株
株式会社Ｓｍｉｌｅ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ
カブシキガイシャスマイルホールディングス上場サービス業7084EDINET: E35489Smile Holdings Inc.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
137億円
6.14%営業利益 (FY25)
4.1億円
76.39%経常利益 (FY25)
4.1億円
33.12%純利益 (FY25)
1.5億円
15.15%総資産
152億円
7.48%自己資本比率
42.7%
—ROE
2.4%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社Smile Holdingsは、東京・神奈川・愛知に認可保育所70施設、プレミアム教育施設10施設、計80施設を運営する幼児教育企業である。売上高は2019年53億円から2025年137億円へと6年間で約2.6倍に拡大し、FY2025の営業利益は410百万円(前期比+76.4%)と過去最高を更新。既存の認可保育グループが安定収益基盤を担う一方、グローバルスクール(錦糸町・吉祥寺・センター北の3園)や海外留学支援が国際教育領域として立ち上がり、2026年6月〜8月には産後ケア施設の第1号開業も控える。2025年1月に社名を「Kids Smile Holdings」から「Smile Holdings」へ変更し、幼児教育から「総合パーソナルケアサービス」への転換を鮮明にした。財務面ではROE 2.4%・有利子負債比率30.1%と収益性と財務負担の双方に課題が残るものの、減価償却費763百万円を加えたEBITDAは安定的に積み上がっており、FY2025から配当、FY2026から株主優待を開始するなど株主還元にも着手した。2030年3月期に新規事業を収益の柱とする中期計画の達成が最大の焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 認可保育所70施設からの保育料・補助金収入が売上の大部分を占め、安定したキャッシュを生み出している。
- 2顧客: 主に首都圏・愛知県の共働き世帯や富裕層ファミリーを対象に0歳〜9歳の教育サービスを提供している。
- 3価値提案: 認可保育からプレミアム教育・グローバルスクール・産後ケアまで子育て全域をカバーする多層的サービスを展開している。
- 4コスト構造: 施設の減価償却費が高額(763百万円)で固定費が重く、新規施設は開設後3年程度で単年度黒字化する傾向がある。
Risks · リスク要因
- 1補助金・規制依存: 売上の大部分が国・自治体の補助金に依存しており、政策変更や認可取消が業績に直結するリスクがある。
- 2少子化による稼働率低下: 待機児童数は2,567人(2024年4月)と減少傾向にあり、園児確保が困難になれば既存施設の収益が悪化する。
- 3創業者への経営依存: 代表と副社長の夫妻が株式の68.4%を保有し、両氏の不在が経営継続性と株価に重大な影響を与えうる。
- 4有利子負債比率の上昇: 総資産に対する有利子負債比率は30.1%(前期28.3%)と上昇傾向にあり、金利上昇局面での資金調達コスト増が懸念される。
Strengths · 強み
- 16年連続増収の実績: 2019年53億円から2025年137億円へ年平均+17%成長を継続し、上場以来期初予想を毎期上回っている。
- 2プレミアムブランド: キッズガーデン南青山など高充足率の旗艦校を保有し、麻布台ヒルズへの出店でブランド力をさらに強化している。
- 3補助金+民間の二重収益構造: 認可保育の補助金収入で安定基盤を確保しつつ、民間教育サービスで高単価収入を上乗せする構造を持つ。
- 4高いキャッシュ創出力: 営業CFは929百万円でEBITDAも過去最高を更新しており、新規事業投資の原資を内部で確保できている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新規事業の柱化(2030年3月期): グローバルスクール・産後ケア・ファミリーサポートの各領域を育成し、2030年3月期に新規事業を収益の柱とする体制を目指す。
- 2産後ケア施設の開業(2026年6月〜8月): 都市部富裕層向けプレミアム産後ケア第1施設を開業し、既存の教育ブランドとの相乗効果を狙う。
- 3国際教育の拡充: グローバルスクール3園の充足率向上に加え、英国・スイス・ハワイへの海外留学支援を拡大し、海外園M&Aも積極的に検討している。
- 4株主還元の開始: FY2025より配当、FY2026より株主優待を導入し、投資家層の拡大と企業認知度向上を通じた資本コスト低減を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は過去最高水準: 売上高137億円(+6.1%)、営業利益410百万円(+76.4%)、経常利益413百万円(+32.8%)を達成し収益性が大幅改善した。
社名変更を実施: 2025年1月1日付で「Kids Smile Holdings」から「Smile Holdings」へ社名変更し、総合パーソナルケア企業への転換を対外的に宣言した。
グローバルスクール3園目が開園: 2025年4月にキッズガーデングローバルスクールセンター北が予定通り開園し、順調な事業開始となった。
産後ケア開業を2026年6月〜8月に変更: 不動産事情による着工遅延で当初計画から延期を公表(5月8日開示)したが、準備は順調に進捗している。
02
業績推移
売上高
137億円▲6.1%FY25
営業利益
4.1億円▲76.4%FY25
純利益
1.5億円▲15.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 53.3 | 72.8 | 91.1 | 107 | 119 | 129 | 137 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -2.1 | -0.3 | 2.3 | 4.1 |
| 経常利益 | 19.7 | 18.8 | 9.8 | 11.5 | 3.8 | 3.1 | 4.1 |
| 純利益 | 12.7 | 11.8 | 5.5 | 6.9 | 1.9 | 1.3 | 1.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 90.8 | 115 | 139 | 147 | 138 | 142 | 152 |
| 純資産 (自己資本) | 26.2 | 47.3 | 52.9 | 60.1 | 62.0 | 63.2 | 65.0 |
| 自己資本比率 (%) | 28.8 | 41.0 | 37.9 | 41.0 | 44.8 | 44.6 | 42.7 |
| 現金及び預金 | 7.0 | 15.3 | 21.4 | 31.5 | 27.7 | 35.9 | 46.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 26.5 | 23.1 | 16.0 | 22.8 | 11.8 | 9.8 | 9.3 |
| 投資CF | ▲27.5 | ▲23.5 | ▲23.3 | ▲10.2 | ▲3.5 | ▲2.2 | ▲4.1 |
| 財務CF | 0.9 | 8.7 | 13.4 | ▲2.4 | ▲12.1 | 0.7 | 5.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
46.99
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.4%
自己資本利益率
ROA
1.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2人
平均年齢
49.7歳
平均勤続
0.7年
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
95.00円
配当性向
149.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY25
95
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。