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株式会社ＭＣＪ
カブシキガイシャエムシージェイ上場電気機器6670EDINET: E02090MCJ Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
2072億円
10.52%営業利益 (FY25)
194億円
12.72%経常利益 (FY25)
200億円
17.15%純利益 (FY25)
141億円
15.19%総資産
1342億円
11.14%自己資本比率
66.7%
—ROE
16.7%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
MCJはマウスコンピューター・ユニットコム等を傘下に持つ純粋持株会社で、BTO方式を中心とした国内PC製造販売が売上の約97%を占めるパソコン関連事業を主力とし、「iiyama」ブランドによる欧州モニタ販売や東南アジア事業、複合カフェ・フィットネスの総合エンターテインメント事業を展開する。FY2025は国内PC市場が2024年3月期比24.3%増の出荷台数回復を追い風に売上高2,072億円(前年比+10.5%)・営業利益194億円(同+12.7%)と全指標で過去最高を更新した。財務面では現金及び預金577億円・自己資本比率66%超と厚みのあるバランスシートを維持しており、2028年3月期を最終年度とする新中期経営計画では売上高2,369億円・営業利益210億円を既存事業のみで達成することを目標に置く。加えて休止していたM&Aを再開し、ハードウェア多様化とサービス領域進出の2軸成長を長期ビジョンに掲げており、ROE15%以上・営業利益率7%以上・DOE4.5%程度など6指標による資本効率重視の経営を推進中である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: パソコン関連事業が売上の約97%を占め、BTO受注生産モデルが利益の中核を担っている。
- 2顧客: 国内個人・法人向けBTOパソコンを主軸に、欧州・東南アジアの企業・個人ユーザーへも販売している。
- 3価値提案: 月次で販売価格を改定できるBTO方式により、部材コスト変動を吸収しつつ需要に迅速に対応する。
- 4コスト構造: 商品仕入1,093億円・自社生産684億円の二本立てで調達し、サプライチェーンの柔軟性を確保している。
Risks · リスク要因
- 1為替変動リスク: 調達の大半が外貨建てのため円安継続は原価押し上げ要因となり、急激な変動時は評価損が発生し得る。
- 2デジタル技術革新リスク: AI対応デバイスの登場等でPCの位置づけが変化した場合、既存製品群の競争力が急低下する恐れがある。
- 3M&A統合リスク: 再開するM&Aで事前審査では把握できない潜在債務や事業計画未達が生じれば業績・資本効率に悪影響が出る。
- 4海外カントリーリスク: 欧州景気低迷の長期化や東南アジアの政情不安・規制変更が現地事業の収益回収を阻害し得る。
Strengths · 強み
- 1BTO方式の価格転嫁力: 月次での販売価格改定により急激な部材高騰局面でも利益率を維持できる仕組みを持つ。
- 2盤石な財務基盤: 現金及び預金577億円・長期借入金47億円と実質無借入水準で、M&A余力が大きい。
- 3多ブランド国内二強体制: マウスコンピューターとユニットコムの2社が国内BTOで高い認知度と販路を確立している。
- 4東南アジア事業の成長: インドを中心に買収後過去最高営業利益を更新し、新興国需要を着実に取り込んでいる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存事業の最高益更新: 新中期経営計画最終年度(2028年3月期)に売上高2,369億円・営業利益210億円の達成を目指す。
- 2M&A再開による成長加速: 製品・顧客軸の強化と既存バリューチェーン強化を主眼に国内外でのM&A活動を本格再開する。
- 3ハードウェア多様化とサービス進出: PC以外のハードウェア種類の拡充に加え、コンテンツ等サービス分野への参入で2軸成長を図る。
- 4資本効率重視の6指標経営: ROE15%以上・営業利益率7%以上・DOE4.5%程度・総還元性向30〜50%を指標に資本配分を最適化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績過去最高: 売上高2,072億円(前年比+10.5%)・営業利益194億円(同+12.7%)・純利益141億円(同+15.2%)を達成した。
国内PC市場の急回復: 当期の国内PC出荷台数は前年同期比24.3%増・出荷金額26.3%増と、2024年3月期まで半減した市場が反転した。
保有資産売却による一時益: 第1四半期に保有資産を売却し一時収益を計上したが、実質ベースでも増収増益を確認している。
新中期経営計画(2026〜2028年3月期)発表: 2025年5月14日に公表し、M&A再開と6指標による資本効率経営を正式に宣言した。
02
業績推移
売上高
2,072億円▲10.5%FY25
営業利益
194億円▲12.7%FY25
純利益
141億円▲15.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1373 | 1537 | 1742 | 1912 | 1911 | 1875 | 2072 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 134 | 143 | 172 | 194 |
| 経常利益 | 96.9 | 138 | 155 | 137 | 139 | 171 | 200 |
| 純利益 | 66.5 | 75.3 | 100 | 92.8 | 96.0 | 122 | 141 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 730 | 772 | 874 | 952 | 1022 | 1207 | 1342 |
| 純資産 (自己資本) | 393 | 442 | 523 | 593 | 683 | 793 | 895 |
| 自己資本比率 (%) | 53.8 | 57.2 | 59.9 | 62.3 | 66.8 | 65.7 | 66.7 |
| 現金及び預金 | 212 | 238 | 317 | 244 | 410 | 452 | 311 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 40.9 | 106 | 132 | ▲67.6 | 240 | 82.0 | 176 |
| 投資CF | ▲17.6 | ▲20.2 | ▲15.2 | ▲11.9 | ▲27.4 | ▲62.0 | ▲248 |
| 財務CF | 15.1 | ▲57.1 | ▲40.7 | 2.2 | ▲58.1 | ▲1.3 | ▲81.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
143.07
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.7%
自己資本利益率
ROA
10.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
EntertainmentBusiness0.0兆3.1%0.00兆10.7%
PersonalComputerRelatedBusiness0.2兆96.9%0.02兆9.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
68人
平均年齢
38.9歳
平均勤続
5.5年
単体 平均年収
663万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
43.00円-14
配当性向
104.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
24
FY21
31
FY22
32
FY23
33
FY24
57
FY25
43
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。