.1 | ▲94.0 | ▲68.8 |
| 財務CF | ▲14.1 | ▲17.1 | ▲8.7 | ▲3.6 | 50.4 | 7.3 | ▲30.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
710.97
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.8%
自己資本利益率
ROA
4.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectricPowerApparatus0.0兆31.4%0.00兆11.9%
PrintedBoard0.0兆20.9%0.00兆16.3%
RotatingMachine0.1兆47.7%0.00兆3.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,100人
平均年齢
43.9歳
平均勤続
18.2年
単体 平均年収
609万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
300.00円+60
配当性向
54.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
135
FY21
138
FY22
200
FY23
240
FY24
240
FY25
300
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。