株
株式会社メディアリンクス
カブシキガイシャメディアリンクス上場電気機器6659EDINET: E01875MEDIA LINKS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
27.9億円
10.32%営業利益 (FY25)
-5.2億円
216.97%経常利益 (FY25)
-5.2億円
179.68%純利益 (FY25)
-5.6億円
131.28%総資産
36.7億円
15.56%自己資本比率
66.6%
—ROE
0.0%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社メディアリンクスは、放送局・通信事業者向けにIPネットワークを用いた映像伝送装置を開発・販売するファブレス型の小型専業メーカーである。主力製品はIP伝送装置「MD8000シリーズ」およびその後継機「Xscend®」で、北米・アジア・欧州など世界の主要通信事業者・放送局に供給してきた実績を持つ。売上高は28億円（FY2025）と2020年代前半の水準に留まり、AT&T Corporationへの依存度が前期53%から30%に低下したことが示すように、大口顧客の設備投資停滞が業績を直撃した。営業損失は5億円超（前期1.6億円から拡大）、純損失も5.6億円と6期連続の赤字が続いており、金融機関からは追加融資困難との見解が示されている。財務基盤の安定化に向け、新株予約権による資本調達や社債発行で運転資金を確保しながら、新製品「Xscend®」による既存顧客の更新需要取り込みと北米・欧州での新規顧客開拓を最優先課題として取り組んでいる段階にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ハードウエア製品が売上の63%、メンテナンス・サポートが23%、その他14%で構成され、機器販売が中心である。
- 2顧客: AT&T・Telstra等の大手通信事業者や放送局を主要顧客とし、一顧客の設備更新サイクルは4〜10年である。
- 3価値提案: 放送用IP映像伝送の高い信頼性と技術力を武器に、リモートプロダクションや4K対応ソリューションを世界市場に提供する。
- 4コスト構造: ファブレス型で製造を3社以上に外注し、売上総利益率56%を確保しつつ研究開発費に継続投資する構造である。
Risks · リスク要因
- 1継続企業リスク: 6期連続で営業損失・純損失を計上し、金融機関から追加融資困難との見解が示され、GOC注記が付されている。
- 2顧客集中リスク: AT&T単社で前期売上の53%を占め、同社の設備投資方針変更がFY2025の大幅減収（同社売上-49%）に直結した。
- 3米国通商政策リスク: トランプ政権の関税政策が顧客の設備投資判断を遅延・凍結させ、北米売上が大幅に落ち込んだ実績がある。
- 4競争激化リスク: IP映像伝送の規格標準化により参入障壁が低下し、新興競合の増加で「MD8000シリーズ」の優位性が徐々に薄れている。
Strengths · 強み
- 1先行実績: 10年以上にわたり世界主要通信事業者・放送局にIP伝送装置を供給し、パリ2024五輪でも「Xscend®」が採用された。
- 2技術優位: 放送用IPネットワーク伝送の専業として標準化議論を牽引し、競合より早期に市場参入した先行者優位を持つ。
- 3高利益率構造: 売上総利益率56%を維持しており、ファブレス型による固定費抑制と付加価値製品への集中が貢献している。
- 4更新需要: 導入後10年超の設備更新サイクルが到来しており、既存顧客への後継機「Xscend®」のシームレスな置き換え提案が可能である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新製品展開: 後継機「Xscend®」の世界展開を加速し、導入後10年超の既存設備更新需要を取り込んで売上回復を図る。
- 2顧客基盤拡大: 北米では直販営業力を強化し、欧州・中南米・アジアでは代理店・SIパートナーとの協業により新規顧客を獲得する。
- 3ソフトウエア化推進: ハードウエア機能をソフトウエア（Equipment Management System）に移行し、顧客の初期投資負担を下げて導入拡大を狙う。
- 4財務基盤安定化: 第18回新株予約権発行と社債発行を活用しながら、販管費・研究開発費の削減でキャッシュバーンを抑制し黒字転換を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上高28億円（前期比-10.3%）、営業損失5.2億円と前期の1.6億円から大幅悪化し、純損失は5.6億円に膨らんだ。
AT&T向け売上急減: 主要顧客AT&Tへの売上が前期16.4億円から8.3億円（-49%）に急落し、新製品検証遅延と通商政策の影響が重なった。
資金調達実施: 社債300百万円発行・新株予約権行使による341百万円調達を実施したが、現金及び現金同等物は351百万円まで減少した。
パリ五輪採用と国内新規受注: 「Xscend®」がパリ2024五輪で採用されたほか、国内通信事業者のネットワーク更新やドイツスポーツリーグ案件も獲得した。
02
業績推移
売上高
27.9億円▼10.3%FY25
営業利益
-5.2億円▼217.0%FY25
純利益
-5.6億円▼131.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 32.3 | 24.4 | 24.8 | 25.0 | 25.2 | 31.1 | 27.9 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -6.6 | -1.7 | -1.6 | -5.2 |
| 経常利益 | 0.6 | -5.5 | -1.9 | -7.3 | -2.3 | -1.9 | -5.2 |
| 純利益 | 0.4 | -5.9 | -2.2 | -7.6 | -2.5 | -2.4 | -5.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 41.5 | 36.6 | 32.8 | 22.8 | 31.8 | 43.4 | 36.7 |
| 純資産 (自己資本) | 21.9 | 15.7 | 14.2 | 8.1 | 17.5 | 26.8 | 24.4 |
| 自己資本比率 (%) | 52.8 | 42.8 | 43.3 | 35.5 | 55.0 | 61.8 | 66.6 |
| 現金及び預金 | 21.0 | 19.4 | 9.4 | 3.2 | 4.7 | 9.5 | 3.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲0.7 | ▲1.8 | ▲6.1 | ▲3.1 | ▲8.0 | ▲4.2 | ▲7.6 |
| 投資CF | ▲0.2 | ▲0.4 | ▲0.2 | ▲0.3 | ▲0.1 | ▲1.2 | ▲0.9 |
| 財務CF | 1.0 | 0.9 | ▲4.1 | ▲3.2 | 9.3 | 9.9 | 2.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
35人
平均年齢
44.5歳
平均勤続
12.6年
単体 平均年収
775万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。