株
株式会社エフテック
カブシキガイシャエフテック上場輸送用機器7212EDINET: E02229F-TECH INC.
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
3008億円
0.69%営業利益 (FY25)
54.8億円
47.82%経常利益 (FY25)
30.5億円
1.53%純利益 (FY25)
-69.3億円
511.47%総資産
1776億円
7.41%自己資本比率
36.2%
—ROE
0.0%
3.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エフテックはホンダ向け売上比率63.2%を占める足廻り専業部品メーカーで、サブフレーム・サスペンション・ペダルの3コア領域に特化する。売上構成は北米75%・アジア15%・日本10%と海外依存が高く、FY2025の連結売上高は3,008億円(前期比+0.7%)と第15次中期計画目標3,000億円を達成した。しかし中国では主要得意先の大幅減産を受け固定資産減損損失78億円・希望退職費用11億円を計上し、親会社帰属純損失は69億円に拡大した。一方で北米は新機種量産効果と売価改定が奏功し営業利益80億円(前期比+958%)と急回復した。財務面では有利子負債726億円・総資産比率40.9%と負債水準が高く、第15次中計最終年度(FY2026)目標の営業利益80億円・売上高営業利益率2.7%の達成が依然として課題である。米国関税政策の不透明感や中国系EVメーカー台頭による主要得意先の戦略変更リスクが今後の業績を左右する最大要因となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 足廻り3領域(サブフレーム・サスペンション・ペダル)の自動車部品製造販売が売上3,008億円の全体を構成する。
- 2顧客: ホンダ系が売上の63.2%を占め、北米子会社1社だけで売上の28.2%を担う高集中構造である。
- 3地域構成: 北米75%・アジア15%・日本10%で展開し、海外売上比率は90%に達するグローバル体制をとる。
- 4コスト構造: 固定資産・人件費比率が高い製造業型で、設備投資後の減価償却費が年間149億円を占める。
Risks · リスク要因
- 1ホンダ依存リスク: 売上の63.2%がホンダグループ向けであり、同社の生産減・調達先変更が業績に直結する高集中リスクがある。
- 2米国関税政策リスク: 保護主義的関税とEV支援撤回が北米受注残高を前期比-36.7%に急減させており、FY2026業績の不透明要因となる。
- 3有利子負債リスク: 有利子負債726億円・総資産比率40.9%と高水準にあり、金利上昇局面では財務費用増加と格付け低下リスクがある。
- 4固定資産減損リスク: 中国に続き他拠点でも経営環境悪化時に追加減損が発生する可能性があり、FY2025に78億円の実績がある。
Strengths · 強み
- 1ホンダとの深い取引関係: 数十年にわたる一次サプライヤー地位を維持し、北米主要2社合計で売上の43.1%を安定受注している。
- 2足廻り専業の技術集積: サブフレーム・サスペンション・ペダルの3領域に特化し、領域特化型の設計開発力と品質管理体制を有する。
- 3北米生産基盤の回復力: FY2025に北米営業利益が前期比+958%と急回復し、売価改定交渉力と生産効率改善の実行力を示した。
- 4中国構造改革の完了: 減損・希望退職で膿を出し切り、FY2025中に中国事業の構造改革を完了させ固定費負担を圧縮した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益力回復(FY2026目標): 第15次中計最終年度に営業利益80億円・売上高営業利益率2.7%を達成すべく原価低減と売価改定を継続する。
- 2北米EV新規開拓: 北米新子会社を設立し、テスラ等のEV専業メーカーへの営業活動を強化して顧客分散を図る方針である。
- 3インド事業強化: 今後の市場成長が期待されるインドへ経営リソースを重点投入し、アジア事業の中国依存を低減する計画である。
- 4財務健全化: 有利子負債残高の削減を優先課題とし、投資を有形固定資産取得80億円水準に抑制しながらNetDebt/EBITDAを改善する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025純損失69億円: 中国の固定資産減損78億円・希望退職費用11億円が直撃し、前期純利益17億円から大幅悪化した。
北米が急回復: 新機種量産効果と売価改定合意により北米営業利益80億円(前期比+958%)を達成し、グループ全体を下支えした。
中国構造改革完了: 要員適正化と固定資産減損処理によりFY2025中に中国事業の構造改革を完了させ、次期以降の損失拡大を抑止した。
北米受注残高が急減: 米国関税政策の影響で北米受注残高が前期比-36.7%の393億円となり、FY2026の売上規模に警戒が必要な状況である。
02
業績推移
売上高
3,008億円▲0.7%FY25
営業利益
54.8億円▲47.8%FY25
純利益
-69.3億円▼511.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2354 | 2187 | 1836 | 1919 | 2612 | 2988 | 3008 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 11.4 | 20.4 | 37.1 | 54.8 |
| 経常利益 | 59.7 | 27.6 | 23.8 | 12.9 | 19.2 | 30.0 | 30.5 |
| 純利益 | 28.4 | 3.3 | -11.7 | 2.1 | 17.3 | 16.8 | -69.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1370 | 1340 | 1367 | 1609 | 1761 | 1918 | 1776 |
| 純資産 (自己資本) | 568 | 543 | 550 | 606 | 648 | 717 | 642 |
| 自己資本比率 (%) | 41.5 | 40.5 | 40.3 | 37.6 | 36.8 | 37.4 | 36.2 |
| 現金及び預金 | 71.9 | 88.8 | 37.1 | 19.8 | 54.9 | 122 | 143 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 231 | 105 | 99.6 | 17.9 | 174 | 195 | 148 |
| 投資CF | ▲68.2 | ▲120 | ▲107 | ▲156 | ▲163 | ▲89.0 | ▲78.7 |
| 財務CF | ▲149 | 33.4 | ▲43.6 | 116 | 23.4 | ▲42.6 | ▲57.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.0兆14.8%▲0.00兆-3.6%
Japan0.0兆10.0%▲0.00兆-3.6%
NorthAmerica0.2兆75.2%0.01兆3.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
738人
平均年齢
41.5歳
平均勤続
18.5年
単体 平均年収
607万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
8
FY22
10
FY23
30
FY24
30
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。