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ライフネット生命保険株式会社
ライフネットセイメイホケンカブシキカイシャ上場保険業7157EDINET: E26327LIFENET INSURANCE COMPANY
決算期: 03月期
業種: 保険業
売上高 (FY25)
301億円
21.80%営業利益 (FY25)
—億円
—経常利益 (FY25)
91.8億円
11.25%純利益 (FY25)
59.9億円
4.52%総資産
1162億円
3.35%自己資本比率
79.3%
—ROE
6.6%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ライフネット生命保険は、インターネットを主販売チャネルとする日本初の独立系オンライン専業生命保険会社として2008年に開業し、定期死亡・医療・就業不能・がん・認知症保険など保障性商品に特化したビジネスモデルを展開している。FY2025通期の保険収益は301億円(前年比+21.8%)、経常利益92億円、純利益60億円と安定した成長軌道を維持しており、バランスシート上のCSMは920億円超に積み上がり将来利益の可視化が進んでいる。2023年7月に参入した団信事業は保有契約年換算保険料が前年比229.7%増の76億円と急拡大し、auじぶん銀行・KDDI・三井住友カードなどの大手パートナー経由の「Embedded保険」が第2の成長エンジンとなっている。中期計画(2024-2028年度)では包括資本(Comprehensive Equity)の2,000億円〜2,400億円到達を最終目標に掲げ、AI活用・ブランド再構築・パートナーエコシステム深化の3重点領域に集中投資する方針だ。一方、オンライン生保市場の競争激化・保険獲得コスト上昇・金利変動・罹患率リスクなど固有のリスクも存在し、今後の新契約成長率と費用効率の両立が評価の鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: IFRS保険収益301億円のうちCSMリリース(将来利益の期間認識)が個人保険の中核を占め、団信事業が急拡大中である。
- 2顧客: 主に20〜40代の子育て世代を中心に個人保険63.7万件、団信は住宅ローン利用者向けにauじぶん銀行等を通じて提供する。
- 3価値提案: 「正直・わかりやすく・安くて・便利」をマニフェストに掲げ、オンライン完結で保障性商品のみを低コストで提供する。
- 4コスト構造: 広告宣伝費中心の保険獲得CF(98億円)が先行投資で重く、規模拡大による長期の平準保険料回収で利益を創出する構造である。
Risks · リスク要因
- 1競争激化リスク: 既存大手生保のオンライン化や異業種参入が加速しており、新契約件数の伸び鈍化や解約増加が業績を直撃する可能性がある。
- 2保険獲得コストリスク: 年間98億円超の保険獲得CFを投下しており、広告効率低下や顧客獲得単価上昇が収益性を大幅に悪化させるリスクがある。
- 3死亡率・罹患率リスク: 医療・がん・認知症など非伝統的リスク商品が多く、予定基礎率との乖離が生じた場合に損失が拡大しやすい構造である。
- 4金利変動リスク: 公社債62億円超を保有し、金利上昇時の時価下落に加えIFRS保険負債の割引率変動が包括資本・資本に直接影響を与える。
Strengths · 強み
- 1先行者優位: 2008年開業のオンライン専業生保として17年間のブランド・ノウハウを蓄積し、オリコン顧客満足度2025年総合1位を獲得している。
- 2CSM残高: IFRS上のCSM残高が920億円超に積み上がり、将来利益の可視化と安定的な利益創出基盤が構築されている。
- 3パートナーエコシステム: KDDI・三井住友カード・auじぶん銀行・マネーフォワード等との提携により既存顧客基盤へのリーチを低コストで実現している。
- 4財務健全性: 連結ソルベンシー・マージン比率1,722.2%と十分な支払余力を維持し、負債比率は極めて低く財務リスクが限定的である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1包括資本目標: 2028年度末に包括資本2,000億円〜2,400億円到達を最終KPIとし、1株当たり包括資本成長率10%程度を目指す。
- 2Tech & Services: AIやマイナンバー制度を保険申込・手続き・請求全工程に導入し、顧客体験変革と事業費効率改善を同時に追求する。
- 3Rebranding: 2024年10月発売の定期医療保険「じぶんへの保険Z」を軸に若年層向けプロダクトマーケティングを強化し、ダイレクト新契約の再加速を図る。
- 4Embedded拡大: KDDI・三井住友カードとの連携深化に加え新規パートナー開拓を継続し、団信事業の保険料率更新サイクルを活かして収益規模を拡大する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 保険収益301億円(+21.8%)、税引前利益91億円(+11.2%)、純利益60億円(+4.5%)と増収増益を達成したが、防衛特別法人税導入で利益の伸びは限定的だった。
団信事業急拡大: 2024年7月の保険料率更新効果もあり団信の保有契約年換算保険料が前年比229.7%増の76億円に急伸し、2025年1月にはペアローン連生団信も開始した。
新商品・提携強化: 2024年10月に定期医療保険「じぶんへの保険Z」を発売し、エーザイとの提携による認知症保険「be」や三井住友カード経由の新顧客開拓も始動した。
中期計画始動・本社移転: 2024年5月に2028年度目標の中期計画を発表し、同年11月に東京都千代田区二番町へ本社を移転して成長基盤の整備を加速させた。
02
業績推移
売上高
301億円▲21.8%FY25
営業利益
データなし
純利益
59.9億円▲4.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | — | — | — | — | 207 | 247 | 301 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 経常利益 | -17.2 | -23.8 | -30.9 | -32.5 | 53.4 | 82.5 | 91.8 |
| 純利益 | -17.4 | -24.0 | -31.1 | -33.2 | 35.6 | 57.3 | 59.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 382 | 411 | 545 | 882 | 938 | 1124 | 1162 |
| 純資産 (自己資本) | 118 | 94.0 | 158 | 718 | 757 | 909 | 921 |
| 自己資本比率 (%) | 30.8 | 22.8 | 29.0 | 81.5 | 80.7 | 80.8 | 79.3 |
| 現金及び預金 | 21.9 | 16.8 | 30.6 | 88.0 | 121 | 244 | 172 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 25.1 | 16.1 | 29.4 | 27.8 | 26.8 | 60.2 | 72.8 |
| 投資CF | ▲32.2 | ▲22.0 | ▲104 | ▲77.5 | 7.6 | ▲34.4 | ▲143 |
| 財務CF | ▲0.2 | 0.7 | 88.8 | 96.7 | ▲1.1 | 96.8 | ▲1.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
74.63
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.6%
自己資本利益率
ROA
5.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
239人
平均年齢
41.6歳
平均勤続
6.1年
単体 平均年収
827万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。