株
株式会社バッファロー
カブシキガイシャバッファロー上場電気機器6676EDINET: E02086BUFFALO INC.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
1432億円
1.79%営業利益 (FY25)
89.0億円
242.66%経常利益 (FY25)
90.3億円
250.68%純利益 (FY25)
60.1億円
99.40%総資産
768億円
19.96%自己資本比率
58.7%
—ROE
11.0%
6.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社バッファローは、Wi-Fiルーター・NAS・外付けストレージ等のPC周辺機器を中核とする国内トップクラスのITハードウェアメーカーである。2025年4月に持株会社体制を解消してIT関連事業へ経営資源を集中し、創業50周年を機に「Original Value Creation」を経営コンセプトに掲げ新体制を始動した。売上高は2019年の1,090億円から2022年の1,441億円まで拡大基調を維持してきたが、個人消費の縮小と円安コスト高により2022年以降は横ばい圏で推移している。FY2025は食品事業(シマダヤ)のスピンオフにより連結売上は1,432億円(-1.8%)と前年割れとなったが、IT関連事業の収益構造は大幅に改善した。IT関連セグメント売上は1,211億円(+13.6%)、セグメント利益は75億円と前期比約19倍に急拡大し、一部製品の値上げ断行と主力製品の販売強化が奏功した。財務面では純資産が約189億円減少したが、これはシマダヤ現物配当(約147億円相当)と52億円の自己株式取得が主因であり、営業CFは147億円を確保している。今後はIT特化企業として「Value Chain Engineering」スローガンのもと、ハードウェアからサービス・ソリューションへの付加価値シフトを進める方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: IT関連事業が売上の約85%を占め、Wi-Fiルーター・NAS・外付けストレージ等の自社ブランドPC周辺機器販売が中核である。
- 2顧客: 個人・SOHO向け家電量販店チャネルと、企業DX需要を取り込む法人向けチャネルの2軸で国内市場を主戦場とする。
- 3価値提案: 国内トップシェアの台数規模と先行技術採用(Wi-Fi 7、MLO対応等)により、使いやすさと信頼性を訴求した製品を提供する。
- 4コスト構造: 部材を複数国から調達し中国等で製造する水平分業モデルで、為替予約と在庫鮮度管理によりコスト変動リスクを吸収する。
Risks · リスク要因
- 1為替変動リスク: 部材の大半を外貨建て調達しており、長引く円安が原価を高止まりさせ、IT関連事業の収益を直接圧迫する構造が続いている。
- 2IT技術革新リスク: PC周辺機器市場は技術代替サイクルが短く、対応の遅れは在庫評価減・在庫補償コストの急増につながるリスクがある。
- 3代理店契約打ち切りリスク: 主力代理店商品「Airdog」シリーズの独占販売契約が2025年8月末で終了予定であり、収益への影響が懸念される。
- 4個人向け需要低迷: 物価高による消費者の節約志向が継続しており、国内個人向けPC周辺機器市場の縮小が売上成長の上限を制約している。
Strengths · 強み
- 1国内シェア優位: Wi-Fiルーター・NAS等で国内台数シェア上位を維持し、量販店・EC双方で高い棚占有率を持つブランド力がある。
- 2先行技術採用実績: Wi-Fi 7やMLO対応製品を国内最速級で投入するなど、新規格への対応速度が競合との差別化要因となっている。
- 3エンジニアリング内製化: ISO9001準拠の品質管理体制と独自不具合データベースを活用した上流品質作り込みにより製品信頼性を確保している。
- 4IT特化への集中: 食品事業スピンオフ完了によりIT関連に経営資源が集約され、FY2025のIT関連セグメント利益は前年比約19倍に急拡大した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1IT関連集中経営: 2025年4月完了の組織再編によりIT関連事業に特化し、「Value Chain Engineering」の下でハードからサービス・ソリューションへ付加価値を拡大する。
- 2収益構造の改善: 2024年4月に実施した一部製品値上げに続き、台数シェア維持と利益率向上を両立させ、長期的な1株当たり純利益の成長を最重要指標として追求する。
- 3株主還元の強化: FY2025に52億円の自己株式取得と19億円の配当を実施し、バランスシート最適化と安定還元を並行して推進する方針を継続する。
- 4法人・サービス領域の拡大: 小規模オフィス・SOHO向けNAS「TeraStation」等の法人DX需要を取り込み、サービス・ソリューション領域での付加価値創出を加速する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の大幅改善: 売上1,432億円(-1.8%)ながら営業利益89億円(前年比+243%)、純利益60億円(同+99%)と収益性が急回復した。
シマダヤのスピンオフ完了: 2024年10月にシマダヤ株式会社を株式分配型スピンオフにより独立上場させ、食品事業を連結から切り離した。
自己株式取得52億円の実施: FY2025に52億円の自己株式取得と56億円の自己株式消却を実施し、資本効率向上と株主還元を強化した。
「Airdog」代理店契約終了: 国内独占販売権を持つ高性能空気清浄機「Airdog」シリーズの契約を2025年8月末で終了予定と開示し、代替収益源の確保が課題となっている。
02
業績推移
売上高
1,432億円▼1.8%FY25
営業利益
89億円▲242.7%FY25
純利益
60.1億円▲99.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1090 | 1149 | 1299 | 1441 | 1426 | 1458 | 1432 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 127 | 45.2 | 26.0 | 89.0 |
| 経常利益 | 65.2 | 49.1 | 90.7 | 131 | 47.2 | 25.8 | 90.3 |
| 純利益 | 38.0 | 31.4 | 66.3 | 93.5 | 30.6 | 30.1 | 60.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 887 | 789 | 858 | 958 | 934 | 959 | 768 |
| 純資産 (自己資本) | 548 | 483 | 522 | 631 | 625 | 639 | 450 |
| 自己資本比率 (%) | 61.8 | 61.2 | 60.8 | 65.9 | 66.9 | 66.6 | 58.7 |
| 現金及び預金 | 71.2 | 104 | 296 | 218 | 205 | 300 | 316 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 55.8 | 65.5 | 113 | 10.1 | 3.9 | 66.3 | 147 |
| 投資CF | ▲20.8 | 123 | 122 | ▲18.4 | 27.4 | 53.7 | ▲13.6 |
| 財務CF | ▲7.1 | ▲155 | ▲44.4 | ▲69.6 | ▲45.1 | ▲26.1 | ▲71.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
383.99
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.0%
自己資本利益率
ROA
7.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Food0.0兆7.6%0.00兆12.0%
InformationTechnologyRelated0.1兆42.3%0.01兆6.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%0.00兆580.2%
Total0.1兆50.0%0.01兆7.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
24人
平均年齢
42.9歳
平均勤続
12.4年
単体 平均年収
764万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
180.00円
配当性向
94.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
90
FY21
100
FY22
160
FY23
180
FY24
180
FY25
180
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。