い
いすゞ自動車株式会社
イスズジドウシャカブシキガイシャ上場輸送用機器7202EDINET: E02143ISUZU MOTORS LIMITED
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
3.24兆円
4.96%営業利益 (FY25)
0.23兆円
18.53%経常利益 (FY25)
0.24兆円
17.60%純利益 (FY25)
0.14兆円
17.12%総資産
3.30兆円
1.28%自己資本比率
41.6%
—ROE
10.2%
2.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
いすゞ自動車は、トラック・バス・ピックアップトラック・産業用エンジンを主力とする商用車専業メーカーである。150カ国以上で事業を展開し、35カ国以上でシェア首位を誇るグローバルリーディングカンパニーであり、国内では普通トラック41%・小型トラック45.1%（過去最高）のシェアを持つ。FY2025の売上高は3.24兆円（前年比-5.0%）、営業利益2,295億円（同-18.5%）と減益となった。これは北米・アジアのバックオーダー正常化に伴うCV台数減、タイLCV市場の急落（-36.3%・約13万台減）、資材費上昇が主因であり、円安による下支えが部分的に機能したものの補いきれなかった。中期経営計画「ISUZU Transformation – Growth to 2030（IX）」のもと、2030年度に新車販売85万台超・商用モビリティソリューションカンパニーへの転換を掲げ、総額1兆円規模のイノベーション投資を計画している。自動運転レベル4（2027年度事業化目標）、コネクテッドサービス、カーボンニュートラルソリューションの3領域を成長軸とし、既存の強固な商用車販売基盤と新事業の収益化を両輪で推進する戦略を採る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 車両販売（CV・LCV）が売上の約72%を占め、産業用エンジン3%・保有事業等その他25%が補完する。
- 2顧客: 150カ国以上の物流事業者・法人向けに商用トラック・バスを供給し、35カ国以上でシェア首位を確保する。
- 3価値提案: 高耐久ディーゼル技術とアフターサービス網に加え、MIMAMORI等コネクテッドサービスで稼働効率向上を提供する。
- 4地域構成: 国内売上1.28兆円（39%）・海外1.96兆円（61%）で、タイLCV・北米CVが海外の主要収益源である。
Risks · リスク要因
- 1新興国市場変動: タイLCV販売がFY2025に36.3%減・約13万台急落するなど、特定市場への依存が業績振れ幅を拡大させる。
- 2関税・地政学リスク: 米国追加関税措置等により北米CV販売が43.9%減となるなど、保護主義的政策が直撃するリスクがある。
- 3電動化・技術転換遅延: BEV・自動運転開発への1兆円投資が成果未達となれば競争力が低下し、業績・財政に重大な影響を与える。
- 4原材料・為替変動: 鉄・半導体・レアメタル価格上昇とUSD/THBの為替変動が調達コストを押し上げ、利益率を圧迫する。
Strengths · 強み
- 1国内シェア: 普通トラック41%・小型トラック45.1%（過去最高）と国内商用車市場で圧倒的な地位を有している。
- 2グローバル網: 150カ国以上・35カ国以上シェア首位という広大な販売・サービス網が参入障壁として機能している。
- 3技術蓄積: ディーゼルエンジンの信頼性・耐久性で長年定評があり、産業用エンジン事業でも年間1,054億円の収益を上げている。
- 4アフター収益: 保有事業・補修部品等の「その他」売上が7,850億円に達し、景気変動に対するクッション機能を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計「IX」: 2030年度に新車販売85万台（トラック45万台・ピックアップ40万台）以上を目標とし、総額1兆円のイノベーション投資を実行する。
- 2自動運転事業化: 2027年度に自動運転レベル4技術を活用したトラック・バス事業を日本・北米で開始することを目指している。
- 3CN対応: 2030年までに全車種でCN商品をラインアップし、藤沢工場に電動開発実験棟を新設して2026年6月の稼働開始を計画する。
- 4コネクテッド拡大: 商用車情報基盤「GATEX」活用と「PREISM」「EVision」を2028年までに北米以外の主要地域へ展開する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高3.24兆円（-5.0%）・営業利益2,295億円（-18.5%）・純利益1,401億円（-17.1%）と3期ぶりの減収減益となった。
タイLCV急落: タイ向けピックアップトラック販売が在庫調整等で36.3%減の約22.9万台となり、海外売上の主要下押し要因となった。
自動運転投資: 2024年4月にApplied Intuition社と戦略提携、5月にGatik AI社へ3,000万USドル出資し自動運転事業を加速した。
株主還元: 自己株式取得756億円・配当支払707億円を実施し、合計約1,463億円の株主還元を行った一方フリーCFは517億円に縮小した。
02
業績推移
売上高
3.24兆円▼5.0%FY25
営業利益
0.23兆円▼18.5%FY25
純利益
0.14兆円▼17.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 兆円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2.15 | 2.08 | 1.91 | 2.51 | 3.20 | 3.40 | 3.24 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.19 | 0.25 | 0.28 | 0.23 |
| 経常利益 | 0.19 | 0.15 | 0.10 | 0.21 | 0.27 | 0.30 | 0.24 |
| 純利益 | 0.11 | 0.08 | 0.04 | 0.13 | 0.15 | 0.17 | 0.14 |
貸借対照表 (BS)
単位: 兆円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2.13 | 2.15 | 2.24 | 2.86 | 3.04 | 3.26 | 3.30 |
| 純資産 (自己資本) | 1.12 | 1.13 | 1.21 | 1.39 | 1.23 | 1.38 | 1.37 |
| 自己資本比率 (%) | 52.4 | 52.7 | 53.7 | 48.8 | 40.6 | 42.4 | 41.6 |
| 現金及び預金 | 0.31 | 0.30 | 0.39 | 0.34 | 0.36 | 0.39 | 0.36 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 兆円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.16 | 0.12 | 0.22 | 0.17 | 0.23 | 0.31 | 0.25 |
| 投資CF | ▲0.09 | ▲0.09 | ▲0.09 | ▲0.42 | ▲0.08 | ▲0.14 | ▲0.20 |
| 財務CF | ▲0.11 | ▲0.03 | ▲0.06 | 0.19 | ▲0.14 | ▲0.16 | ▲0.09 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
190.78
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.2%
自己資本利益率
ROA
4.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
8,804人
平均年齢
40.6歳
平均勤続
16.5年
単体 平均年収
807万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
138.00円+3
配当性向
87.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
57
FY21
40
FY22
95
FY23
115
FY24
135
FY25
138
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。