太
太洋テクノレックス株式会社
タイヨウテクノレックスカブシキガイシャ上場電気機器6663EDINET: E02097TAIYO TECHNOLEX CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
37.5億円
6.62%営業利益 (FY25)
1.4億円
364.81%経常利益 (FY25)
1.6億円
436.17%純利益 (FY25)
1.4億円
271.25%総資産
45.7億円
0.59%自己資本比率
59.0%
—ROE
5.3%
8.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
太洋テクノレックスは、フレキシブルプリント基板（FPC）の試作・中小ロット量産を主軸とする電子基板事業（売上の64%）を中核に、基板検査装置のテストシステム事業、鏡面研磨機事業、産機システム事業の4セグメントを擁する東証上場の中堅電子部品関連メーカーである。FY2025（2025年12月期）の連結売上高は37.5億円（前期比+6.6%）と2020年以来の底打ち回復局面にあり、希望退職募集による人件費削減と電子基板・産機システム事業の増収が重なり、営業利益1.4億円と4期ぶりの黒字転換を達成した。一方、テストシステム事業は売上が前期比35%超減少しセグメント損失に転落するなど、セグメント間の業績格差が大きい。中期経営計画（2026〜2028年度）ではROE8%以上・EPS30円以上を最終目標に掲げ、医療機器向け高密度FPC技術の高度化、AI活用検査装置の販路拡大、EMS事業への展開を成長ドライバーと位置づける。南海トラフ地震リスクへの露出、特許非保有による競争優位の脆弱性、ROE5.3%と目標未達の収益水準など、構造的課題も依然残る段階である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 電子基板事業（FPC試作・量産）が売上の64%を占め、残り36%を検査装置・研磨機・産機システムが補完する。
- 2顧客: 医療機器・産業機器・ディスプレイ等のセットメーカーおよびFPCメーカーを国内中心に幅広く取引する。
- 3価値提案: 短納期・多品種少量のFPC試作から設計段階の技術提案・EMS（受託製造）まで一貫対応し高付加価値を提供する。
- 4コスト構造: 国内自社工場での製造が中心で、労務費比率が高く、希望退職等の人件費コントロールが収益改善の鍵となる。
Risks · リスク要因
- 1知的財産権の非保有: FPC・鏡面研磨機とも特許・実用新案を保有せず、新規参入や新工法の出現により競争優位が一気に失われるリスクがある。
- 2テストシステム事業の不安定性: FY2025に売上が前期比35%減・セグメント損失転落と振れ幅が大きく、受注一本化の遅延が全体業績を押し下げる恐れがある。
- 3南海トラフ地震リスク: 本社工場が南海トラフ地震防災対策推進地域に立地しており、大規模地震発生時は生産機能の著しい低下と多額復旧費が見込まれる。
- 4海外拠点不在による顧客流出リスク: 顧客の研究開発部門が海外移転した際に短納期対応の優位性を失い、受注が他社に移行する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1医療機器特化の微細配線技術: 内視鏡・超音波探触子向け高密度多層FPCに注力し、景気変動耐性の高い医療分野での顧客基盤を構築している。
- 2試作〜量産〜EMSの一貫対応力: 設計段階からの共同開発・試作・中小ロット量産・モジュール組立まで一社で完結できる体制が差別化要因である。
- 3複数事業の技術融合: FPC製造・検査装置・研磨機にわたる多角的技術を保有し、AIを活用した外観検査装置など技術横断的な製品開発が可能である。
- 4財務健全性: 自己資本比率59%超（純資産27億円）と無借金に近い財務基盤を持ち、中長期投資余力を維持している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2028年目標: 2028年度にROE8.0%以上・EPS30.00円以上・自己資本比率50%以上・配当性向20%以上の達成を掲げる。
- 2医療機器向けFPC技術開発: 高密度多層基板の微細配線技術に経営資源を集中投下し、内視鏡・補聴器等向け高付加価値製品での優位性を強化する。
- 3テストシステム事業の販路拡大: 2025年締結の販売代理店との連携強化と、AIによる自動パラメータ設定システム開発でパワーデバイス向け検査装置の受注拡大を図る。
- 4EMS事業の収益柱化: 回路設計からモジュール化・最終製品組立までを一貫受託するEMSを新たな収益柱として育成し、売上規模と利益率の同時向上を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の大幅改善: 売上高37.5億円（+6.6%）・営業利益1.4億円と4期ぶり黒字転換し、純利益も1.4億円（前期は▲0.8億円）と黒字復帰した。
希望退職の実施: 希望退職者の募集を実施し人件費を圧縮、早期割増退職金を特別損失に、政策保有株売却益（投資有価証券売却益）を特別利益に計上した。
産機システム事業が急拡大: 自動シュリンク包装機・工業用処理槽等の受注獲得で売上4.5億円（前期比+235%）・セグメント黒字転換と事業として急成長した。
テストシステム事業が急失速: FPC向け通電検査機・セラミックス基板向け外観検査機の受注減少により売上4.5億円（前期比▲35%）・セグメント損失0.3億円に悪化した。
02
業績推移
売上高
37.5億円▲6.6%FY25
営業利益
1.4億円▲364.8%FY25
純利益
1.4億円▲271.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 39.0 | 31.8 | 39.2 | 36.3 | 34.1 | 35.2 | 37.5 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -0.3 | -1.4 | -0.5 | 1.4 |
| 経常利益 | -0.9 | -3.1 | 2.5 | 0.5 | -1.1 | -0.5 | 1.6 |
| 純利益 | -2.1 | -6.3 | 2.4 | 0.4 | -1.3 | -0.8 | 1.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 50.7 | 44.3 | 48.3 | 47.9 | 45.8 | 45.4 | 45.7 |
| 純資産 (自己資本) | 30.7 | 24.0 | 26.2 | 26.7 | 25.4 | 25.3 | 27.0 |
| 自己資本比率 (%) | 60.5 | 54.2 | 54.2 | 55.6 | 55.5 | 55.7 | 59.0 |
| 現金及び預金 | 5.4 | 4.7 | 6.9 | 7.1 | 4.9 | 5.7 | 4.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.6 | 0.5 | 1.6 | 2.3 | ▲0.3 | 2.5 | ▲0.6 |
| 投資CF | ▲0.9 | ▲0.4 | ▲0.1 | ▲0.8 | ▲0.6 | ▲0.1 | 1.6 |
| 財務CF | ▲0.7 | ▲0.7 | 0.6 | ▲1.5 | ▲1.4 | ▲1.6 | ▲2.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
22.84
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.3%
自己資本利益率
ROA
3.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectronicSubstrateBusiness0.0兆64.2%0.00兆20.8%
IndustrialMachineryAndSystemBusiness0.0兆11.9%0.00兆9.0%
MirrorPolishingMachineBusiness0.0兆11.9%0.00兆15.7%
TestingSystemBusiness0.0兆12.0%▲0.00兆-7.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
165人
平均年齢
45.7歳
平均勤続
20.0年
単体 平均年収
516万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
6.00円+3
配当性向
30.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
3
FY21
5
FY22
3
FY23
3
FY24
3
FY25
6
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。