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アンリツ株式会社
アンリツカブシキガイシャ上場電気機器6754EDINET: E01774ANRITSU CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
1130億円
2.75%営業利益 (FY25)
121億円
34.97%経常利益 (FY25)
127億円
28.00%純利益 (FY25)
92.6億円
20.61%総資産
1598億円
0.78%自己資本比率
77.8%
—ROE
7.4%
1.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アンリツは「はかる」技術をコアに、通信計測・PQA（食品・医薬品品質保証）・環境計測の3事業を展開する日本の計測機器メーカーである。売上高の約62%を占める通信計測事業では、5G/6G対応計測器やデータセンター向け高速光デバイス試験装置を世界170カ国超で販売しており、海外売上比率は約70%に達する。FY2025は生成AI普及によるデータセンター向け需要が牽引し、売上高1,130億円（前年比+2.8%）・営業利益121億円（同+35.0%）と大幅な利益改善を達成した。第2の柱であるPQA事業は米国大手顧客のX線検査機需要を取り込み売上高282億円（+11.3%）・営業利益は前年比2倍超に急伸、環境計測事業もEV・電池向け試験需要で売上高85億円（+14.9%）と成長軌道に乗っている。中期経営計画GLP2026（2024-2027年度）では成長投資400億円以上（M&A含む）を掲げ、FY2027に売上高1,400億円・営業利益200億円・ROE10%以上を目標とし、2030年度には売上高2,000億円企業を標榜する。一方、通信事業者の基地局投資低迷が通信計測の足かせとなっており、6G商用化前の移行期における収益安定化が課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 通信計測62%・PQA25%・環境計測8%の3事業で構成し、計測器の開発・製造・販売とサービスで収益を得ている。
- 2顧客: 通信キャリア・ネットワーク機器メーカー・スマホメーカー・食品メーカー・自動車部品メーカーなど多業種に販売している。
- 3地域構成: 海外売上比率は約70%で、北米・欧州・アジアにグローバル販売網を持ちリスク分散を図っている。
- 4コスト構造: 神奈川・東北拠点での自社製造と高い研究開発投資が競争力の源泉であり、ソフト・サービス比率向上で利益率改善を進めている。
Risks · リスク要因
- 1通信投資サイクルへの依存: 通信事業者の基地局投資が低調なFY2025は通信計測が前年比1.3%減収となり、投資サイクル悪化時の業績変動リスクが大きい。
- 2為替変動リスク: 海外売上比率約70%で円高局面では収益が直撃を受けやすく、先物予約でヘッジするも急激な変動には対応しきれない。
- 3M&A・戦略投資の失敗リスク: 3年間で400億円超の成長投資を計画しており、PMI不全や市場環境悪化で期待収益が得られない可能性がある。
- 4在庫陳腐化リスク: 通信計測製品は技術革新が速く、特に5Gから6Gへの移行期に旧世代製品の在庫不良化が発生し損失計上となるリスクがある。
Strengths · 強み
- 15G/6G計測の技術優位: 通信規格の標準化段階から関与し、Release 18対応や800GE光デバイス試験など最先端計測器を先行提供できる。
- 2PQA事業の米国市場開拓: 大手食品メーカーへのX線検査機供給を獲得し、FY2025のPQA営業利益が前年比119%増と急成長している。
- 3高いFCF創出力: FY2025のフリーキャッシュフローは171億円で、400億円超の成長投資を手元資金と自己資本で賄える財務基盤を持つ。
- 4多事業ポートフォリオ: 通信計測が低調な局面でもPQA・環境計測が補完し、FY2025全体の増益を維持したリスク分散効果がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1GLP2026の数値目標: FY2027（2027年3月期）に売上高1,400億円・営業利益200億円・ROE10%以上の達成を最優先課題として推進している。
- 2新領域3本柱への集中投資: 「産業計測」「EV/電池」「医薬品/医療」を新領域と位置づけ、M&Aを含む400億円以上の成長投資で拡大を加速する。
- 36G需要の先行獲得: 3GPPでの6G仕様議論に早期参画し、5Gから6Gへの移行期に計測ソリューションの開発・提案を先行して進める。
- 4株主還元強化: 配当性向50%以上を目標とし、FY2025は自己株式取得も実施、資本効率（ROE）改善と還元の両立を図っている。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高1,130億円（前年比+2.8%）・営業利益121億円（同+35.0%）と大幅な利益改善を達成し、ROEは6.3%から7.4%へ改善した。
PQA事業が急拡大: 米国での大手顧客X線検査機需要獲得により売上高282億円（+11.3%）・営業利益28億円と前期比119%増益を記録した。
データセンター需要が牽引: 生成AI普及による800GE光デバイス向け試験装置需要が好調で、通信計測の減収幅を吸収し営業利益は+11.0%を確保した。
FY2026業績見通し: 売上高1,230億円・営業利益150億円・当期利益110億円を公表し、GLP2026最終年度1,400億円に向け着実な成長を計画している。
02
業績推移
売上高
1,130億円▲2.8%FY25
営業利益
121億円▲35.0%FY25
純利益
92.6億円▲20.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 997 | 1070 | 1059 | 1054 | 1109 | 1100 | 1130 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 165 | 117 | 89.8 | 121 |
| 経常利益 | 114 | 172 | 198 | 172 | 124 | 99.5 | 127 |
| 純利益 | 89.6 | 134 | 161 | 128 | 92.7 | 76.8 | 92.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1305 | 1389 | 1441 | 1533 | 1522 | 1611 | 1598 |
| 純資産 (自己資本) | 856 | 942 | 1093 | 1142 | 1173 | 1255 | 1243 |
| 自己資本比率 (%) | 65.6 | 67.8 | 75.8 | 74.5 | 77.0 | 77.9 | 77.8 |
| 現金及び預金 | 451 | 477 | 498 | 457 | 368 | 457 | 501 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 122 | 147 | 205 | 160 | 61.1 | 166 | 211 |
| 投資CF | ▲6.2 | ▲36.9 | ▲50.3 | ▲87.1 | ▲52.2 | ▲36.4 | ▲39.2 |
| 財務CF | ▲20.5 | ▲75.9 | ▲145 | ▲134 | ▲114 | ▲65.8 | ▲123 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
70.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.4%
自己資本利益率
ROA
5.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,713人
平均年齢
45.8歳
平均勤続
21.0年
単体 平均年収
730万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円
配当性向
68.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
42
FY21
56
FY22
60
FY23
60
FY24
60
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。