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ＨＹＵＧＡ ＰＲＩＭＡＲＹ ＣＡＲＥ株式会社
ヒュウガプライマリーケアカブシキガイシャ上場小売業7133EDINET: E37198HYUGA PRIMARY CARE Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
99.9億円
20.50%営業利益 (FY25)
10.5億円
47.96%経常利益 (FY25)
10.2億円
42.68%純利益 (FY25)
7.2億円
63.04%総資産
70.5億円
10.95%自己資本比率
33.6%
—ROE
35.8%
9.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
HYUGA PRIMARY CAREは、「患者さんが24時間365日、自宅で安心して療養できる社会インフラを創る」を理念に掲げ、在宅訪問薬局事業・きらりプライム事業・プライマリケアホーム事業の3本柱で成長する医療介護プラットフォーム企業である。FY2025の売上高は100億円(前期比+20.5%)、営業利益は11億円(同+48.0%)、純利益は7億円(同+63.0%)と大幅増益を達成し、ROEは35.8%に達した。売上高は2019年の34億円から6年で約3倍に拡大しており、持続的な成長軌道を描いている。 収益の柱である在宅訪問薬局事業は53店舗・在宅患者数9,973人(前期比+6.6%)、中小薬局支援のきらりプライム事業は加盟法人834社・加盟店舗数2,490店舗(前期末比+620店舗)まで拡大した。新規参入したプライマリケアホーム事業は3棟目開設を経て通期黒字転換し、売上高が前期比+79.6%の約16億円に急拡大した。2025年問題を契機に在宅医療シフトが加速するマクロ環境は追い風であり、政府の政策方針とビジネスモデルの整合性が高い。一方で調剤報酬・薬価改定リスク、専門人材確保の難しさ、借入金約20億円を抱えた財務レバレッジ、個人情報漏洩リスクなど注視すべき課題も残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 在宅訪問薬局71%、きらりプライム13%、プライマリケアホーム16%の3事業で売上高100億円を構成している。
- 2顧客: 在宅療養患者・要介護高齢者を直接顧客とし、中小薬局約834社をB2B顧客としてノウハウ提供を行っている。
- 3価値提案: 在宅医療ノウハウ・自社システム「ファムケア」・24時間オンコール体制を中小薬局に開放し、面的カバレッジを拡大している。
- 4コスト構造: 薬剤仕入が最大コスト(約33億円)で、ドミナント出店による配送効率化とAI-RPAで人件費・業務コストを抑制している。
Risks · リスク要因
- 1調剤報酬・薬価改定リスク: 2年毎の報酬改定で点数引き下げがあれば売上の71%を占める在宅訪問薬局事業の収益が直撃する恐れがある。
- 2人材確保リスク: 薬剤師・看護師・介護福祉士など有資格者の確保が事業拡大の律速であり、採用難や離職率上昇が出店計画を制約する。
- 3個人情報・調剤過誤リスク: 約1万人の患者の病歴・薬歴を管理しており、情報漏洩や調剤過誤が発生すれば行政処分・賠償・信用失墜につながる。
- 4固定資産減損・M&Aリスク: のれんを含む固定資産3,308百万円を保有し、門前医療機関の閉院や事業計画乖離で減損損失が発生するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1在宅特化の専門性: 一般薬局が手掛けにくい医療依存度の高い在宅患者に特化し、平均200人超/店舗の高密度モデルで差別化している。
- 2プラットフォーム拡張性: きらりプライム加盟店が47都道府県・2,490店舗に広がり、直営出店なしで全国カバーを実現できる構造を持つ。
- 3報酬改定の追い風: 2024年6月の在宅薬学総合体制加算拡充により、在宅特化モデルの収益性が競合の門前薬局対比で相対的に向上した。
- 43事業シナジー: 薬局・フランチャイズ・施設が患者を相互送客し、施設入居者向け福祉用具貸与など付帯収益も拡大している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1直営ドミナント拡大: 鹿児島・熊本への新拠点開設を皮切りに、きらりプライム加盟先が多い地域への「仮想ドミナント型」出店を加速し53店舗超を目指す。
- 2きらりプライム深耕: ARPUの高いパッケージプランと高齢者施設開設支援コンサル「リージョンプライム」で加盟法人834社からの収益単価を引き上げる。
- 3プライマリケアホーム多棟化: 3棟目の黒字転換を踏まえ自社・他社モデル公開の両軸で施設展開を加速し、稼働率90%超を維持しながら4棟目以降を開設する。
- 4AI・ICT活用による生産性向上: AI報告書作成RPAで薬剤師離職率を前期比10%超低減した実績を横展開し、自社開発ベッドセンサー等で介護現場の負担を削減する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高100億円(+20.5%)・営業利益11億円(+48.0%)・純利益7億円(+63.0%)と3期連続で大幅増益を達成した。
プライマリケアホーム3棟目開設: 2024年12月に定員168名の「ひゅうが熊本はません」を開設し、同事業売上高は前期比+79.6%の16億円に急拡大した。
きらりプライム急成長: 加盟店舗数が前期末1,870店舗から2,490店舗へ+620店舗増加し、売上高は前期比+52.9%・セグメント利益は+61.3%となった。
薬剤師離職率改善: AIを活用した報告書作成RPAとドミナント再編により薬剤師離職率が前期比10%超低減し、在宅患者数は9,973人(+6.6%)に増加した。
02
業績推移
売上高
99.9億円▲20.5%FY25
営業利益
10.5億円▲48.0%FY25
純利益
7.2億円▲63.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 34.1 | 43.3 | 50.9 | 57.8 | 66.6 | 82.9 | 99.9 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 5.2 | 5.3 | 7.1 | 10.5 |
| 経常利益 | 0.6 | 1.2 | 2.5 | 5.1 | 5.6 | 7.2 | 10.2 |
| 純利益 | 0.1 | 0.3 | 1.0 | 3.3 | 3.8 | 4.4 | 7.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 16.6 | 17.7 | 20.1 | 25.3 | 29.2 | 63.6 | 70.5 |
| 純資産 (自己資本) | 4.7 | 5.0 | 6.1 | 10.7 | 14.8 | 16.4 | 23.7 |
| 自己資本比率 (%) | 28.3 | 28.4 | 30.2 | 42.3 | 50.9 | 25.9 | 33.6 |
| 現金及び預金 | — | 2.3 | 5.4 | 7.2 | 5.7 | 6.9 | 5.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | 0.3 | 3.5 | 4.9 | 3.4 | 7.1 | 7.7 |
| 投資CF | — | ▲1.6 | ▲0.8 | ▲3.2 | ▲3.8 | ▲11.3 | ▲4.7 |
| 財務CF | — | ▲0.1 | 0.4 | 0.2 | ▲1.1 | 5.4 | ▲4.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
101.12
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
35.8%
自己資本利益率
ROA
10.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HomeVisitPharmacistService0.0兆71.3%0.00兆9.1%
KirariPrime0.0兆12.8%0.00兆61.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%▲0.00兆-700.0%
PrimaryCareHome0.0兆15.9%0.00兆11.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
708人
平均年齢
37.8歳
平均勤続
2.6年
単体 平均年収
452万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円
配当性向
19.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
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