ニ
ニチコン株式会社
ニチコンカブシキガイシャ上場電気機器6996EDINET: E01904nichicon corporation
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
1758億円
3.24%営業利益 (FY25)
52.0億円
41.57%経常利益 (FY25)
75.1億円
34.15%純利益 (FY25)
58.8億円
28.79%総資産
1926億円
6.94%自己資本比率
59.1%
—ROE
5.3%
2.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ニチコン株式会社は、アルミ電解コンデンサをはじめとする各種コンデンサ(売上構成比56.4%)を手掛けるコンデンサ事業と、家庭用蓄電システム・EV急速充電器・V2Hシステム・スイッチング電源等を展開するNECST事業(同43.6%)の2セグメントで構成される電子部品・エネルギー機器メーカーである。FY2025(2025年3月期)の売上高は1,758億円(前期比-3.2%)、営業利益は52億円(同-41.6%)と大幅減益となった。コンデンサ事業では欧州車載向けの在庫調整や産業機器向けの需要低迷が収益を圧迫した一方、NECST事業は家庭用蓄電システムの伸長とスイッチング電源の収益改善により増収増益(営業利益+130.5%)を達成し、グループ全体を下支えした。海外売上比率は49.4%でアジア(35.8%)が中心となっている。中期成長目標「Vision 2025」のもと、生成AIサーバー向けの導電性高分子コンデンサ拡販、xEV用フィルムコンデンサの生産能力増強、環境エネルギー関連製品のブランド強化を3本柱に据え、グリーンとデジタルをキーワードとした収益体質の転換を目指している。ROEは5.3%と低水準にとどまっており、PBR改善も課題として認識されている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: コンデンサ事業56.4%(991億円)とNECST事業43.6%(766億円)の2セグメントで売上1,758億円を構成している。
- 2顧客: 自動車・車載、情報通信、白物家電・産業機器、エネルギー環境の4市場を重点分野として国内外に供給している。
- 3価値提案: アルミ電解から固体電解・フィルムまでの多層コンデンサ技術と蓄電・充電のシステム設計力を一体提供している。
- 4地域構成: 国内50.6%・アジア35.8%・米州7.9%・欧州5.7%で、アジア比率が前期比3.0ポイント上昇している。
Risks · リスク要因
- 1コンデンサ事業の収益脆弱性: FY2025のセグメント営業利益が前期比-78.8%と急落し、在庫調整局面で利益の振れ幅が非常に大きい。
- 2為替・原材料コストの上振れ: 海外売上比率49.4%かつ主要原材料が国際市況連動のため、円高転換や資源高が業績を直撃しうる。
- 3米国関税・地政学リスク: 中国2拠点(無錫・宿遷)での生産集中と米国関税問題が供給網と販売コストに不確定要素を生んでいる。
- 4BEVシフト鈍化とV2H需要低迷: BEV普及ペースの減速と補助金制度変更がフィルムコンデンサ拡販計画とV2H事業に下押し圧力をかけている。
Strengths · 強み
- 1固体電解コンデンサの技術優位: 導電性高分子アルミ固体電解・ハイブリッド品でADAS・AIサーバー向け需要を着実に取り込んでいる。
- 2環境エネルギー製品の先行優位: 家庭用蓄電システムとEV急速充電器でいち早く市場参入し、国内インフラ整備需要の受け皿となっている。
- 3CDPで気候変動「Aリスト」取得: ESG評価の高さがグローバルな大手顧客との取引継続・拡大に寄与するブランド資産となっている。
- 4東京大学との産学連携: 包括的な研究協力協定により素材からシステムまで次世代技術の早期実用化体制を構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Vision 2025で売上高・営業利益率の持続成長を追求し、ROEとROICの向上によりPBR改善を中期目標に掲げている。
- 2xEV用フィルムコンデンサの生産能力拡大と、AIサーバー・データセンター向け固体電解コンデンサの増産投資を優先実行している。
- 3環境関連製品を新ブランドコピー「くらしに、エネパ！」で統合訴求し、蓄電・充電インフラ市場でのシェア拡大を加速する。
- 4DXを成長ドライバーとして業務効率化と投資効率向上を図り、設備投資(FY2025:約107億円)・研究開発・人材確保の好循環を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高1,758億円(-3.2%)、営業利益52億円(-41.6%)と大幅減益。コンデンサ事業の落ち込みが主因である。
NECST事業が反転攻勢: セグメント営業利益が前期比+130.5%の36億円に急回復し、家庭用蓄電システムが第3四半期に大きく寄与した。
転換社債(CB)償還と自己株買い: 12,000百万円のCB償還と1,600百万円の自己株取得を実施し、財務・資本政策を同時進行させた。
CDP「Aリスト」選定(2024年度): 気候変動分野で最高評価を獲得し、水セキュリティでも「A-」を取得してESG訴求力を強化した。
02
業績推移
売上高
1,758億円▼3.2%FY25
営業利益
52億円▼41.6%FY25
純利益
58.8億円▼28.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1229 | 1197 | 1161 | 1422 | 1847 | 1816 | 1758 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 64.3 | 127 | 89.0 | 52.0 |
| 経常利益 | 71.2 | 36.2 | 30.1 | 85.9 | 153 | 114 | 75.1 |
| 純利益 | -79.5 | 28.1 | 17.0 | 79.0 | 78.1 | 82.5 | 58.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1398 | 1394 | 1560 | 1701 | 1923 | 2069 | 1926 |
| 純資産 (自己資本) | 813 | 775 | 893 | 947 | 1014 | 1138 | 1138 |
| 自己資本比率 (%) | 58.2 | 55.5 | 57.2 | 55.6 | 52.7 | 55.0 | 59.1 |
| 現金及び預金 | 136 | 184 | 198 | 178 | 251 | 294 | 255 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲228 | 48.1 | 71.0 | 52.6 | 91.9 | 163 | 183 |
| 投資CF | ▲1.7 | ▲47.7 | ▲40.1 | ▲59.7 | ▲81.2 | ▲127 | ▲83.6 |
| 財務CF | 120 | 49.8 | ▲21.3 | ▲23.0 | 54.3 | ▲5.7 | ▲143 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
86.04
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.3%
自己資本利益率
ROA
3.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Capacitor0.1兆56.4%0.00兆1.6%
NECST0.1兆43.6%0.00兆4.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
585人
平均年齢
45.6歳
平均勤続
9.7年
単体 平均年収
689万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
52.00円+3
配当性向
23.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
36
FY21
37
FY22
40
FY23
44
FY24
49
FY25
52
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。