大
大井電気株式会社
オオイデンキカブシキガイシャ上場電気機器6822EDINET: E01859Oi Electric Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
290億円
3.30%営業利益 (FY25)
14.8億円
61.48%経常利益 (FY25)
14.3億円
70.24%純利益 (FY25)
10.5億円
38.16%総資産
237億円
0.97%自己資本比率
37.6%
—ROE
15.7%
2.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
大井電気は、電力・鉄道・官公庁・通信キャリア向けの情報通信機器製造販売と、ネットワーク工事保守の2事業を柱とする社会インフラ特化型の中堅メーカーグループである。売上高290億円のうち情報通信機器製造販売が168億円（58%）、ネットワーク工事保守が122億円（42%）を占める。FY2025は電力スマートメーター向けIoT関連装置の需要増と販売価格への原価転嫁、開発費抑制が重なり、営業利益14.8億円（前年比+61.5%）と中期計画目標を大幅に超過した。東京電力パワーグリッドへの売上依存度が26.7%、KDDIが16.9%と上位2社で約44%を占める集中構造が特徴であり、スマートメーター第2世代の本格導入（2025年度以降）が次の成長ドライバーとして期待される。一方、特定顧客依存・半導体調達リスク・5G工事需要一巡によるネットワーク工事保守セグメントの減収（3.1%減）が課題であり、公共工事への参入拡大で補完しようとしている。受注残高は前年比167.6%増の211億円と高水準で、短期的な業績視界は良好である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 情報通信機器製造販売58%・ネットワーク工事保守42%の2セグメントで売上290億円を構成する。
- 2顧客: 東京電力PG（売上比26.7%）・KDDI（16.9%）等の電力・通信インフラ事業者を主要取引先とする。
- 3価値提案: スマートメーター黎明期からの通信機能実績・OTNプラットフォームの独自技術で差別化製品を提供する。
- 4コスト構造: 半導体等部材の外部調達依存が高く、調達レジリエンス強化と販売価格への転嫁で原価率管理を行う。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: 上位2社（東京電力PG・KDDI）で売上の約44%を占め、両社の設備投資計画変更が業績を直撃しうる。
- 2部材調達リスク: 半導体を含む部材を外部依存しており、サプライチェーン混乱や原材料高騰で製造コストが急変動しうる。
- 3為替変動リスク: 輸入調達部材を保有し円安進行時に原価上昇が発生するが、ヘッジ手段は見積り対応に限定されている。
- 45G工事需要の一巡: ネットワーク工事保守はFY2025に3.1%減収となり、代替案件（公共工事等）の獲得が不確実な状態にある。
Strengths · 強み
- 1スマートメーター実績: 第1世代から通信機器を供給してきた実績とノウハウで第2世代でも高シェア獲得を狙える。
- 2OTN技術基盤: 5G用光波長多重伝送装置（OTNプラットフォーム）でキャリア・官公庁向けに差別化製品を提供している。
- 32事業の垂直補完: 製造販売とネットワーク工事保守を一体運営し、調査・設計・工事・保守の一気通貫体制を持つ。
- 4収益性改善: FY2025に原価率低減と価格転嫁が進み、営業利益率5.1%・ROE15.7%と直近で財務指標が急回復している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1第2世代スマートメーター拡大: 2025年度から電力会社での導入が本格化するIoT関連装置でシェア拡大を最優先目標とする。
- 2ガス・水道スマートメーター参入: 電力に続きガス・水道向けスマートメーター関連事業へ新規参入し収益源を多様化する。
- 3修正中期計画の達成: FY2025売上高321億円・営業利益11.8億円の修正目標を掲げ、当初計画比で大幅上積みを狙う。
- 4ソフトウェア・サービス事業化: 通信機器にとどまらずAI・クラウド活用のソフトウェア開発事業に挑戦し付加価値を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績超過: 売上290億円（計画270億円超過）・営業利益14.8億円（計画5.5億円の約2.7倍）と中期計画を大幅上回った。
受注残高急増: FY2025受注残高211億円（前年比+67.6%）で、ネットワーク工事保守の受注残は前年比5.5倍に急拡大した。
東京電力PG向け急増: 東京電力PG向け売上が前年54.6億円から77.4億円へ+42%増加し、全社売上比が19.4%→26.7%に上昇した。
営業CF大幅改善: 営業活動CF27.8億円（前年16.4億円）と収益改善を反映し、期末現金残高は38.7億円まで回復した。
02
業績推移
売上高
290億円▲3.3%FY25
営業利益
14.8億円▲61.5%FY25
純利益
10.5億円▲38.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 226 | 253 | 294 | 247 | 229 | 281 | 290 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -8.2 | -4.7 | 9.2 | 14.8 |
| 経常利益 | -14.8 | 6.2 | 3.8 | -8.0 | -4.4 | 8.4 | 14.3 |
| 純利益 | -27.8 | 5.2 | 1.4 | -10.2 | -8.1 | 7.6 | 10.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 171 | 202 | 224 | 218 | 216 | 239 | 237 |
| 純資産 (自己資本) | 72.0 | 76.8 | 84.5 | 74.0 | 65.8 | 79.9 | 88.9 |
| 自己資本比率 (%) | 42.0 | 38.0 | 37.7 | 34.0 | 30.4 | 33.5 | 37.6 |
| 現金及び預金 | 33.7 | 23.3 | 30.1 | 35.4 | 21.1 | 28.7 | 38.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲2.3 | ▲20.0 | ▲11.2 | ▲11.0 | ▲15.2 | 16.4 | 27.8 |
| 投資CF | 1.6 | ▲3.3 | ▲6.1 | ▲10.7 | ▲2.8 | ▲2.8 | ▲4.9 |
| 財務CF | ▲3.7 | 12.9 | 24.1 | 27.0 | 3.7 | ▲6.0 | ▲12.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
800.83
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.7%
自己資本利益率
ROA
4.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
InformationAndCommunicationApparatusProductionSaleBusiness0.0兆57.9%0.00兆5.1%
NetworkConstructionMaintenanceBusiness0.0兆42.1%0.00兆4.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
411人
平均年齢
46.9歳
平均勤続
20.9年
単体 平均年収
623万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY21 実績1株配当 (年間)
50.00円
配当性向
25.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
50
FY21
50
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。