東
東京コスモス電機株式会社
トウキョウコスモスデンキカブシキガイシャ上場電気機器6772EDINET: E01811Tokyo Cosmoc Electric Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
105億円
0.68%営業利益 (FY25)
10.4億円
17.53%経常利益 (FY25)
10.3億円
26.78%純利益 (FY25)
7.1億円
26.30%総資産
120億円
3.23%自己資本比率
63.1%
—ROE
9.7%
5.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
東京コスモス電機は、可変抵抗器（ポテンショメータ）・車載用電装部品・フィルムヒーターを主力とする小型精密電子部品メーカーである。売上高の約60%を車載用電装部品が占め、残り約40%を可変抵抗器が担う2本柱の構造で、国内自動車関連サプライヤーである東亜電気工業への依存度が売上の約25%に及ぶ点が特徴的である。生産拠点は国内3カ所（会津・中津ほか）と中国2カ所に分散しており、コスト競争力と供給安定性を両立する体制を整えている。FY2025は売上高105億円（前期比+0.7%）と横ばいながら、計画比では売上・営業利益ともに上振れで着地した。一方、原材料費高騰・研究開発費増・円高による為替差損が重なり、営業利益は前期比17.5%減の10億円に留まった。2024年度からスタートした第2次中期経営計画（2025-2027年3月期）では「成長・飛躍への基盤強化」を掲げ、設備投資・研究開発費合計20億円の投入とROA9%（2027年3月期目標）達成を軸に据えている。現在のROAは8.4%で目標まで残り0.6ポイントの改善が求められる段階にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 可変抵抗器40%・車載用電装部品59%・その他1%の2本柱で合計105億円の売上を構成している。
- 2顧客: 東亜電気工業（売上の約25%）を筆頭に自動車・産業機器メーカーへ国内外で供給している。
- 3生産体制: 国内3拠点・中国2拠点で生産し、現地調達と円建て取引でコストと為替リスクを管理している。
- 4価値提案: 角度センサ・フィルムヒーター・可変抵抗器の3分野に特化し、高付加価値・高品質製品を提供している。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存リスク: 東亜電気工業1社が売上の約25%を占め、同社の部品構成変更や取引方針変更が業績に直結する。
- 2原材料価格変動リスク: 原材料費高騰がFY2025の利益を圧迫しており、急激な価格上昇に対する価格転嫁余地が限られている。
- 3為替変動リスク: FY2025に円高で為替差損33百万円を計上し、海外生産・販売比率の高い構造上、為替感応度が高い。
- 4地政学・技術革新リスク: 中国2拠点への生産依存と、Pb材料不使用製品など環境規制への対応遅延が業績悪化要因となり得る。
Strengths · 強み
- 1車載向けに特化した高信頼性製品: 国内自動車メーカーの安定需要を背景に、半導体不足緩和後も受注が堅調に推移している。
- 2ニッチ3分野への集中: 可変抵抗器・角度センサ・フィルムヒーターに経営資源を絞り込み、専門メーカーとしての競争優位を維持している。
- 3生産拠点の地理的分散: 国内3拠点・中国2拠点の配置により、単一拠点リスクを抑えながら柔軟な生産調整を実現している。
- 4財務健全性の向上: FY2025に有利子負債を大幅削減（短期428百万円・長期436百万円減）し、純資産75.7億円と財務基盤が安定している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROA9%達成（2027年3月期目標）: 現在8.4%から改善を図るため、有利子負債削減と資本効率向上を同時推進する計画である。
- 2設備投資・研究開発費20億円投入: 2025-2027年3月期の3年間で合計20億円を投じ、新技術創出と生産体制再構築を進める。
- 3技術開発力強化: 高電圧駆動ヒーターや新領域向け製品開発を推進し、車載以外の成長市場への展開基盤を構築する。
- 4株主還元強化: DOE（株主資本配当率）ベースの中長期安定配当方針を掲げ、FY2025に配当金193百万円を支払い済みである。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は計画超過で着地: 売上高105億円（計画比+5.1%）・営業利益10.4億円（計画比+22.4%）と全主要指標で目標を上回った。
利益は前期比で大幅減少: 原材料費高騰・研究開発費増・円高の影響が重なり、営業利益は前期比17.5%減・純利益は26.3%減の7億円に留まった。
有利子負債の大幅削減を実行: 短期・長期合計で約860百万円の有利子負債を削減し、財務体質改善が第2次中期計画の重点施策として着実に進んでいる。
CO2削減目標を新規策定: モニタリングシステム「アスエネ」導入によりCO2排出量を可視化し、2030年50%減・2050年実質ゼロの目標を公表した。
02
業績推移
売上高
105億円▲0.7%FY25
営業利益
10.4億円▼17.5%FY25
純利益
7.1億円▼26.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 102 | 89.3 | 78.7 | 95.1 | 107 | 104 | 105 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 8.0 | 13.5 | 12.6 | 10.4 |
| 経常利益 | 6.2 | 1.1 | 2.0 | 8.8 | 15.2 | 14.0 | 10.3 |
| 純利益 | 3.7 | 0.4 | -1.6 | 6.3 | 11.8 | 9.6 | 7.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 121 | 114 | 131 | 127 | 134 | 124 | 120 |
| 純資産 (自己資本) | 40.7 | 39.7 | 39.5 | 46.8 | 59.2 | 70.0 | 75.8 |
| 自己資本比率 (%) | 33.6 | 34.8 | 30.2 | 36.8 | 44.1 | 56.4 | 63.1 |
| 現金及び預金 | 19.1 | 14.6 | 30.7 | 32.0 | 40.1 | 35.5 | 33.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.7 | 1.4 | 5.6 | 12.2 | 17.1 | 16.3 | 12.0 |
| 投資CF | ▲6.4 | ▲7.8 | ▲1.9 | ▲1.6 | ▲2.0 | ▲1.6 | ▲2.2 |
| 財務CF | ▲3.2 | 1.7 | 12.1 | ▲10.6 | ▲8.8 | ▲21.4 | ▲11.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
524.71
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.7%
自己資本利益率
ROA
5.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AdjustableResistor0.0兆39.5%0.00兆27.9%
ElectricPartsForAutomobile0.0兆59.4%0.00兆15.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.1%0.00兆45.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
88人
平均年齢
40.7歳
平均勤続
12.7年
単体 平均年収
646万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
175.00円+30
配当性向
28.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
20
FY22
30
FY23
60
FY24
145
FY25
175
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。