ヒ
ヒロセ通商株式会社
ヒロセツウショウカブシキガイシャ上場その他金融業7185EDINET: E32109決算期: 03月期
業種: その他金融業
売上高 (FY25)
102億円
4.75%営業利益 (FY25)
30.6億円
27.98%経常利益 (FY25)
30.7億円
27.85%純利益 (FY25)
22.3億円
23.76%総資産
1176億円
1.22%自己資本比率
16.8%
—ROE
12.0%
5.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ヒロセ通商は、外国為替証拠金取引（FX）を主軸とするオンライン専業の金融商品取引業者である。「低価格戦略」と「フルラインアップ戦略」を経営の根幹に据え、業界最狭水準のスプレッドと食品キャンペーンなどユニークな顧客施策で差別化を図る。FY2025の営業収益は102億円（前期比-4.8%）、営業利益は31億円（同-28.0%）と2期ぶりに減収減益となったが、これは前期の急激な円安・ドル高局面（161円台）に伴う高ボラティリティ環境の反動によるもので、構造的な毀損ではなく市場環境の変化が主因である。受入証拠金は772億円（前期比-1.4%）と堅調に維持され、自己資本規制比率は792.0%と規制水準（120%）を大幅に上回る財務健全性を確保している。通貨別取引高は合計1兆1,269億通貨単位（+30.5%）と大幅増で、特に米ドル/円が+46.3%と急増した。英国・マレーシア・アンティグアに海外子会社を持ち、BtoB向けホワイトラベルサービスや商品CFD（金・銀・WTI原油など）の拡充を通じてFX依存からの収益多様化を進めている段階にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 顧客のFX取引から生じるトレーディング損益が営業収益の約99%を占め、スプレッド収入が主軸となっている。
- 2顧客: 国内個人投資家を主要顧客とし、BtoB向けホワイトラベル・カバー取引で金融事業者にもサービスを提供している。
- 3価値提案: 業界最狭水準のスプレッドと食品キャンペーン等の独自施策で、低コストと高い顧客体験を同時に提供している。
- 4コスト構造: システム会社へのASP委託で固定費を抑制しつつ、広告・キャンペーン費用が主要な変動費として収益を圧迫している。
Risks · リスク要因
- 1為替ボラティリティ依存: 収益の大半がトレーディング損益であり、FY2025は円安反動で営業利益が前期比-28.0%と大幅減益となるなど市場環境に業績が左右される。
- 2規制強化リスク: レバレッジ規制の追加強化やストレステスト基準の厳格化が実施された場合、顧客の取引機会が制限され収益が大幅に毀損する可能性がある。
- 3システム障害リスク: 全取引がオンライン完結であり、サイバー攻撃・通信障害・ASPシステム会社の破綻等が発生すれば顧客離脱と賠償リスクが生じる。
- 4競争激化: 証券会社・ネット銀行に加え異業種大手が参入しており、スプレッド競争の激化が進めば差別化戦略の効果が薄れ顧客獲得コストが増加するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1低スプレッド戦略: 業界最狭水準の取引コストを維持することで価格敏感な個人投資家の支持を獲得し、受入証拠金772億円を維持している。
- 2独自ブランディング: 食品キャンペーンなど他社が模倣しにくいユニークな施策で認知度と顧客ロイヤルティを高め差別化を実現している。
- 3財務健全性: 自己資本規制比率792%（規制基準120%の約6.6倍）と極めて高く、急変相場でも安定した事業継続が可能な資本基盤を持つ。
- 4システム開発力: AppleWatchアプリや自動売買・バックテスト機能など独自アプリを継続的に進化させ、顧客の利便性向上を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益多様化: BtoB向けホワイトラベルサービスの拡充と、2024年6月開始の金・銀・WTI原油などCFD商品拡充でFX一本足打法からの脱却を目指している。
- 2海外展開: 英国・マレーシアの既存子会社に加え2023年9月設立のアンティグア法人を活用し、国内ノウハウを武器に世界市場での顧客基盤拡充を図っている。
- 3プロダクト強化: 自動売買機能・ドテン注文・米国債チャート追加など取引アプリを継続アップデートし、2030年度末までに女性管理職比率50%維持も掲げる。
- 4コンプライアンス体制: プライバシーマーク維持・全社員研修の徹底で規制対応力を強化し、金融当局との信頼関係を維持しながら事業基盤を安定させる方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 営業収益102億円（前期比-4.8%）・営業利益31億円（同-28.0%）と2期ぶり減収減益で、円安反動と相場落ち着きが収益を圧迫した。
取引高急増: 通貨別取引高合計は前期比+30.5%の1兆1,269億通貨単位に拡大し、特に米ドル/円が前期比+46.3%と急増した。
新商品・機能拡充: 2024年6月に金・銀・WTI原油など商品CFD5銘柄を追加し、2024年8月にAppleWatchアプリ「LION FX Watch」を新規リリースした。
財務健全性維持: 自己資本規制比率は792.0%（前期769.2%から改善）、純資産は198億円（前期比+23億円増）と健全な財務基盤を維持している。
02
業績推移
売上高
102億円▼4.8%FY25
営業利益
30.7億円▼28.0%FY25
純利益
22.3億円▼23.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 83.8 | 84.1 | 87.3 | 87.2 | 103 | 107 | 102 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 27.1 | 35.9 | 42.6 | 30.6 |
| 経常利益 | 29.7 | 29.7 | 28.6 | 27.0 | 35.9 | 42.6 | 30.7 |
| 純利益 | 19.7 | 20.8 | 19.4 | 18.4 | 24.1 | 29.3 | 22.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 706 | 876 | 910 | 955 | 1037 | 1191 | 1176 |
| 純資産 (自己資本) | 87.6 | 106 | 122 | 140 | 152 | 175 | 198 |
| 自己資本比率 (%) | 12.4 | 12.1 | 13.4 | 14.7 | 14.7 | 14.7 | 16.8 |
| 現金及び預金 | 41.2 | 52.8 | 72.3 | 70.3 | 60.0 | 60.4 | 77.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 55.2 | ▲18.5 | 43.3 | 1.5 | 1.3 | ▲3.1 | 22.4 |
| 投資CF | ▲3.3 | ▲11.8 | ▲3.0 | 4.4 | ▲0.3 | ▲3.1 | ▲0.5 |
| 財務CF | ▲37.8 | 42.1 | ▲21.2 | ▲8.3 | ▲11.4 | 5.5 | ▲4.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
365.95
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
12.0%
自己資本利益率
ROA
1.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
67人
平均年齢
37.1歳
平均勤続
7.3年
単体 平均年収
811万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
39.00円-9
配当性向
13.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
31
FY21
31
FY22
31
FY23
39
FY24
48
FY25
39
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。