株
株式会社ワコム
カブシキガイシャワコム上場電気機器6727EDINET: E02059Wacom Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
1157億円
2.62%営業利益 (FY25)
102億円
44.66%経常利益 (FY25)
104億円
5.49%純利益 (FY25)
52.2億円
14.53%総資産
708億円
11.11%自己資本比率
43.6%
—ROE
15.6%
3.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ワコムはデジタルペン・タブレット技術を核に、プロクリエイター向け「ブランド製品事業」とスマートフォン・PC・タブレットメーカー向けにペン入力技術をOEM提供する「テクノロジーソリューション事業」の2本柱で事業を展開するグローバルメーカーである。売上構成ではサムスングループ向けEMR技術が連結売上高の42%を占め、特定顧客への依存度が高い点が特徴的なリスク要因となっている。FY2025（2025年3月期）は売上高1,157億円と前期比2.6%減に留まったものの、ブランド製品事業での構造改革効果が寄与し営業利益は44.7%増の102億円と大幅改善、ROEは15.6%を記録した。2025年3月期をもって中期経営方針「Wacom Chapter3」が終了し、新中期経営計画「Wacom Chapter4」（2026年3月期～2029年3月期）では連結売上高1,500億円・営業利益150億円・ROE20%以上・ROIC18%以上を最終目標に掲げる。XR・AI・セキュリティ領域でのデジタルインクサービス事業化、Preferred Networksへの10億円出資など次世代成長エンジンへの積極投資も進めており、R&D+設備投資620億円・技術資本提携120億円以上の計画が示されている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ブランド製品事業（ペンタブレット・ディスプレイ）とテクノロジーソリューション事業（EMR・AES技術ライセンス）の2軸で売上1,157億円を構成する。
- 2顧客: ブランド製品はプロクリエイター・学生向け、テクノロジーソリューションはサムスン等大手スマートフォン・PCメーカーがメインである。
- 3価値提案: 独自のEMR・AES電磁誘導ペン技術で業界標準化を図り、XR・AI・セキュリティとの融合による新体験価値を創出する。
- 4コスト構造: 製造は中国等外注に委託しファブレス型を維持しつつ、関税リスク軽減のため生産国の分散化を進めている。
Risks · リスク要因
- 1サムスン依存リスク: 連結売上の42%がサムスングループ向けであり、同社の調達戦略変更や需要変動が業績に直結する構造的脆弱性がある。
- 2為替変動リスク: 海外売上が大半を占め米ドル・ユーロ建て取引が多いため、急激な円高局面では売上・利益が大幅に目減りするリスクがある。
- 3関税・地政学リスク: 生産委託の大半が中国拠点であり、米中貿易摩擦の深刻化や米国の追加関税政策が製造コストを押し上げる可能性がある。
- 4市場環境変化リスク: 生成AI普及によるクリエイティブワークフローの変容、VFX市場の投資停滞、競合デバイスの台頭が需要構造を大きく変えるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1ペン技術の業界標準化: EMR・AESの2方式でスマートフォン・ノートPC市場のデジタルペン標準を事実上握り、サムスン売上42%が安定収益基盤となっている。
- 2特許・IP資産: 長年の開発で蓄積した独自特許群が競合参入を抑制し、プロクリエイター向け高付加価値製品の価格競争力を支えている。
- 3グローバル販売網: 世界各国の在外子会社を通じた多通貨・多地域展開により、特定市場の景気変動リスクを分散できる体制を持つ。
- 4新技術への先行投資: Preferred Networksへ10億円出資するなどAI・XR分野での技術資本提携を積み重ね、次世代サービス事業化を加速している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Chapter4最終目標（2029年3月期）: 連結売上高1,500億円・営業利益150億円・ROE20%以上・ROIC18%以上を掲げ、企業価値向上を目指す。
- 2新技術領域の事業化: XR・AI・セキュリティの3分野でデジタルインクサービスを立ち上げ、「Wacom Yuify」「Wacom Bridge」のオープンベータを通じた収益化を推進する。
- 3積極投資計画: 4年間でR&D+設備投資620億円・技術資本提携120億円以上を計画し、ペンとインクの統合体験を次世代成長エンジンに育てる。
- 4株主還元強化: 総還元性向50%以上・累進配当制度（年間配当金下限22円）を導入し、利益成長と株主還元の両立を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高1,157億円（前年比2.6%減）ながら営業利益は102億円（同44.7%増）と大幅改善し、構造改革の効果が明確に現れた。
大型自社株買い: FY2025に自己株式を約75億円取得し、配当29億円と合わせた総還元額が純利益を大幅に上回る積極的な株主還元を実施した。
戦略投資: 2024年11月にPreferred Networksへ10億円出資、2025年3月にJENESIS株式を2,000万円で取得しAI・IoT連携を強化した。
新製品投入: 2024年4月に有機ELペンタブレット「Wacom Movink 13」、2025年2月にフラッグシップ「Wacom Intuos Pro」を刷新し商品ポートフォリオを再構築した。
02
業績推移
売上高
1,157億円▼2.6%FY25
営業利益
102億円▲44.7%FY25
純利益
52.2億円▲14.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 895 | 886 | 1085 | 1088 | 1127 | 1188 | 1157 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 130 | 20.1 | 70.6 | 102 |
| 経常利益 | 41.5 | 51.9 | 141 | 144 | 28.7 | 98.5 | 104 |
| 純利益 | 38.5 | 39.2 | 102 | 110 | 17.9 | 45.6 | 52.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 516 | 512 | 712 | 733 | 753 | 796 | 708 |
| 純資産 (自己資本) | 254 | 277 | 377 | 435 | 405 | 360 | 309 |
| 自己資本比率 (%) | 49.3 | 54.2 | 52.9 | 59.3 | 53.8 | 45.2 | 43.6 |
| 現金及び預金 | 168 | 215 | 320 | 218 | 200 | 317 | 244 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 10.5 | 131 | 146 | ▲2.4 | ▲10.6 | 175 | 83.3 |
| 投資CF | ▲24.4 | ▲19.6 | ▲13.8 | ▲13.7 | ▲31.4 | ▲22.8 | ▲22.7 |
| 財務CF | ▲9.5 | ▲58.3 | ▲40.5 | ▲105 | 10.7 | ▲64.3 | ▲132 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
36.97
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.6%
自己資本利益率
ROA
7.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BrandBusiness0.0兆24.8%▲0.00兆-10.0%
TechnologySolutionBusiness0.1兆75.2%0.02兆21.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
415人
平均年齢
45.4歳
平均勤続
11.1年
単体 平均年収
964万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
22.00円+2
配当性向
74.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
7
FY21
19
FY22
20
FY23
20
FY24
20
FY25
22
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。