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株式会社遠藤照明
カブシキガイシャエンドウショウメイ上場電気機器6932EDINET: E01986ENDO Lighting Corporation
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
537億円
3.92%営業利益 (FY25)
49.3億円
5.25%経常利益 (FY25)
54.1億円
5.47%純利益 (FY25)
48.0億円
3.23%総資産
677億円
7.83%自己資本比率
65.1%
—ROE
11.6%
1.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社遠藤照明は、商業施設・オフィス・医療福祉施設向けを主軸とする業務用LED照明器具の専業メーカーである。国内では無線照明制御システム「SmartLEDZ」や調光調色器具「Synca」など高付加価値製品の提案型営業を推進し、電気料金高騰・省エネ需要を追い風に売上高は2021年の354億円を底に5期連続増収を果たし、FY2025は537億円まで拡大した。国内照明器具関連事業が売上の約79%を占める一方、子会社イーシームズが手がける環境関連事業（売上構成比約19%）や、タイ・中国・英国などの海外拠点も収益を補完する。FY2025は売上増収を達成したものの、円安による仕入原価上昇と人件費増加が重なり営業利益は前期比5.3%減の49億円にとどまった。2025年4月に策定した中期経営計画では2028年3月期に売上610億円・営業利益70億円・配当性向30%を目標に掲げており、SmartLEDZ売上構成比3分の2超・ROE10%以上の達成が投資家注目の主要KPIとなっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 照明器具関連事業が売上の約79%を占め、環境関連事業（約19%）とインテリア家具事業（約3%）が補完する。
- 2顧客: 商業施設・オフィス・医療福祉施設向けに施主・設計事務所・ゼネコン・サブコンへ提案型営業を展開する。
- 3価値提案: 無線調光調色システム「SmartLEDZ」で省エネと快適空間を両立し、単なる器具販売からソリューション販売へ移行する。
- 4生産体制: 国内佐野工場に加えタイ・中国の海外生産子会社3拠点でグローバルなLED照明供給体制を構築する。
Risks · リスク要因
- 1価格競争と利益圧迫: 照明器具業界への新規参入が続き、大口案件での特値圧力が強まると想定以上の価格下落が営業利益を直撃する恐れがある。
- 2為替・原材料リスク: LED素子・電源等の海外調達比率が高く、円安局面ではFY2025のように仕入原価上昇が営業利益を5.3%押し下げる直接要因となる。
- 3在庫陳腐化リスク: LED技術革新の加速により部品・完成品の陳腐化速度が上昇しており、需要変動時の棚卸資産処分損発生リスクが拡大している。
- 4のれん・繰延税金資産: 連結でのれん23億円・繰延税金資産15億円を計上しており、業績悪化時の減損・取崩が財政状態に影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1無線照明制御シェア: 業務用無線制御照明市場でNo.1を標榜し、「SmartLEDZ」シリーズがFY2025売上構成比57.2%に達している。
- 2製品開発力: 調光調色・ワイヤレス技術に特化したロードマップ管理とメジャーチェンジ計画により業界先行の高付加価値製品を継続投入する。
- 3収益回復力: 2021年売上354億円の底から4年で537億円まで拡大し、ROE11.6%と安定した収益体質を維持する。
- 4多拠点グローバル体制: タイ・中国・英国・インド・シンガポール等6カ国に拠点を持ち、為替リスク分散と現地市場への柔軟な対応が可能である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期売上目標: 2028年3月期に売上高610億円・営業利益70億円を目指し、SmartLEDZ売上構成比を現状57.2%から3分の2超へ高める。
- 2長期ビジョン: 売上1,000億円・営業利益120億円・ROE15%を長期目標に掲げ、エシカルソリューションNo.1リーディングカンパニーを目指す。
- 3海外事業の集中: 英国電材卸市場の顧客別営業強化と英国国外開拓、アジア高級建築分野への特化により海外事業の持続的成長を図る。
- 4DX・次世代製品投資: 生産設備・研究開発・DX関連への継続投資に加え、AIカメラ・映像音響と照明を連携する「SmartLEDZ Connect」など新領域を開拓する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高537億円（前期比+3.9%）で予想を1.4%上回ったが、円安による仕入原価上昇と人件費増で営業利益は49億円（前期比-5.3%）となった。
純利益は大幅増: 税効果等の影響により親会社株主に帰属する純利益は48億円（前期比+3.2%、予想比+14.3%）と予想を大きく上回った。
中期経営計画策定: 2025年4月30日に中期経営計画を公表し、2028年3月期目標として売上610億円・営業利益70億円・配当性向30%を設定した。
インテリア家具事業が黒字転換: 同事業は売上14億円（前期比+18.7%）と急拡大し、前期の2.1億円の損失から0.78億円の利益へ転換した。
02
業績推移
売上高
537億円▲3.9%FY25
営業利益
49.3億円▼5.2%FY25
純利益
48億円▲3.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 398 | 392 | 354 | 406 | 457 | 517 | 537 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 38.3 | 30.9 | 52.0 | 49.3 |
| 経常利益 | 32.3 | 25.6 | 19.5 | 42.5 | 36.3 | 57.2 | 54.1 |
| 純利益 | 23.5 | 19.2 | 12.8 | 33.3 | 29.6 | 46.5 | 48.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 507 | 503 | 505 | 556 | 573 | 628 | 677 |
| 純資産 (自己資本) | 210 | 223 | 235 | 282 | 315 | 386 | 441 |
| 自己資本比率 (%) | 41.3 | 44.4 | 46.6 | 50.8 | 55.0 | 61.5 | 65.1 |
| 現金及び預金 | 104 | 88.0 | 98.8 | 106 | 118 | 162 | 155 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 64.6 | 27.8 | 58.4 | 50.3 | 39.0 | 102 | 29.2 |
| 投資CF | ▲24.2 | ▲22.5 | ▲24.8 | ▲30.6 | ▲27.9 | ▲29.0 | ▲43.2 |
| 財務CF | ▲23.1 | ▲20.0 | ▲23.3 | ▲21.3 | ▲4.6 | ▲40.9 | ▲0.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
324.85
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.6%
自己資本利益率
ROA
7.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
EcologyRelated0.0兆18.9%0.00兆9.5%
InteriorFurniture0.0兆2.6%0.00兆5.6%
LightingEquipment0.0兆78.5%0.01兆12.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
499人
平均年齢
41.9歳
平均勤続
13.2年
単体 平均年収
633万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
70.00円+13
配当性向
29.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
23
FY22
30
FY23
45
FY24
58
FY25
70
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。