フ
フォースタートアップス株式会社
フォースタートアップスカブシキカイシャ上場サービス業7089EDINET: E35483for Startups, Inc.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
36.9億円
8.14%営業利益 (FY25)
4.5億円
7.09%経常利益 (FY25)
4.5億円
4.91%純利益 (FY25)
3.5億円
8.29%総資産
36.7億円
13.11%自己資本比率
67.6%
—ROE
16.3%
3.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フォースタートアップス株式会社は「for Startups」をビジョンに掲げ、国内スタートアップ企業に特化した人材紹介(タレントエージェンシー)を中核に、データベース「STARTUP DB」や官民連携支援「Public Affairs」、スタートアップ向けカンファレンス「GRIC」を組み合わせたオープンイノベーションサービス、さらにベンチャーキャピタル事業を展開する成長産業支援プラットフォームである。売上高は2019年の10億円から2025年の37億円へ6年で約3.7倍に拡大し、FY2025は前期比8.1%増の37億円・営業利益5億円・ROE16.3%を達成した。主力の人材紹介はCxOなどハイレイヤー層が中心で、平均単価386万円と高水準を維持する一方、新規採用者の育成遅れにより2024年11月に受注高が大幅未達となり、同期の純利益は前期比8.4%減の3.5億円に留まった。政府の「スタートアップ育成5か年計画」追い風や2024年の資金調達1兆891億円という市場拡大を背景に、2026-2028年の年平均売上高成長率15-20%・営業利益率15-20%を中期目標に据え、M&Aや新サービス拡充で規模拡大を目指す。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 人材紹介の成功報酬(取引数721件・平均単価386万円)が売上の約85%を占め、オープンイノベーションが15%を補完する。
- 2顧客: 資金調達後のスタートアップ・成長企業が主要顧客で、CxO・経営幹部からメンバークラスまで採用全般を支援する。
- 3価値提案: 独自データベース「STARTUP DB」とエコシステムネットワークを組み合わせ、人材・情報・資金の複合支援を提供する。
- 4コスト構造: 売上原価は外注費・求人媒体手数料が中心で、販管費の大半は人件費であり労働集約型モデルである。
Risks · リスク要因
- 1市場集中リスク: 売上の大部分が国内スタートアップ向けであり、資金調達環境の悪化や景気後退が直接的に求人需要の減少につながりうる。
- 2人材育成リスク: 新規採用者の早期戦力化の遅れが生産性低下を引き起こし、FY2025第3四半期に受注高大幅未達として既に顕在化している。
- 3競合参入リスク: 有料職業紹介は参入障壁が低く、既存大手や新興エージェントがスタートアップ特化に参入した場合にシェアが侵食されるおそれがある。
- 4VC投資の評価減リスク: 保有する未上場スタートアップ株式について、イグジット延期や業績悪化により評価減が発生し財務に悪影響を及ぼす可能性がある。
Strengths · 強み
- 1スタートアップ特化のブランド: 総合型・業界型と差別化した専門特化で、ハイレイヤー人材紹介において業界随一の実績と認知を築いている。
- 2高単価維持力: 人材紹介平均単価が386万円と高水準を維持し、FY2025も前期比0.9%増を確保しており価格競争に陥りにくい。
- 3独自情報資産: 「STARTUP DB」で蓄積したスタートアップの定量・定性データをアルゴリズムで数値化し、他社が模倣困難な競争優位を形成している。
- 4エコシステム連携: 起業家・VC・事業会社との強固なコミュニティを持ち、クロスセルや出口戦略支援など複合サービス展開の基盤となっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期財務目標の達成: 2026-2028年の3期間で年平均売上高成長率15-20%・営業利益率15-20%を目指す新中期計画を期初に設定した。
- 2ヒューマンキャピタルへの刷新: 2026年3月期よりタレントエージェンシーを「ヒューマンキャピタル」に改称し、メンバークラスを含む採用全般の包括支援に拡張する。
- 3支援メニュー多様化: IPO・M&A出口戦略支援、オープンイノベーション、大企業向けクロスセルを拡充し「成長産業支援プラットフォーム」への進化を図る。
- 4M&Aと共創事業: 戦略的パートナーとの資本・業務提携やM&Aを活用し、オーガニック成長の補完として事業規模の加速拡大を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高37億円(前期比+8.1%)・営業利益5億円(+7.0%)と増収増益を確保したが、純利益は3.5億円と前期比8.4%減少した。
11月受注高の大幅未達: 新規採用者の育成手法転換の遅れにより、2024年11月の人材紹介受注高が大幅未達となり通期計画を下方修正する事態となった。
本社移転と有利子負債の発生: 2024年11月に本社を移転し、長期借入金5.1億円を新規調達して有利子負債が初めて計上され、純資産は前期比6,600万円減少した。
スタートアップ市場回復: 2024年の国内資金調達額は1兆891億円に達し、AI・再生エネ・バイオ等ディープテック向けが牽引し、当社の事業環境に追い風となっている。
02
業績推移
売上高
36.9億円▲8.1%FY25
営業利益
4.5億円▲7.1%FY25
純利益
3.5億円▼8.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 10.4 | 12.6 | 12.7 | 23.5 | 30.0 | 34.2 | 36.9 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.9 | 5.9 | 4.2 | 4.5 |
| 経常利益 | 2.5 | 2.2 | 0.8 | 4.9 | 5.9 | 4.3 | 4.5 |
| 純利益 | 1.8 | 1.6 | 0.4 | 3.8 | 4.4 | 3.9 | 3.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 5.8 | 11.3 | 14.6 | 25.7 | 29.7 | 32.4 | 36.7 |
| 純資産 (自己資本) | 3.2 | 8.1 | 9.1 | 14.9 | 21.9 | 25.4 | 24.8 |
| 自己資本比率 (%) | 56.0 | 71.2 | 62.3 | 57.8 | 73.7 | 78.5 | 67.6 |
| 現金及び預金 | 3.4 | 8.2 | 10.4 | 17.2 | 17.4 | 16.6 | 19.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.6 | 2.1 | 0.3 | 6.1 | ▲0.3 | 1.8 | 3.6 |
| 投資CF | ▲0.4 | ▲0.5 | ▲0.1 | ▲1.7 | ▲0.9 | ▲2.9 | ▲2.5 |
| 財務CF | — | 3.1 | 2.1 | 2.4 | 1.5 | 0.3 | 1.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
99.60
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.3%
自己資本利益率
ROA
9.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
TalentAgencyAndOpenInnovation0.0兆100.0%0.00兆12.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
223人
平均年齢
30.4歳
平均勤続
2.4年
単体 平均年収
611万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。