日
日本タングステン株式会社
ニッポンタングステンカブシキガイシャ上場電気機器6998EDINET: E01907Nippon Tungsten Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
124億円
8.09%営業利益 (FY25)
6.9億円
44.75%経常利益 (FY25)
9.5億円
21.12%純利益 (FY25)
6.8億円
28.27%総資産
176億円
2.89%自己資本比率
71.2%
—ROE
5.5%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本タングステンは、タングステン・コバルト等のレアメタルを活用した粉末冶金技術を核として、半導体・電子部品、衛生用品機器、自動車部品、産業機器の4市場に高機能部品を供給する専業メーカーである。機械部品事業（売上比率約57%）ではHDD用磁気ヘッド基板やNTダイカッターが注力商品であり、電機部品事業（同約43%）ではEVリレー用接点やブレーカー用電気接点を展開する。海外はアメリカ・イタリア・中国・タイに関係会社を持ち、グローバルな顧客基盤を構築している。 FY2025（2024年度）実績は売上高124億円（前年比+8.1%）、営業利益6.9億円（同+44.7%）と回復基調にあるが、2024中期経営計画の最終年度目標（売上130億円・営業利益率8%・ROE8%）に対しては未達に終わった。データセンター需要拡大を背景にHDD磁気ヘッド基板が好調に寄与した一方、EV関連接点は北米需要低迷や仕様変更の動きで減収となるなど、市場間のばらつきが課題として残る。2025年度は次期中期経営計画（2026年度スタート予定）策定の準備年と位置付け、組織体制の刷新と全社戦略の抜本的強化に取り組む方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 機械部品事業57%・電機部品事業43%の2セグメントで、HDD基板・ダイカッター・電気接点等が主力である。
- 2顧客: 半導体・衛生・自動車・産業の4市場に分散し、国内外の大手機器メーカーへ高機能部品を納入している。
- 3価値提案: タングステン等レアメタルの粉末冶金技術で精密加工品を製造し、高耐久・高精度が求められるニッチ用途に対応する。
- 4コスト構造: レアメタル原材料費が主要コストで、中国・欧州からの輸入依存が高く、為替と市況変動が収益に直結する。
Risks · リスク要因
- 1主原料のタングステン・コバルトは中国・欧州依存が高く、地政学リスクや輸出規制が発動した場合は調達コストが急騰するリスクがある。
- 2米国の関税引き上げによりEVリレー用接点や自動車部品市場の需要が一層悪化し、電機部品事業の収益を押し下げるリスクがある。
- 3HDD磁気ヘッド基板への依存度が高まっており、技術転換（SSD普及等）や在庫調整が再来した場合は機械部品事業が大幅減収となりうる。
- 4事業ポートフォリオ再編に伴い遊休資産の発生や生産拠点の見直しが生じた際、固定資産の減損損失計上リスクが高まる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1HDD磁気ヘッド基板でデータセンター需要を取り込み、FY2025の機械部品事業営業利益は前年比+76.2%と急回復した。
- 2NTダイカッターは中東・アフリカ等新興国向けに新材料・新構造品を拡販し、中国低迷を補う地理的分散を実現している。
- 3粉末冶金技術の長年の蓄積により、医療用カテーテルワイヤーや二軸混錬押出機部材など参入障壁の高いニッチ市場を保有する。
- 4米国・イタリア・中国・タイに現地法人を持ち、顧客のグローバル展開に追随できる海外対応体制を構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12026年度スタートの次期中期経営計画では、粉末冶金技術のコアコンピタンス強化を成長基盤とし、事業ドメインを「粉末冶金技術×グローバル市場」と再定義する。
- 2収益性の低い事業のポートフォリオ再編を推進し、全社視点での事業分析と組織間シナジー最大化により営業利益率8%以上・ROE8%を再び目標とする見込みである。
- 32030 Visionの策定と組織機能強化を2025年度中に完了させ、新体制下で付加価値創造サイクルの構築と生産性向上を本格推進する予定である。
- 4サステイナブルビジョン2050に基づきカーボンマイナス達成・希少資源最終廃棄ゼロを長期目標とし、ESG経営を事業戦略と融合させる取り組みを継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は124億円（前年比+8.1%）、営業利益は6.9億円（同+44.7%）と大幅改善したが、中計最終目標の売上130億円・営業利益率8%には届かなかった。
機械部品事業はHDD磁気ヘッド基板の在庫調整解消とNTダイカッターの新興国拡販が寄与し、営業利益8.9億円（前年比+76.2%）と急回復した。
電機部品事業はEVリレー用接点が北米需要低迷・仕様変更で減収となり、営業利益は4.0億円（同▲25.4%）と低調で事業間格差が拡大した。
2025年度は次期中期経営計画策定の移行年と位置付け、全社戦略の抜本的強化に向けた新組織体制へ移行し、2026年度計画始動を準備している。
02
業績推移
売上高
124億円▲8.1%FY25
営業利益
6.9億円▲44.7%FY25
純利益
6.8億円▲28.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 127 | 116 | 98.9 | 120 | 126 | 115 | 124 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 9.1 | 9.3 | 4.8 | 6.9 |
| 経常利益 | 11.1 | 6.7 | 6.4 | 12.4 | 12.3 | 7.9 | 9.5 |
| 純利益 | 8.3 | 6.0 | -0.6 | 8.7 | 7.7 | 5.3 | 6.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 164 | 161 | 150 | 164 | 168 | 171 | 176 |
| 純資産 (自己資本) | 100 | 99.9 | 100 | 107 | 113 | 121 | 126 |
| 自己資本比率 (%) | 61.1 | 61.9 | 66.8 | 65.3 | 66.9 | 70.7 | 71.2 |
| 現金及び預金 | 17.1 | 21.8 | 24.6 | 39.1 | 45.1 | 34.8 | 32.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.5 | 12.1 | 13.4 | 19.1 | 11.7 | 2.9 | 10.2 |
| 投資CF | ▲16.8 | ▲6.6 | ▲5.1 | ▲2.5 | ▲2.4 | ▲10.7 | ▲9.4 |
| 財務CF | ▲0.3 | ▲0.5 | ▲5.5 | ▲2.5 | ▲3.4 | ▲3.0 | ▲2.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
139.58
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.5%
自己資本利益率
ROA
3.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectricalMachineryPartsBusinessDepartment0.0兆42.5%0.00兆7.6%
MachineryPartsBusinessDepartment0.0兆57.5%0.00兆12.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
430人
平均年齢
40.1歳
平均勤続
16.7年
単体 平均年収
620万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円-50
配当性向
36.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
110
FY21
40
FY22
170
FY23
180
FY24
125
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。