株
株式会社大日光・エンジニアリング
カブシキカイシャダイニッコウエンジニアリング上場電気機器6635EDINET: E02116Di-Nikko Engineering Co.,Ltd.
決算期: 12月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
370億円
5.15%営業利益 (FY25)
6.4億円
0.78%経常利益 (FY25)
6.9億円
1.62%純利益 (FY25)
2.1億円
24.55%総資産
289億円
2.38%自己資本比率
28.5%
—ROE
3.0%
1.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
大日光・エンジニアリングは、プリント配線基板への電子部品実装と機構組立を主業とするEMS（エレクトロニクス・マニュファクチャリング・サービス）企業である。国内に加え中国・ベトナム等アジアに生産拠点を持ち、売上の約57%をアジアセグメントが占める。顧客は車載・医療・産業機器（半導体製造装置）・オフィス機器など多岐にわたるが、キヤノングループへの依存度が売上比23%と依然高く、分散が課題となっている。FY2025は売上370億円（前年比-5.1%）、営業利益6億円と低水準にとどまり、ROEは3.0%、ROICは2.7%（目標3.8%）と資本収益性は目標未達である。ベトナム子会社での車載向け主要顧客の生産終了、半導体製造装置向け受注減、コスト転嫁の遅れが業績を圧迫した。中期経営計画Phase2（2024-2026）では、医療・半導体・東南アジア・バッテリー分野への注力と、ROIC向上・在庫圧縮を軸に収益性の回復を目指している。有利子負債依存度40.7%・自己資本比率24.1%と財務基盤の脆弱さも引き続き注視が必要な局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 電子部品実装と機構組立を一体提供するEMSサービスが主収益で、売上370億円の全体を構成する。
- 2顧客: キヤノングループ（売上比23%）を筆頭に、車載・医療・産業機器・オフィス機器メーカーへ幅広く供給する。
- 3価値提案: 国内＋中国・ベトナムのアジア拠点を活用し、QCDに対応した多品種・小ロット対応のEMSを提供する。
- 4地域構成: アジアセグメントが売上210億円（57%）、日本が158億円（43%）の2極構造で運営されている。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: キヤノングループへの売上依存度が23%と高く、同グループの生産縮小が業績に直接影響する。
- 2有利子負債の重さ: 有利子負債依存度40.7%・自己資本比率24.1%で財務基盤が脆弱であり、金利上昇が収益を圧迫する。
- 3海外地政学リスク: 中国・ベトナム拠点が売上の過半を占め、通商政策・関税・政情不安が業績に直結するリスクがある。
- 4品質リスクと減損: 車載・医療向け製品の不具合発生時は多額の賠償が生じ、FY2025も減損損失265百万円を計上した。
Strengths · 強み
- 1アジア生産拠点: 中国（無錫）・ベトナム等の複数拠点を持ち、顧客の海外シフトに対応できる製造基盤を有している。
- 2多品種対応力: 車載・医療・半導体製造装置等の異なる品質規格に対応し、ISO9001/14001/13485を全拠点で取得している。
- 3東南アジア非日系顧客開拓: 海外拠点の非日系売上比率15.2%を達成し、顧客分散を着実に進めている。
- 4開発設計案件の取込み: 開発設計案件売上高560百万円を計上し、高付加価値シフトへの足がかりを築いている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1医療・半導体分野の拡大: 2026年に医療分野売上比率11%・半導体分野10%を目標とし、新規顧客開拓を加速する。
- 2東南アジア売上比率引上げ: 2026年目標18.3%（現状13.7%）に向け、ベトナム・タイ等での受注を積み上げる。
- 3ROIC改善と財務健全化: 2026年ROIC目標4.1%（現状2.7%）に向け、棚卸資産回転期間2.0ヵ月・有利子負債圧縮を推進する。
- 4DX・人材育成による生産性向上: 新基幹システム導入と6階層別研修制度・未来創造プロジェクトで競争力基盤を整備する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上370億円（前年比-5.1%）: ベトナム車載向け主要顧客の生産終了と半導体製造装置受注減が主因で2期連続減収となった。
純利益が前年比-24.7%の2億円に急減: 減損損失265百万円（前年比+516%）と繰延税金資産取崩しによる法人税急増が利益を圧迫した。
アジア受注高が前年比-13.6%に落込み: 受注残高もアジアで前年比-19.6%と悪化し、次期売上にも慎重な見方が必要な状況である。
営業CFは2,562百万円の黒字確保: 棚卸資産を1,262百万円削減し、現金残高を前期末比+1,062百万円の54億円に積み上げた。
02
業績推移
売上高
370億円▼5.1%FY25
営業利益
6.4億円▼0.8%FY25
純利益
2.1億円▼24.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 277 | 280 | 299 | 339 | 392 | 390 | 370 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 6.5 | 5.8 | 6.4 | 6.4 |
| 経常利益 | 2.3 | 4.2 | 2.8 | 5.4 | 6.0 | 6.8 | 6.9 |
| 純利益 | 3.6 | 3.1 | -0.9 | 9.9 | 3.5 | 2.8 | 2.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 197 | 197 | 211 | 299 | 292 | 296 | 289 |
| 純資産 (自己資本) | 28.3 | 33.0 | 36.3 | 61.8 | 69.4 | 80.2 | 82.4 |
| 自己資本比率 (%) | 14.3 | 16.8 | 17.2 | 20.7 | 23.8 | 27.1 | 28.5 |
| 現金及び預金 | 15.5 | 16.8 | 12.4 | 29.3 | 35.2 | 43.0 | 53.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 4.7 | 6.5 | ▲1.8 | ▲5.5 | 9.8 | 17.4 | 25.6 |
| 投資CF | ▲6.5 | ▲4.6 | ▲4.8 | ▲1.8 | 1.5 | ▲5.3 | ▲6.5 |
| 財務CF | 0.9 | ▲0.4 | 1.9 | 23.6 | ▲6.6 | ▲7.4 | ▲9.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
31.45
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.0%
自己資本利益率
ROA
0.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.0兆56.9%0.00兆4.1%
Japan0.0兆42.9%0.00兆2.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.3%▲0.00兆-35.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
246人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
478万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
24.00円+6
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
25
FY21
15
FY22
17
FY23
18
FY24
18
FY25
24
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。