帝
帝国通信工業株式会社
テイコクツウシンコウギョウカブシキガイシャ上場電気機器6763EDINET: E01782Teikoku Tsushin Kogyo Co.,Ltd
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
168億円
10.29%営業利益 (FY25)
16.6億円
75.61%経常利益 (FY25)
21.3億円
36.43%純利益 (FY25)
20.1億円
47.47%総資産
335億円
4.29%自己資本比率
84.9%
—ROE
7.4%
2.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
帝国通信工業（NOBLE）は、可変抵抗器・固定抵抗器・センサー・前面操作ブロック「ICB」を中心とする電子部品メーカーである。売上の96%超を電子部品事業が占め、自動車電装・AV・産業機器・医療ヘルスケアなど幅広い市場に供給している。FY2025は売上高167億90百万円（前期比+10.3%）、営業利益16億63百万円（同+75.5%）と大幅増益を達成し、円安メリットと原価低減が利益を押し上げた。自己資本比率83%、現金残高110億円超と財務体質は極めて堅固で、無借金経営に近い状態を維持している。 中長期では2021年策定の5カ年計画に基づき、①既存領域の拡大（EV向けセメント抵抗、医療センサー）、②顧客ニーズを捉えた新製品展開（非接触センサー等）、③5G・医療・インフラ等の新領域確立を推進している。2027年完成予定の研究開発・本社複合ビル建替えを核に、電気化学バイオセンサーや筋電・心電電極の量産化も視野に入れており、製品ポートフォリオの高付加価値化を加速している。一方、米国の通商政策変更・中国景気減速・為替変動・FA機器市場の在庫調整など外部環境の不透明感が強く、子会社での不正行為発覚によるコンプライアンスリスクも残存する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 電子部品事業が売上161億円・96%超を占め、カスタム品中心の高粘着ビジネスモデルで安定収益を確保している。
- 2顧客: 自動車電装・AV（ミラーレスカメラ）・産業機器・医療ヘルスケア・アミューズメント向けに国内外セットメーカーへ供給している。
- 3価値提案: 顧客個別仕様のカスタム電子部品とICBユニットで設計段階から囲い込み、スイッチングコストの高い関係を構築している。
- 4コスト構造: 国内および中国・ASEAN・北米に生産拠点を分散し、DX・省人化投資と原価低減活動で製造コスト競争力を維持している。
Risks · リスク要因
- 1為替変動リスク: 海外売上・生産比率が高くUSDや人民元に収益が左右され、FY2026前提レートはUS$1=140円と円高方向への感応度が大きい。
- 2特定製品・顧客依存: カスタム品が主力のため顧客の設計変更・生産計画変更が直接業績を直撃し、単一顧客依存解消が構造的課題となっている。
- 3コンプライアンスリスク: 子会社役職員による公務員への不正金銭交付が発覚しており、再発防止策の実効性と信頼回復が急務となっている。
- 4原材料・関税リスク: 石油系プラスチック・金属・半導体部品を使用し、米国の高関税政策によるサプライチェーン混乱が調達コストを押し上げる懸念がある。
Strengths · 強み
- 1エレメント技術: 独自のインク・印刷工法・表面処理技術を核に、筋電・心電電極や電気化学センサーを量産化できる希少な技術基盤を持つ。
- 2財務健全性: 自己資本比率83%・現金残高110億円超の無借金に近い財務体質が、積極的な設備投資と安定配当を同時に可能にしている。
- 3カスタム品の高粘着性: 顧客の個別仕様に対応したカスタム品が主力のため、一度採用されると競合に切り替えられにくい構造的優位がある。
- 4多市場分散: AV・自動車・医療・産業機器等に顧客を分散させており、特定市場の落ち込みを他市場でカバーできるポートフォリオを有する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新生NOBLE化: 長期ビジョン「抵抗器のNOBLEから新生NOBLEへ」のもと、医療・ヘルスケア向けPOCTバイオセンサーやナトリウムカリウム測定センサーの近々量産化を目指している。
- 2研究開発拠点強化: 2027年度完成を目標に研究開発機能と本社を複合したサステナビリティビルを建替え、エレメント技術の高精度化とインフラ・アグリ分野への展開基盤を整備する。
- 3EV・5G・新領域開拓: EV向けセメント抵抗の拡販、静電容量センサーの自動車採用加速、5G通信・防災・介護分野への新規参入を中期計画の柱として推進している。
- 4脱炭素・ESG目標: 2030年度までにGHG（Scope1+2）を2020年度比50%以上削減、再生可能エネルギー比率100%を達成し、2050年カーボンニュートラルを目指している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅増益: 売上高167億90百万円（前期比+10.3%）、営業利益16億63百万円（同+75.5%）、純利益20億9百万円（同+47.5%）と円安・原価低減効果で収益が急拡大した。
中期計画最終年度で目標未達: 5カ年計画の最終目標（売上180億円・営業利益17億円）を修正し、FY2025予想を売上170億円・営業利益15億円に下方修正した。
子会社不正行為発覚: 子会社役職員が公務員から不適切な金銭要求を受け交付していた事実が判明し、コンプライアンス体制の抜本強化と再発防止策の実行が急務となっている。
株主還元強化: 配当金支払い8億17百万円（前期比+28%増）、自己株式取得5億48百万円を実施し、現金残高110億64百万円を維持しながら積極的な還元姿勢を示した。
02
業績推移
売上高
168億円▲10.3%FY25
営業利益
16.6億円▲75.6%FY25
純利益
20.1億円▲47.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 132 | 125 | 120 | 151 | 165 | 152 | 168 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 17.0 | 16.0 | 9.5 | 16.6 |
| 経常利益 | 12.9 | 7.5 | 8.8 | 20.2 | 21.9 | 15.6 | 21.3 |
| 純利益 | 9.5 | -0.8 | 7.6 | 15.8 | 13.8 | 13.6 | 20.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 255 | 246 | 273 | 291 | 303 | 321 | 335 |
| 純資産 (自己資本) | 217 | 212 | 231 | 243 | 257 | 274 | 284 |
| 自己資本比率 (%) | 84.9 | 86.3 | 84.6 | 83.7 | 84.8 | 85.4 | 84.9 |
| 現金及び預金 | 79.6 | 78.9 | 68.4 | 75.1 | 81.1 | 99.4 | 111 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 21.1 | 12.0 | 4.1 | 17.9 | 16.3 | 29.2 | 18.1 |
| 投資CF | ▲7.2 | ▲6.8 | ▲9.7 | ▲7.6 | ▲5.3 | ▲0.9 | 2.3 |
| 財務CF | ▲5.0 | ▲5.9 | ▲4.7 | ▲6.5 | ▲7.5 | ▲12.7 | ▲12.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
211.98
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.4%
自己資本利益率
ROA
6.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectricParts0.0兆96.4%0.00兆9.5%
その他0.0兆3.6%0.00兆18.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
275人
平均年齢
41.8歳
平均勤続
19.4年
単体 平均年収
623万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
150.00円+45
配当性向
37.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
55
FY22
85
FY23
90
FY24
105
FY25
150
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。