サ
サンケン電気株式会社
サンケンデンキカブシキガイシャ上場電気機器6707EDINET: E01790Sanken Electric Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
1216億円
48.30%営業利益 (FY25)
-37.9億円
119.39%経常利益 (FY25)
-143億円
178.24%純利益 (FY25)
509億円
727.88%総資産
2591億円
32.46%自己資本比率
57.1%
—ROE
38.2%
45.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
サンケン電気は、パワーエレクトロニクス分野に特化した半導体デバイスメーカーである。2024年１月の能登半島地震で石川県内３工場が被災した影響と、2024年８月の米国子会社Allegro MicroSystems（アレグロ）株式の一部売却に伴う連結範囲の縮小により、FY2025の連結売上高は1,216億円と前期比ほぼ半減した。一方、アレグロ株式売却による持分変動利益等を特別利益に計上し、親会社株主に帰属する純利益は509億円に達した。これにより震災で生じた分配可能額欠損の早期解消と財務体質の抜本的改善を図り、同時に300億円を上限とした自己株式取得も実施している。 今後は「24中計」のもと、アレグロ・PSLを除いたサンケンコア単独での事業成長に注力する。2027年度を最終年度とする計画では、売上高1,000億円以上・営業利益率10%を目標に掲げ、新製品比率向上・適正売価確保・原価改善の３軸で収益改善を推進する。また、独自のGaNエピタキシャル技術を持つパウデック社を2025年10月に吸収合併し、次世代化合物パワーデバイス市場での競争力強化を図る方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 半導体デバイス事業の単一セグメントで、パワー半導体の開発・生産・販売が収益の100%を占める。
- 2顧客: 白物家電・産機・車載向け顧客に供給し、海外売上比率は約73%で米ドル建て取引が主体である。
- 3価値提案: 独自のSPP（パッケージ連動プロセス）技術とGaN化合物デバイスで省エネ・高効率化ニーズに応える。
- 4コスト構造: 国内子会社（石川サンケン等）中心のファブライト型生産体制へ移行し固定費削減を推進している。
Risks · リスク要因
- 1地政学・関税リスク: 米政権の相互関税や中国景気停滞が白物・産機市場の需要を直撃し、2026年3月期業績予測が困難な状況にある。
- 2為替リスク: 売上の約73%が米ドル建てであり、円高局面では売上・利益の双方に直接的なマイナス影響が及ぶ。
- 3災害集中リスク: 国内生産子会社が地震リスクの高い日本に集中しており、能登半島地震のような大規模被災が再発する可能性がある。
- 4財務制限条項リスク: 一部借入に財務制限条項が付されており、業績悪化が続いた場合に繰上返済請求を受けるリスクを内包している。
Strengths · 強み
- 1独自GaN技術: パウデック社買収・合併によりGaNエピタキシャル技術を内製化し、次世代パワーデバイスでの差別化を狙う。
- 2財務再建の実施: アレグロ株式売却で約980億円の投資CF を獲得し、借入金を約660億円削減して財務基盤を大幅に改善した。
- 3震災復旧実績: 能登半島地震被災後、2024年3月末までに全3工場を全面再稼働させた事業継続管理能力を有する。
- 4サンケンコアの収益改善余地: アレグロ除外後の単独体制で売価適正化・原価低減に集中でき、営業利益率10%の改善余地がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 124中計の最終目標: 2027年度にサンケンコア単独で売上高1,000億円以上・営業利益率10%の達成を目指す。
- 2GaN市場への参入加速: パウデック社を2025年10月に吸収合併し、化合物パワーデバイスの競争優位性を早期に確立する。
- 3収益性改善３軸: 新製品売上高比率の向上、適正売価条件の獲得、徹底した原価改善（固定費削減含む）を最優先課題に位置づける。
- 4ガバナンス強化: CxO体制（CEO・COO・CFO）を2025年度に導入し、意思決定の迅速化と経営責任の明確化を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
売上半減と純利益509億円: FY2025連結売上高は1,216億円（-48.3%）だが、アレグロ株式売却益等により純利益509億円・ROE38.2%を達成した。
アレグロの持分法移行: 2024年8月にAllegro MicroSystems株式の一部を売却し、同社は連結子会社から持分法適用関連会社へ移行した。
自己株式取得300億円: アレグロ株売却資金を活用し、2024年12月より上限600万株・300億円の自己株式取得を実施している。
パウデック社子会社化: 独自GaNエピタキシャル技術を持つパウデック社を2025年4月に子会社化し、同年10月に吸収合併を予定している。
02
業績推移
売上高
1,216億円▼48.3%FY25
営業利益
-37.9億円▼119.4%FY25
純利益
509億円▲727.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1737 | 1602 | 1568 | 1757 | 2254 | 2352 | 1216 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 137 | 262 | 195 | -37.9 |
| 経常利益 | 91.7 | 26.7 | -34.1 | 137 | 272 | 182 | -143 |
| 純利益 | 39.7 | -55.6 | -69.5 | 32.0 | 95.3 | -81.1 | 509 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1882 | 1940 | 2337 | 2447 | 3020 | 3836 | 2591 |
| 純資産 (自己資本) | 785 | 718 | 1133 | 1374 | 1732 | 1986 | 1479 |
| 自己資本比率 (%) | 41.7 | 37.0 | 48.5 | 56.1 | 57.4 | 51.8 | 57.1 |
| 現金及び預金 | 233 | 399 | 598 | 574 | 638 | 481 | 607 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 146 | 131 | 76.3 | 137 | 192 | 155 | ▲97.1 |
| 投資CF | ▲218 | ▲83.1 | ▲123 | ▲126 | ▲277 | ▲891 | 981 |
| 財務CF | ▲19.9 | 122 | 211 | ▲65.9 | 117 | 513 | ▲479 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
2119.53
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
38.2%
自己資本利益率
ROA
19.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
881人
平均年齢
46.9歳
平均勤続
17.4年
単体 平均年収
685万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY24 実績1株配当 (年間)
30.00円-15
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
21
FY20
45
FY22
45
FY23
45
FY24
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。