レ
レシップホールディングス株式会社
レシップホールディングスカブシキガイシャ上場輸送用機器7213EDINET: E02105LECIP HOLDINGS CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
259億円
14.31%営業利益 (FY25)
35.3億円
11.63%経常利益 (FY25)
34.8億円
2.11%純利益 (FY25)
22.6億円
6.70%総資産
204億円
2.28%自己資本比率
49.5%
—ROE
26.6%
15.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
レシップホールディングスは、バス・鉄道向け自動運賃収受機器(AFC)や行先表示器、車載照明、フォークリフト用充電器などを手掛ける岐阜発の電装機器メーカーである。国内公共交通インフラ向け製品で多くのトップシェアを持つニッチトップ戦略を基盤とし、FY2025は売上259億円(前期比+14.3%)、営業利益35億円(同+11.6%)、ROE26.6%と高水準の収益性を達成した。売上構成は輸送機器事業が約84%(217億円)を占め、産業機器事業(エネルギーマネジメントシステム事業)が約16%(42億円)を補完する。FY2025の増収は、2024年の新紙幣発行に伴う運賃箱の入替・改修需要と、ニューヨーク市地下鉄向け灯具納入の進捗が主因である。中期経営計画「RT2026」のもと、米国AFC大型案件の売上計上(FY2026予定)、海外売上比率の引き上げ、ハードにソフト・サービスを組み合わせた「モノ+コト」への事業構造転換を推進中である。自己資本比率はFY2025末に49.5%へ大幅改善し、財務基盤も強化されている。一方、新紙幣特需の一巡、産業機器事業の減収、為替・地政学リスクなど注視すべき点も残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 輸送機器事業が売上の約84%を占め、AFC・表示器・照明灯具等のハードウェア販売が主柱である。
- 2顧客: 国内バス・鉄道事業者を主要顧客とし、米国・ASEAN市場への海外展開を積極化している。
- 3価値提案: 多品目でニッチトップシェアを持つ総合サプライヤーとして、公共交通インフラの運営効率化を支援する。
- 4成長領域: 電力変換技術を活かしたエネルギーマネジメントシステム事業と、ソフト・サービス付加の「モノ+コト」化を育成中である。
Risks · リスク要因
- 1公共投資依存リスク: 売上の大半がバス・鉄道事業者の設備投資に依存し、感染症・災害で需要が急減するリスクが高い。
- 2業績の季節変動リスク: 第4四半期(1〜3月)への売上集中が顕著で、納入遅延が年度業績を大きく左右する可能性がある。
- 3海外展開リスク: 米国AFC大型案件など海外比率拡大中だが、為替急変・規制変更・地政学リスクが業績に影響しうる。
- 4特需一巡リスク: 新紙幣発行に伴う運賃箱入替特需はFY2025でピークを迎えており、FY2026以降の反動減が懸念される。
Strengths · 強み
- 1国内シェア優位: バス用AFC・行先表示器など多品目でトップシェアを持ち、公共交通インフラへの参入障壁が高い。
- 2電力変換技術: インバータ技術を核とした独自の電力変換・情報処理技術が製品競争力の根幹を形成している。
- 3トータルサプライヤー力: バス用電装機器を一括供給できる総合力が顧客の調達コスト削減と囲い込みにつながっている。
- 4高ROEと財務改善: FY2025 ROE26.6%、自己資本比率49.5%と収益性・財務健全性を同時に達成している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1海外事業の確立: 米国AFC大型案件のFY2026売上計上を足掛かりに、北米・ASEAN市場での製品ラインナップを拡充し海外売上比率を向上させる。
- 2モノ+コト転換: ハードウェア中心の事業構造をソフトウェア・サービス複合型に変革し、2030年度までに付加価値事業の割合を高める。
- 3エネルギーマネジメント育成: 再生可能エネルギー・スマートシティ領域での新規開拓を進め、産業機器事業を第2の成長柱に育成する。
- 4収益性・効率性の追求: 既存製品のラインナップ拡充・コストダウン・価格交渉を推進し、中計「RT2026」期間中の利益率改善を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上259億円(+14.3%)、営業利益35億円(+11.6%)と増収増益を達成したが、純利益は22億円(-6.7%)と特別損失計上等で微減した。
新紙幣特需: 2024年新紙幣発行に伴う運賃箱入替・改造需要がバス市場の売上を押し上げ、バス市場売上は164億円(+18.2%)となった。
NY地下鉄案件: ニューヨーク市地下鉄車両用灯具の納入が順調に進み、鉄道市場売上は43億円(+36.8%)と大幅増収を達成した。
財務基盤強化: 自己資本比率がFY2024末の34.5%からFY2025末に49.5%へ改善し、純資産101億円・短期借入金11億円返済を完了した。
02
業績推移
売上高
259億円▲14.3%FY25
営業利益
35.3億円▲11.6%FY25
純利益
22.6億円▼6.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 215 | 261 | 156 | 141 | 143 | 227 | 259 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.5 | -3.1 | 31.6 | 35.3 |
| 経常利益 | 10.3 | 18.3 | 0.4 | 3.3 | -2.1 | 35.6 | 34.8 |
| 純利益 | 4.4 | 8.9 | -1.2 | 0.5 | -2.5 | 24.2 | 22.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 164 | 148 | 151 | 145 | 149 | 199 | 204 |
| 純資産 (自己資本) | 34.3 | 50.8 | 49.1 | 47.8 | 46.9 | 68.8 | 101 |
| 自己資本比率 (%) | 20.8 | 34.3 | 32.5 | 33.0 | 31.6 | 34.5 | 49.5 |
| 現金及び預金 | 21.7 | 21.9 | 33.3 | 40.9 | 31.8 | 29.6 | 20.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.3 | 28.8 | ▲11.3 | 23.0 | ▲15.0 | 23.4 | 11.8 |
| 投資CF | ▲4.5 | ▲6.8 | ▲4.8 | ▲1.4 | ▲2.2 | ▲1.1 | ▲15.6 |
| 財務CF | 10.1 | ▲22.4 | 27.5 | ▲14.2 | 7.8 | ▲24.8 | ▲5.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
152.29
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
26.6%
自己資本利益率
ROA
11.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
IndustrialEquipmentOperations0.0兆16.2%0.00兆3.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%0.00兆18.9%
TransportEquipmentOperations0.0兆83.6%0.00兆15.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
53人
平均年齢
36.3歳
平均勤続
7.5年
単体 平均年収
538万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円+12
配当性向
42.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
9
FY21
5
FY22
5
FY23
5
FY24
9
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。