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株式会社アルファパーチェス
カブシキガイシャアルファパーチェス上場卸売業7115EDINET: E38118AlphaPurchase Corporation
決算期: 12月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
589億円
5.31%営業利益 (FY25)
14.7億円
18.28%経常利益 (FY25)
14.8億円
20.86%純利益 (FY25)
10.3億円
19.19%総資産
199億円
8.01%自己資本比率
34.0%
—ROE
16.1%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アルファパーチェスは、国内大企業グループ向けにMRO（工具・消耗品・修繕部品等の間接材）調達プラットフォームと、FM（施設管理）向け店舗改装資材・サービスを提供するBtoB特化型企業である。独自の電子カタログ「無限カタログ」とITシステムを顧客の既存ERP・購買システムと接続することで、購買プロセスのDX化・コスト削減・内部統制強化を一括支援する点が差別化の核心である。主要顧客は約80企業グループで、売上上位30グループへの深耕が成長エンジンとなっており、2019年352億円から2025年589億円へと6年間で約67%増収を達成した。FY2025はアスクルへのランサムウェア攻撃による第4四半期の売上影響、FM事業での改装需要集中による原価急増といった特殊要因があったにもかかわらず、粗利率改善と費用管理により営業利益は前期比18.2%増の15億円と2桁成長を継続した。推計市場規模約1兆円に対し現状シェアが限定的であることから、既存顧客深耕・新規顧客開拓・IT人材確保の3軸で中長期成長を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: MRO事業（売上の約75%、443億円）と商業施設向けFM事業（約25%、146億円）の2セグメントで構成される。
- 2顧客: 売上高1,000億円以上の国内大企業グループ約80社を対象とし、上位30グループが売上の大半を占める。
- 3価値提案: 電子カタログと購買ITプラットフォームを顧客ERPと接続し、購買コスト削減・内部統制強化・DX推進を一括支援する。
- 4コスト構造: 粗利率は約10.4%と薄利だが、IT内製化・規模拡大による「規模の経済」で営業利益率2.5%を確保する。
Risks · リスク要因
- 1特定サプライヤー依存リスク: アスクルへのランサムウェア攻撃でFY2025第4四半期MRO売上が前年割れとなった実績があり、再発時の業績影響は大きい。
- 2FM事業の需要変動リスク: FY2025第4四半期の改装工事集中により緊急調達コストが急増し、FM事業セグメント利益が前期比47.7%減と大幅悪化した。
- 3IT・DX人材不足リスク: 優秀なコンサルティング・IT人材の確保難易度が高く、新規顧客開拓ペースの鈍化に直結する可能性があると有報で明示されている。
- 4地政学リスク: 台湾有事等によるサプライチェーン麻痺は「影響度：大」と評価されており、顕在化時に当社の大企業顧客の生産活動が急縮小するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1スイッチングコストの高さ: 顧客ERPと自社ITシステムを密に連携させることで解約率が極めて低く、安定的な売上基盤を形成している。
- 2多品種対応の電子カタログ: 「無限カタログ」の自動置き換え推奨機能が粗利率改善に直結し、FY2025セグメント利益を前期比54%増に押し上げた。
- 3大企業向け特化の参入障壁: 大企業グループの独自ITシステム・社内ルールへの対応経験と全国サプライヤーネットワークは模倣困難な資産である。
- 411期連続増益の収益安定性: 間接材需要は景気悪化時でも継続発生するディフェンシブ性があり、ROE16.1%と高い資本効率を両立している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存顧客深耕による売上拡大: 主力30企業グループ内での利用拡大をPDCAサイクルで継続し、ITシステム機能追加と商材拡充を通じてシェアを高める。
- 2新規顧客開拓の加速: 国内売上高1,000億円以上の約1,000社のうち未取引先へ「無限カタログ」整備・セミナー・ダイレクトメール等でアプローチを強化する。
- 3IT人材の採用・育成強化: 新卒・中途採用の両輪でコンサルティング・DX人材を拡充し、顧客ITシステム連携の提案・実装を短期で実現できる体制を構築する。
- 4内製ソフトウエア開発への継続投資: FY2025の無形固定資産取得884億円に代表されるIT内製化投資を継続し、プラットフォームの競争優位を維持・向上させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025通期は売上高589億円（前期比+5.3%）・営業利益15億円（同+18.2%）で11期連続増益を達成し、粗利率改善がけん引した。
アスクルへのランサムウェア攻撃の影響でMRO事業の第4四半期売上が前年割れとなり、通期MRO成長率は7.5%増にとどまった。
FM事業では第4四半期の改装工事集中により緊急調達・チャーター便費用が急増し、セグメント利益が前期比47.7%減の2億円と大幅悪化した。
女性管理職比率が29.2%（2025年12月末実績）となり、2028年3月末の目標30%以上達成に向け管理職候補研修を継続している。
02
業績推移
売上高
589億円▲5.3%FY25
営業利益
14.7億円▲18.3%FY25
純利益
10.3億円▲19.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 352 | 324 | 379 | 444 | 520 | 560 | 589 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 10.4 | 11.9 | 12.4 | 14.7 |
| 経常利益 | 6.5 | 7.2 | 8.3 | 9.9 | 11.8 | 12.3 | 14.8 |
| 純利益 | 5.4 | 5.1 | 5.1 | 7.0 | 8.5 | 8.7 | 10.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 110 | 121 | 132 | 153 | 171 | 184 | 199 |
| 純資産 (自己資本) | 20.6 | 25.8 | 30.5 | 45.9 | 53.7 | 60.7 | 67.4 |
| 自己資本比率 (%) | 18.8 | 21.3 | 23.0 | 30.1 | 31.4 | 33.0 | 34.0 |
| 現金及び預金 | — | 32.9 | 28.6 | 39.0 | 41.7 | 57.6 | 53.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | 17.9 | 4.7 | 13.8 | 12.2 | 24.7 | 9.0 |
| 投資CF | — | ▲6.8 | ▲6.4 | ▲6.8 | ▲7.2 | ▲6.7 | ▲9.2 |
| 財務CF | — | ▲1.0 | ▲2.6 | 3.3 | ▲2.3 | ▲2.2 | ▲3.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
106.21
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.1%
自己資本利益率
ROA
5.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FMBusiness0.0兆24.7%0.00兆1.4%
MROBusiness0.0兆75.2%0.00兆2.7%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%0.00兆354.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
228人
平均年齢
40.0歳
平均勤続
7.6年
単体 平均年収
555万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
37.00円+10
配当性向
37.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
3300
FY21
6200
FY22
15
FY23
22
FY24
27
FY25
37
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。