ア
アルプスアルパイン株式会社
アルプスアルパインカブシキガイシャ上場電気機器6770EDINET: E01793ALPS ALPINE CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
9904億円
2.73%営業利益 (FY25)
341億円
73.03%経常利益 (FY25)
305億円
23.02%純利益 (FY25)
378億円
226.91%総資産
7407億円
1.76%自己資本比率
56.1%
—ROE
9.4%
17.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アルプスアルパインは、コンポーネント事業・センサー・コミュニケーション事業・モビリティ事業の3セグメントで車載・モバイル・民生市場向けに約40,000種類の製品を提供する電子部品・モジュールメーカーである。23カ国186拠点を持ち、海外売上高比率は88.8%に達する。FY2025は売上高9,904億円（前期比+2.7%）、営業利益341億円（同+73.0%）と大幅増益を達成したが、その主因は経営構造改革に伴うアルプス物流株式売却益270億円・パワーインダクター事業譲渡益64億円という一時的な特別利益であり、実力ベースの収益改善には課題が残る。コンポーネント事業が売上3,480億円・営業利益303億円と牽引する一方、センサー・コミュニケーション事業は33億円の営業損失、モジュール・システム事業も欧州・中国向け低迷が続くなどセグメント間の収益格差が大きい。2025年4月にスタートした中期経営計画2027では、ROIC経営への転換・デジタルキャビンシフト・生産拠点再編を軸に、2028年3月期ROE10%・PBR1倍以上を目標に掲げる。米国追加関税など地政学リスクへの対応とApple依存リスクの分散が投資家にとっての主要注目点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: コンポーネント35%・モビリティ54%・センサー8%の3事業で車載・モバイル・民生市場向けに電子部品とシステムを販売する。
- 2顧客: Apple向けが売上の23.1%を占め、日欧米の大手自動車メーカー向けTier1と自動車部品メーカー向けTier2を併用する。
- 3価値提案: 感性工学を基盤とした「感動・安全・環境」を訴求し、HMIからデジタルキャビンまで一貫した車室内電子化ソリューションを提供する。
- 4コスト構造: 生産拠点の海外依存が高く為替感応度が大きい一方、国内強靭化投資でコスト競争力の維持を目指している。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: Apple向け売上が23.1%を占め、同社の製品戦略変更や取引条件の変化が業績に直結するリスクが高い。
- 2地政学・関税リスク: 米国追加関税や米中摩擦の激化により、車載製品を中心に売上減少または原価率悪化が生じる可能性がある。
- 3車載市場の競争激化: 中国資本自動車メーカーの台頭により日欧米顧客向けTier1ビジネスが低迷し、モジュール事業の売上が前期比3.1%減となっている。
- 4固定資産の減損リスク: 有形・無形固定資産の帳簿価額が1,587億円残存し、需要変動や技術革新の遅延により追加減損が生じる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1HMI技術の蓄積: 感性工学を基幹技術として長年研究し、スイッチ・アクチュエーター等で業界トップ水準の操作感と信頼性を持つ。
- 2製品ラインの広さ: 約40,000種類の製品を持ち、車載・モバイル・民生の需要変動を複数市場で分散吸収できる事業構造を持つ。
- 3Apple向け大口取引: カメラ用アクチュエーター等でAppleとの深い取引関係を確立し、FY2025に2,286億円・23.1%の売上を確保する。
- 4財務健全性: 自己資本比率55.9%・現預金残高1,474億円と無借金経営に近い財務基盤を持ち、中期投資余力を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROIC経営への転換: 中期経営計画2027でROIC基準の投資判断を導入し、不採算製品の縮小と高付加価値のデジタルキャビン製品へのシフトを進める。
- 22028年3月期目標: PBR1倍以上・ROE10%の達成を掲げ、センサー領域・ソフトウェア・人的資本への戦略投資を優先配分する。
- 3新市場開拓: ロボティクス・ライフサイエンス・介護・農業等の新規市場に融合センシング技術を展開し、車載・モバイル依存からの脱却を図る。
- 4生産拠点再編: 国内強靭化投資とサプライチェーン見直しを並行して進め、関税対応コストを抑制しつつ人手不足に対応する生産体制を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高9,904億円（+2.7%）・営業利益341億円（+73.0%）と増益だが、特別利益にアルプス物流売却益270億円を含む一時要因が大きい。
構造改革の完遂: 第2次中期経営計画を中止し経営構造改革期間と位置づけ、コスト削減と不採算事業の整理により前期の純損失298億円から純利益378億円に転換した。
中期経営計画2027始動: 2025年4月よりスタートし、モビリティ事業を新名称に改称するとともにROIC経営・デジタルキャビン重点化を正式に打ち出した。
Apple依存の深化: Apple向け販売高がFY2024の1,761億円からFY2025は2,286億円へ約30%増加し、総売上に占める比率が18.3%から23.1%に上昇した。
02
業績推移
売上高
9,904億円▲2.7%FY25
営業利益
341億円▲73.0%FY25
純利益
378億円▲226.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 8513 | 8106 | 7180 | 8029 | 9331 | 9641 | 9904 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 352 | 336 | 197 | 341 |
| 経常利益 | 436 | 186 | 132 | 403 | 349 | 248 | 305 |
| 純利益 | 221 | -40.1 | -38.4 | 230 | 115 | -298 | 378 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 6757 | 6255 | 6943 | 7435 | 7370 | 7540 | 7407 |
| 純資産 (自己資本) | 3954 | 3556 | 3784 | 4253 | 3998 | 3928 | 4155 |
| 自己資本比率 (%) | 58.5 | 56.8 | 54.5 | 57.2 | 54.2 | 52.1 | 56.1 |
| 現金及び預金 | 1183 | 1282 | 1517 | 1385 | 829 | 1223 | 1475 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 727 | 872 | 426 | 343 | 154 | 892 | 658 |
| 投資CF | ▲674 | ▲424 | ▲412 | ▲455 | ▲542 | ▲551 | ▲16.8 |
| 財務CF | ▲69.1 | ▲316 | 145 | ▲135 | ▲7.4 | ▲18.1 | ▲373 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
184.00
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.4%
自己資本利益率
ROA
5.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Component0.3兆35.1%0.03兆8.7%
ModuleAndSystem0.5兆54.2%0.01兆1.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆2.1%0.00兆7.2%
SensorAndCommunication0.1兆8.5%▲0.00兆-4.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
6,429人
平均年齢
41.9歳
平均勤続
17.3年
単体 平均年収
641万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
90.00円+40
配当性向
28.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
50
FY21
30
FY22
30
FY23
60
FY24
50
FY25
90
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。