株
株式会社京写
カブシキガイシャキョウシャ上場電気機器6837EDINET: E02048KYOSHA CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
262億円
6.71%営業利益 (FY25)
12.8億円
18.24%経常利益 (FY25)
9.9億円
8.89%純利益 (FY25)
6.1億円
1.66%総資産
248億円
6.06%自己資本比率
40.8%
—ROE
6.8%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社京写は、片面・両面プリント配線板を主力とするグローバルニッチトップ企業である。片面プリント配線板では世界最大の生産能力を誇り、日本・中国・インドネシア・メキシコ・ベトナムの5カ国に生産拠点を構え、自動車・家電・事務機・産業機器など多様な顧客へ供給している。FY2025(2025年3月期)の連結売上高は262億円(前年比+6.7%)、営業利益は13億円(+18.2%)と増収増益を達成した。国内は自動車メーカーの生産調整が響き日本セグメントが赤字(営業損失2億円)となった一方、中国では自動化・省人化と付加価値の高い金属基板の拡販により営業利益が前年比68.9%増の11.8億円と大幅伸長、ベトナムでも北米向け自動車関連受注が好調に推移した。中期経営計画の最終年度である2026年3月期には売上高270億円・営業利益16億円・営業利益率5.9%・ROE8%を目標とし、DX・自動化の全社展開、金属基板の新規立上げ・拡販、リストラクチャリングによる資本効率向上を重点施策に掲げている。為替変動や原材料価格高止まり、中国景気停滞など外部環境の不確実性は高く、国内セグメントの収益改善が近期の課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: プリント配線板事業が売上の大部分を占め、国内・海外5拠点(中国・インドネシア・ベトナム等)からグローバルに供給する。
- 2顧客: 自動車・家電・事務機・産業機器メーカーを主要顧客とし、1社依存度を10%目安に複数社分散販売する。
- 3価値提案: 片面基板の世界最大生産能力と印刷技術を武器に、日本品質をグローバル低コスト拠点から提供する。
- 4コスト構造: 原材料(銅・ガラス・パルプ等)比率が高く、自動化投資・共同購入・為替予約によるコスト管理を推進する。
Risks · リスク要因
- 1自動車関連分野への依存度が高く、国内メーカーの生産調整時に国内セグメントが赤字化するなど需要変動の影響を直接受ける。
- 2銅・ガラス・パルプ等の原材料費が売上原価に直結し、基礎素材価格の急騰時に販売価格への転嫁が遅れ利益を圧迫する。
- 3売上の約80%を海外拠点が担うため、円安・円高の為替変動が連結業績と自己資本額の両面に大きく影響する。
- 4中国景気停滞や米国関税政策など地政学リスクが主要生産国に集中しており、操業中断や需要急変の予測が困難な状況にある。
Strengths · 強み
- 1片面プリント配線板で世界最大の生産能力を有し、国内同業他社にはない規模と供給安定性で顧客囲い込みを実現している。
- 2日本・中国・インドネシア・ベトナム・メキシコの5カ国体制により、顧客のグローバル調達ニーズにワンストップで対応できる。
- 3中国拠点での自動化・省人化が進展し、FY2025の中国セグメント営業利益が前年比+68.9%と収益性が急改善している。
- 4自動車向け金属基板や実装関連事業など高付加価値領域の育成により、汎用品依存からの収益多様化を図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12026年3月期を最終年度とする中期目標として売上高270億円・営業利益16億円・営業利益率5.9%・ROE8%の達成を目指す。
- 2国内では高付加価値の金属基板の新規立上げと販売価格適正化により、国内セグメントの赤字解消と収益回復を図る。
- 3DX・自動化を全社展開し、中国・インドネシアでの省人化投資を加速させて生産性向上と競争力強化を推進する。
- 4グローバルニッチトップ戦略として印刷技術を核に企業間連携を深め、EV・新エネルギー・LED向け環境対応製品の市場投入を早期化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高262億円(+6.7%)、営業利益13億円(+18.2%)で増収増益を達成し、当初予想の250億円・13億円を上回った。
中国セグメントは自動化・省人化と金属基板拡販により営業利益が前年比+68.9%の11.8億円と業績をけん引した。
国内セグメントは自動車メーカーの生産減の影響で売上高が3.6%減となり、営業損失2.2億円と前年比4.2億円悪化した。
中期経営計画の売上高目標を当初300億円から270億円へ下方修正する一方、営業利益目標16億円は据え置いた。
02
業績推移
売上高
262億円▲6.7%FY25
営業利益
12.8億円▲18.2%FY25
純利益
6.1億円▲1.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 210 | 190 | 173 | 213 | 245 | 246 | 262 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.8 | 6.7 | 10.8 | 12.8 |
| 経常利益 | 4.7 | 1.0 | 1.6 | 5.1 | 6.2 | 9.1 | 9.9 |
| 純利益 | 2.9 | 0.0 | -1.4 | 2.9 | -4.9 | 6.0 | 6.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 156 | 170 | 179 | 209 | 239 | 233 | 248 |
| 純資産 (自己資本) | 68.9 | 66.2 | 64.3 | 74.0 | 74.5 | 84.6 | 101 |
| 自己資本比率 (%) | 44.3 | 38.9 | 36.0 | 35.4 | 31.2 | 36.3 | 40.8 |
| 現金及び預金 | 45.0 | 48.5 | 33.6 | 31.6 | 50.9 | 47.4 | 52.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.2 | 1.9 | 2.9 | ▲10.2 | 15.0 | 23.8 | 16.7 |
| 投資CF | ▲8.3 | ▲15.3 | ▲22.2 | ▲7.0 | ▲13.2 | ▲7.7 | ▲7.4 |
| 財務CF | 11.8 | 17.1 | 5.2 | 13.4 | 14.7 | ▲22.4 | ▲7.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
42.37
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.8%
自己資本利益率
ROA
2.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Chine0.0兆50.8%0.00兆8.9%
Indonesia0.0兆9.1%0.00兆0.3%
Japan0.0兆36.1%▲0.00兆-2.3%
Mexico0.0兆0.3%▲0.00兆-8.4%
Vietnam0.0兆3.7%0.00兆29.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
264人
平均年齢
41.6歳
平均勤続
14.9年
単体 平均年収
494万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
11.00円+1
配当性向
44.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
4
FY21
0
FY22
5
FY23
3
FY24
10
FY25
11
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。