日
日本フェンオール株式会社
ニホンフェンオール カブシキガイシャ上場電気機器6870EDINET: E02020Fenwal Controls of Japan, Ltd.
決算期: 12月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
129億円
3.15%営業利益 (FY25)
10.6億円
10.58%経常利益 (FY25)
11.4億円
15.82%純利益 (FY25)
12.5億円
11.74%総資産
192億円
1.51%自己資本比率
76.0%
—ROE
8.8%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本フェンオールは防災セキュリティ（SSP）、サーマル、メディカル、PWBA、消防ポンプの5部門を擁する産業機器メーカーである。売上高129億円（FY2025）の内訳は、SSP部門37%・消防ポンプ部門28%・サーマル部門16%が主柱を形成する。FY2025は消防ポンプ部門が前期比25.3%増と大幅伸長し全体を牽引した一方、SSP部門は電力向け大型案件の一巡で同6.3%減、メディカル部門は透析装置受託生産終了に向けた調整で縮小するなど、部門間の明暗が鮮明であった。受注高は前期比15.5%増の140億円と先行指標は良好で、SSP・サーマル・消防ポンプの3部門すべてで受注が積み上がっている。利益面では試験研究費や製品不具合対策費の増加で営業利益が前期比10.6%減の10.6億円にとどまったが、子会社清算益や有価証券売却益により純利益は同11.8%増の12.5億円を確保した。中期経営計画2025では選択と集中による事業ポートフォリオ見直し、人的資本投資、ガバナンス強化を柱に2028年度ROE6%・EBITDAマージン12%を目指すが、現状のROE8.8%は既にROE目標を上回っており、収益の持続性と不採算部門の整理が焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: SSP部門37%・消防ポンプ部門28%・サーマル部門16%の3部門で売上高129億円の約8割を構成する。
- 2顧客: 電力・プラント・半導体メーカー・官公庁・医療機関など国内産業界に幅広く供給する。
- 3価値提案: 感知器・ガス消火・熱板センサー・消防ポンプ車など安全・安心インフラを一貫製造で提供する。
- 4コスト構造: 資材調達（電子部品・金属等）と外注委託が主要コストで、生産改革によるムダ排除を推進する。
Risks · リスク要因
- 1メディカル部門は売上の約9割を東レ・メディカル1社に依存しており、取引先の戦略変更が業績に直結するリスクがある。
- 22022年3月公表の製品不正行為の再発防止策を講じるも、品質・コンプライアンス違反が再発した場合は信用失墜リスクが残る。
- 3電子部品・金属等の主要資材は需給逼迫時に調達難・価格高騰となり、製品供給や利益率に悪影響を及ぼす可能性がある。
- 4サーマル部門は半導体市況に感応度が高く、市場の景気サイクルによって受注・売上が大きく変動するリスクを抱える。
Strengths · 強み
- 1SSP部門の防災工事施工一体型ビジネスにより、感知器から設備設置まで垂直統合で高い参入障壁を持つ。
- 2サーマル部門は半導体製造装置向け熱板・センサーに特化し、回復する半導体市場で受注が前期比14.1%増となった。
- 3消防ポンプ部門は国・自治体向け官需を主体とし需要の安定性が高く、FY2025売上が前期比25.3%増と急拡大した。
- 4西華産業との資本業務提携により広範な顧客基盤へのアクセスを確保し、防災事業の販路拡大を図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2025で2028年度にROE6%・EBITDAマージン12%を目標とし、資本効率改善を優先課題に据える。
- 2SSP・制御機器を中核事業と位置付け、不採算分野を整理して経営資源を集中し収益基盤の安定化を図る。
- 3AIの進化と脱炭素を背景とした半導体市場の成長を見据え、サーマル部門の新製品開発投資を加速する。
- 4棚卸資産削減・政策保有株式縮減で総資産をスリム化し、PBR1倍達成を目指した情報開示の充実を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高129億円（前期比3.1%増）、営業利益10.6億円（同10.6%減）で増収減益となった。
受注高140億円（前期比15.5%増）と先行指標は良好で、受注残高も前期比26.5%増の56.7億円に積み上がった。
消防ポンプ部門が官公庁向け積載車の好調により売上36億円・前期比25.3%増と全社業績を牽引した。
連結子会社の清算結了に伴う清算益と投資有価証券売却益を計上し、純利益は前期比11.8%増の12.5億円を確保した。
02
業績推移
売上高
129億円▲3.1%FY25
営業利益
10.6億円▼10.6%FY25
純利益
12.5億円▲11.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 104 | 91.3 | 124 | 124 | 126 | 125 | 129 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 13.1 | 10.3 | 11.8 | 10.6 |
| 経常利益 | 8.3 | 8.4 | 13.4 | 14.8 | 11.6 | 13.6 | 11.4 |
| 純利益 | 5.3 | 5.9 | 3.9 | 8.3 | 3.9 | 11.2 | 12.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 155 | 157 | 187 | 188 | 191 | 195 | 192 |
| 純資産 (自己資本) | 115 | 116 | 119 | 123 | 127 | 136 | 146 |
| 自己資本比率 (%) | 74.5 | 74.2 | 63.8 | 65.4 | 66.5 | 69.6 | 76.0 |
| 現金及び預金 | 52.3 | 55.3 | 57.4 | 53.9 | 68.2 | 62.9 | 42.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.0 | 17.6 | 12.0 | 4.0 | 11.1 | 9.5 | 3.4 |
| 投資CF | 7.6 | ▲9.4 | ▲12.7 | ▲0.8 | 9.4 | ▲6.6 | ▲12.9 |
| 財務CF | ▲9.3 | ▲4.6 | 2.3 | ▲7.1 | ▲6.5 | ▲9.2 | ▲10.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
222.39
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.8%
自己資本利益率
ROA
6.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FirePumpDivision0.0兆28.0%0.00兆8.9%
MedicalDivision0.0兆10.8%0.00兆4.3%
PrintedWiringBoardAssemblyDivision0.0兆7.4%0.00兆10.6%
SafetySecurityProtectionDivision0.0兆37.5%0.00兆17.6%
ThermalDivision0.0兆16.3%0.00兆16.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
219人
平均年齢
43.6歳
平均勤続
13.4年
単体 平均年収
604万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
113.00円+2
配当性向
57.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
65
FY21
67
FY22
70
FY23
72
FY24
111
FY25
113
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。