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株式会社チノー
カブシキガイシャチノー上場電気機器6850EDINET: E02286Chino Corporation
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
293億円
6.94%営業利益 (FY25)
28.8億円
32.49%経常利益 (FY25)
30.3億円
25.74%純利益 (FY25)
19.9億円
13.38%総資産
378億円
3.38%自己資本比率
66.3%
—ROE
9.4%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社チノーは、温度計測・制御・監視技術を核に、計測制御機器・計装システム・センサの3セグメントで事業を展開する計測機器専門企業である。国内製造業の設備投資需要を主な収益源とし、半導体・電子部品、熱処理加工、水素エネルギー関連など幅広い分野に製品・ソリューションを供給する。FY2025（2024年度）は売上高293億円・営業利益29億円（前期比+32.4%）と過去最高を更新し、2024年4月実施の製品価格改定効果と継続的な原価低減が利益率を大きく押し上げた。受注高も297億円（+8.2%）と売上高を上回り、計装システムセグメントで大型案件の積み上げが進む。中期経営計画2026では2026年度に売上高300億円・営業利益率9%・ROE10%を目標に掲げており、FY2025時点でROE9.4%と目標に迫っている。水素サプライチェーン構築や脱炭素関連需要の取り込みを成長ドライバーと位置づけ、海外売上高70億円達成に向けた地域別戦略も推進中である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 計測制御機器33%・計装システム34%・センサ29%の3セグメントが均衡した売上構成で合計293億円を形成している。
- 2顧客: 国内製造業（半導体・熱処理・自動車・水素エネルギー分野）を中心に設備投資・研究開発向けに製品を供給している。
- 3価値提案: 温度を軸とした計測・制御・監視の「ループソリューション」により、顧客の生産プロセス最適化と省エネ・安全管理に貢献している。
- 4コスト構造: 電気・電子部品や金属材料を主要原材料とし、複数購買先確保と原価低減活動・価格改定で収益性を維持している。
Risks · リスク要因
- 1国内製造業の景気感応度: 売上の大半が国内製造業の設備投資向けであり、景気悪化・投資抑制局面では業績が急速に悪化するリスクがある。
- 2米国関税政策・地政学リスク: 米国の関税政策強化や中国経済低迷が製造業の設備投資計画を圧迫し、受注環境が悪化する懸念がある。
- 3半導体等の材料・部品調達リスク: 電子部品の供給逼迫や価格急騰が生産コストを押し上げ、原価低減効果を相殺する可能性がある。
- 4為替変動リスク: 海外売上高拡大方針のもと円高が進行した場合、価格競争力低下と海外子会社の円換算損益悪化が業績を直撃するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1温度計測特化の専門性: 創業約90年の「温度のチノー」ブランドと蓄積技術が、半導体・水素・熱処理等の精密分野で高い参入障壁を形成している。
- 2均衡した3セグメント構成: 計測制御機器・計装システム・センサが各々約30%の売上シェアを持ち、特定分野への過度な依存を回避している。
- 3価格転嫁力: 2022年・2024年と2度にわたる製品価格改定を実施し、FY2025の営業利益を前期比+32.4%と大幅に押し上げた実績がある。
- 4水素・脱炭素需要への対応力: 燃料電池評価試験装置・水電解評価装置等の引き合いが好調で、成長市場への製品ラインアップを早期から整備している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2026の数値目標: 2026年度に売上高300億円・営業利益率9%・海外売上高70億円・ROE10%の達成を目指している。
- 2水素・脱炭素成長分野の開拓: 水素サプライチェーン温度管理や燃料電池・水電解評価装置の受注活動を積極化し、新規需要を取り込む方針である。
- 3海外基盤の強化: 現地法人との連携深化・地産地消化・地域別マーケティング強化により、海外売上高を中計目標70億円まで引き上げる計画である。
- 4株主還元強化: 2026年度の連結配当性向を40%まで段階的に引き上げることを目標に、持続的な利益成長を通じた増配を推進している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績が過去最高を更新: 売上高293億円（+6.9%）・営業利益29億円（+32.4%）・純利益20億円（+13.4%）と全利益指標で最高値を達成した。
2024年4月に製品価格改定を実施: 前回2022年に続く2度目の改定で、材料費・人件費上昇分を価格に転嫁し、利益率改善に大きく貢献した。
計装システムで大型案件を積み上げ: 受注高297億円（+8.2%）の牽引役となり、2025年度以降の売上計上予定案件が積み残し受注として蓄積されている。
センサセグメントが最高成長: 売上高86億円（+13.9%）・セグメント利益+22.0%を達成し、船舶向け温度センサを手がける明陽電機の貢献が顕在化した。
02
業績推移
売上高
293億円▲6.9%FY25
営業利益
28.8億円▲32.5%FY25
純利益
19.9億円▲13.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 220 | 206 | 211 | 219 | 238 | 274 | 293 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 15.0 | 20.2 | 21.7 | 28.8 |
| 経常利益 | 17.5 | 16.8 | 12.8 | 17.4 | 22.9 | 24.1 | 30.3 |
| 純利益 | 11.1 | 12.2 | 12.9 | 10.5 | 15.4 | 17.6 | 19.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 274 | 267 | 304 | 315 | 363 | 365 | 378 |
| 純資産 (自己資本) | 159 | 163 | 195 | 202 | 216 | 232 | 250 |
| 自己資本比率 (%) | 58.2 | 61.1 | 64.2 | 63.9 | 59.5 | 63.5 | 66.3 |
| 現金及び預金 | 54.6 | 48.0 | 54.3 | 58.2 | 76.0 | 67.4 | 75.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 16.6 | 11.5 | 23.4 | 18.8 | 16.2 | 1.0 | 25.4 |
| 投資CF | ▲9.6 | ▲15.2 | ▲7.5 | ▲5.8 | ▲5.6 | 0.8 | ▲6.7 |
| 財務CF | ▲0.8 | ▲2.4 | ▲9.7 | ▲9.8 | 6.5 | ▲11.0 | ▲11.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
234.31
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.4%
自己資本利益率
ROA
5.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
InstrumentationSystems0.0兆34.0%0.00兆15.6%
Instruments0.0兆33.2%0.00兆15.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆3.5%0.00兆24.4%
Sensors0.0兆29.3%0.00兆19.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
678人
平均年齢
42.5歳
平均勤続
16.4年
単体 平均年収
628万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
105.00円+25
配当性向
41.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
45
FY22
46
FY23
52
FY24
80
FY25
105
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。