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株式会社テノ．ホールディングス
カブシキカイシャテノホールディングス上場サービス業7037EDINET: E34276決算期: 12月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
181億円
13.19%営業利益 (FY25)
6.3億円
225.26%経常利益 (FY25)
6.0億円
235.56%純利益 (FY25)
1.1億円
123.61%総資産
104億円
6.87%自己資本比率
17.3%
—ROE
6.2%
6.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
テノ．ホールディングスは、「女性のライフステージ支援」を経営理念に掲げ、認可保育所・企業内保育・学童保育・介護・障がい福祉・料理教室を計396施設で運営する家庭総合サービス企業である。主力の保育事業が売上の約75%を占め、公的保育(認可保育所)と受託保育(企業・病院内保育、学童)の2軸で安定収益を積み上げ、FY2025売上高は181億円(前期比+13.2%)と6年連続増収を達成した。営業利益は6.3億円と前期比3.2倍に急回復し、前期の純損失4.7億円から純利益1.1億円へ転換した。保育市場が「量の拡大」から「質の充実」へ政策転換する中、同社は学童保育の受託を1年で32件増加させ成長領域を開拓している。介護・障がい福祉事業は2025年1月に飛翔・愛翔会を子会社化し27施設へ拡大、第二の収益柱の形成を急ぐ。2030年ビジョンでは売上300億円・営業利益率5%以上を掲げるが、料理教室事業では200百万円ののれん減損を計上するなど、M&A品質管理が課題として浮上している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 保育事業が売上の約75%を占め、認可保育所の公定価格収入と企業受託の管理委託料が安定収益の柱である。
- 2顧客: 働く保護者(共働き・女性の社会進出)向けに保育・学童・介護サービスを全国396施設で提供している。
- 3価値提案: 認可・受託・学童・介護をワンストップで担う多世代ケア体制で、女性の就労継続を生涯支援する。
- 4成長戦略: M&Aと新規受託で施設数を年間50前後拡大し、規模の経済と公定価格改定の恩恵を取り込む構造である。
Risks · リスク要因
- 1少子化・待機児童解消: 待機児童が2017年の26,081人から2025年には2,254人へ激減し、認可保育所の新設需要が縮小に転じるリスクがある。
- 2人材確保難: 保育士・介護士・有資格専門職の慢性的不足が施設稼働率の低下と採用コスト上昇を招き、利益率を圧迫し続けている。
- 3M&Aの減損リスク: 料理教室事業で200百万円ののれん減損を計上した実績があり、M&A品質と事後管理の甘さが財務リスクとなっている。
- 4資金調達依存: 借入金残高55.8億円・総資産比率53.5%と外部借入依存度が高く、金利上昇局面では新規開設計画が制約される可能性がある。
Strengths · 強み
- 1保育受託ノウハウの蓄積: 受託保育129施設・学童79施設を運営し、企業・自治体との受託契約が参入障壁となっている。
- 2政策追い風への感応度: 公定価格改定・処遇改善加算・こども誰でも通園制度が直接的に売上・利益に波及しやすい構造である。
- 3成長軌跡の実績: 2019年101億円から2025年181億円へ6年間で+79%の売上拡大を継続し、出店力の高さを示している。
- 4多角的施設ポートフォリオ: 保育・介護・障がい福祉・料理教室の複合展開で、特定セグメントリスクを分散できる体制である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1保育事業の質的深化: 政策転換に対応し「選ばれる園」づくりへ、ICT活用と保育士処遇改善を推進して既存施設の収益力を高める方針である。
- 2介護事業の第二柱化: M&Aと新規開設で介護・障がい福祉27施設をさらに拡大し、2030年に保育に次ぐ収益柱へ育成する計画である。
- 3中期経営計画の数値目標: 2028年12月期に売上232億円・営業利益9.5億円(営業利益率約4.9%)の達成を目指す3カ年ローリング計画を推進する。
- 42030年ビジョン「tenoVISION2030」: 売上300億円・営業利益率5%以上を最終目標とし、M&A・DX・多世代ワンストップ支援体制の構築を加速する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の大幅回復: 売上181億円(+13.2%)、営業利益6.3億円(前期比+225%)、純利益1.1億円と前期の純損失4.7億円から黒字転換した。
学童保育受託の急拡大: 1年間で32施設を新規受託し学童保育所は79施設へ拡大、「小1の壁」解消需要を取り込み保育事業利益は+48%増となった。
介護M&Aの加速: 2025年1月に飛翔・愛翔会を子会社化し介護・障がい福祉施設を27施設体制へ拡充、第二の柱形成に向け投資を本格化した。
料理教室事業でのれん減損200百万円: ホームメイドクッキングの将来計画見直しにより特別損失200百万円を計上、M&A管理の課題が顕在化した。
02
業績推移
売上高
181億円▲13.2%FY25
営業利益
6.3億円▲225.3%FY25
純利益
1.1億円▲123.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 101 | 108 | 115 | 121 | 146 | 160 | 181 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.5 | 1.9 | 1.9 | 6.3 |
| 経常利益 | 4.6 | 5.9 | 4.5 | 1.6 | 1.9 | 1.8 | 6.0 |
| 純利益 | 2.9 | 3.4 | 2.4 | -0.3 | 1.0 | -4.7 | 1.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 61.3 | 74.2 | 72.9 | 93.2 | 95.3 | 97.6 | 104 |
| 純資産 (自己資本) | 18.2 | 21.3 | 23.3 | 21.8 | 22.4 | 17.4 | 18.0 |
| 自己資本比率 (%) | 29.8 | 28.7 | 32.0 | 23.4 | 23.5 | 17.8 | 17.3 |
| 現金及び預金 | 17.8 | 18.6 | 17.4 | 21.1 | 18.6 | 20.9 | 23.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 5.2 | 5.1 | 2.9 | 3.0 | 3.2 | 6.9 | 10.4 |
| 投資CF | ▲2.5 | ▲11.0 | ▲2.5 | ▲9.7 | ▲3.7 | ▲9.2 | ▲5.3 |
| 財務CF | ▲5.0 | 6.8 | ▲1.6 | 10.4 | ▲2.1 | 4.6 | ▲2.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
24.08
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.2%
自己資本利益率
ROA
1.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ChildCareService0.0兆75.2%0.00兆9.1%
ElderlyCareBusiness0.0兆10.8%0.00兆2.6%
LifelongRelatedSupportBusiness0.0兆12.9%▲0.00兆-2.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.1%0.00兆3.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
37人
平均年齢
40.5歳
平均勤続
4.5年
単体 平均年収
522万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円+1
配当性向
66.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
8
FY21
8
FY22
9
FY23
9
FY24
9
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。