ア
アルー株式会社
アルーカブシキガイシャ上場サービス業7043EDINET: E34498Alue Co., Ltd.
決算期: 12月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
36.4億円
17.77%営業利益 (FY25)
3.5億円
644.62%経常利益 (FY25)
3.6億円
634.33%純利益 (FY25)
2.4億円
427.03%総資産
24.0億円
26.29%自己資本比率
58.9%
—ROE
18.6%
24.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アルー株式会社は「アジア人材育成No.1」をビジョンに掲げる人材育成専業企業であり、国内大手法人向けの教室型・オンライン研修(法人向け教育)と、クラウド型eラーニングシステム「etudes」を2本柱に事業を展開している。売上構成はFY2025実績で法人向け教育が約84%、etudes約12%、海外・その他約4%となっており、新入社員研修を中心とした4月集中型の季節性が強い収益構造を持つ。 FY2025は売上高36億円(前期比+17.8%)、営業利益3.5億円と前期比で4.2億円の大幅改善を果たした。2024年に取り込んだエナジースイッチ(吸収合併)・クインテグラル株式会社のM&Aシナジーが顕現したほか、外注費・労務費の削減や最低取引価格導入によるARPU向上が奏功し、売上総利益率が改善した。今後は顧客単価のさらなる引き上げ、etudesのエンタープライズ展開加速、追加M&Aによる非連続成長を成長ドライバーと位置づけている。時価総額・売上規模ともに小型であり、創業者CEOへの依存や新卒採用動向の変化、競合激化といったリスクには引き続き留意が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 法人向け教育研修が売上の約84%(30.6億円)を占め、etudesのSaaS収益4.4億円が補完する。
- 2顧客: 国内大手法人が主要顧客で、新入社員・若手向け研修が主力、4月に売上が集中する季節性がある。
- 3価値提案: カスタマイズ研修とeラーニングLMSを組み合わせ、組織課題解決のトータルコンサルを提供する。
- 4コスト構造: 人件費・講師外注費が主要コストで、利益創出構造へ転換中、販管費は微増にとどめ改善した。
Risks · リスク要因
- 1新卒採用動向への依存: 売上の大部分を新入社員研修が占め、若年労働人口減少や採用抑制が業績を直撃するリスクがある。
- 2競合激化: eラーニング・LMS市場への異業種参入が相次いでおり、価格・品質両面での競争が一層激化する見通しである。
- 3創業者CEOへの高依存: 落合文四郎社長が経営全般を主導しており、不測の事態が事業継続に深刻な影響を及ぼす可能性がある。
- 4海外事業の低迷: 中国・シンガポール子会社の売上高がFY2025に前期比-23.6%と大幅減収となり、回復見通しが不透明である。
Strengths · 強み
- 1大企業基盤と高いリピート率: 国内大手法人の厚い顧客基盤を持ち、既存顧客の単価向上で安定成長を実現している。
- 2etudes SaaS事業: 最低取引価格導入でARPUを大幅に引き上げ、FY2025のetudes売上高を前期比+18.9%に伸ばした。
- 3M&Aによる機能拡充: エナジースイッチ・クインテグラルを取得し、ノウハウと顧客基盤を短期間で内製化している。
- 4高いROE: FY2025にROE18.6%を達成し、小規模ながら資本効率の高さを投資家に示している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1etudes2本柱戦略: 国内大手法人向けソリューション強化と中堅中小向けLMSプラットフォーム展開で、2026年以降も増収基調を目指す。
- 2顧客単価最大化: エナジースイッチ・クインテグラルのノウハウを活用し、組織課題解決型の大型案件受注率向上に注力する。
- 3M&A加速: 人材育成および周辺領域でのM&Aを継続探索し、非連続な事業規模拡大と競争力向上を狙う。
- 4内部管理体制強化: ISMS運用の深化とコーポレート・ガバナンス充実により、グループ拡大に見合った管理基盤を整備する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高36億円(+17.8%)・営業利益3.5億円を達成し、前期の営業赤字水準から4.2億円改善した。
クインテグラル株式会社の連結フル寄与とエナジースイッチの吸収合併により、法人向け教育売上高が+20.6%に伸長した。
etudes最低取引価格導入でARPUが大幅上昇し、利用企業数の減少が底打ち、etudes売上高は+18.9%に拡大した。
2025年にQUINTEGRAL PHILIPPINES, INC.の株式取得を完了し、フィリピンを拠点とする海外展開を新たに加速した。
02
業績推移
売上高
36.4億円▲17.8%FY25
営業利益
3.5億円▲644.6%FY25
純利益
2.4億円▲427.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 25.1 | 18.2 | 24.0 | 27.7 | 30.3 | 30.9 | 36.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 2.3 | 0.9 | -0.6 | 3.5 |
| 経常利益 | 1.6 | -2.2 | 2.8 | 2.3 | 0.9 | -0.7 | 3.6 |
| 純利益 | 1.2 | -1.9 | 1.8 | 1.7 | 0.6 | -0.7 | 2.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 12.8 | 19.5 | 20.2 | 18.6 | 17.2 | 19.0 | 24.0 |
| 純資産 (自己資本) | 10.5 | 8.4 | 10.4 | 12.0 | 12.6 | 11.9 | 14.2 |
| 自己資本比率 (%) | 82.2 | 43.4 | 51.4 | 64.8 | 73.1 | 62.3 | 58.9 |
| 現金及び預金 | 6.9 | 12.6 | 12.9 | 10.5 | 9.4 | 7.7 | 12.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.3 | ▲2.7 | 3.7 | 0.9 | 1.3 | ▲0.4 | 5.4 |
| 投資CF | ▲1.0 | ▲0.3 | ▲0.6 | ▲0.5 | ▲0.5 | ▲2.2 | ▲0.7 |
| 財務CF | ▲1.7 | 8.6 | ▲2.9 | ▲2.9 | ▲2.0 | 0.8 | 0.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
95.12
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
18.6%
自己資本利益率
ROA
10.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
153人
平均年齢
39.2歳
平均勤続
5.8年
単体 平均年収
704万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
7.00円
配当性向
6.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
7
FY21
7
FY22
7
FY23
7
FY24
7
FY25
7
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。