新
新明和工業株式会社
シンメイワコウギョウカブシキガイシャ上場輸送用機器7224EDINET: E02252ShinMaywa Industries, Ltd.
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
2664億円
3.65%営業利益 (FY25)
140億円
18.74%経常利益 (FY25)
135億円
11.81%純利益 (FY25)
89.6億円
23.05%総資産
2664億円
2.44%自己資本比率
42.4%
—ROE
8.2%
1.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
新明和工業は特装車(ごみ収集車・高所作業車等)、機械式駐車設備、産業機械・環境システム、流体機器、航空機の5セグメントを擁する総合産業機器メーカーである。FY2025売上高は2,664億円(前期比+3.6%)、営業利益は140億円(同+18.7%)と増収増益を達成し、営業CFも205億円(同+45.7%)と大幅改善した。特装車セグメントは売価改善効果と部品供給正常化により営業利益が前期比+111.8%と急回復した一方、産機・環境システムは半導体関連の真空製品需要低迷で売上が同▲22.6%と大きく落ち込み、セグメント間の跛行色が鮮明である。2030年度を最終目標とする長期経営計画SG-Vision 2030のPhase2(SG-2026)では売上高3,200億円・ROE10%以上を掲げるが、FY2025時点の売上進捗率は83%、ROEは8.2%と目標に届いておらず、2026年度に向けた海外展開加速・戦略M&A・DX推進による収益底上げが急務となっている。また、2025年3月に公正取引委員会から機械式駐車装置をめぐる独占禁止法違反で排除措置命令・課徴金納付命令を受けており、コンプライアンスリスクへの対応が経営上の重要課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 特装車40.6%、パーキング17.2%、産機・環境12.5%、流体10.3%、航空機12.6%の5事業で多角的に売上を構成する。
- 2顧客: 自治体・公共機関(特装車・航空機)、不動産・建設(駐車設備)、製造業・空港(産機・流体)と幅広い産業に供給する。
- 3価値提案: 社会インフラ(都市・輸送・環境)の高度化に資する製品群を一括提供し、製造から保守・修理まで垂直統合で対応する。
- 4コスト構造: 受注生産型の重厚長大製品が主体で、原材料(鋼材・半導体)費と人件費が主要コストであり、受注残高3,188億円が収益の可視性を高める。
Risks · リスク要因
- 1独占禁止法違反リスク: 2025年3月に機械式駐車装置で排除措置命令・課徴金納付命令を受け、特装車でも立入検査中であり追加制裁・信用毀損リスクが残存する。
- 2原材料・部品調達リスク: 鋼材・半導体等の価格高騰や供給途絶が製造原価を押し上げ、売価転嫁が追いつかない場合に収益を圧迫する可能性がある。
- 3産機・環境の需要変動: 真空製品等メカトロニクス製品はFY2025に売上▲22.6%と急減しており、半導体市況に業績が大きく左右される構造的脆弱性がある。
- 4中期計画未達リスク: SG-2026最終年度(2026年度)の目標ROE10%・売上高3,200億円に対し現状はROE8.2%・2,664億円にとどまり、2年での達成に相当の努力を要する。
Strengths · 強み
- 1特装車での圧倒的国内シェア: ごみ収集車等の特装架装で国内首位級の地位を持ち、自治体向け安定受注基盤が収益下支えとなっている。
- 2多角化による景気耐性: 特装車・駐車設備・航空機・流体など需要サイクルが異なる5事業を束ね、単一事業依存リスクを分散している。
- 3受注残高の厚み: FY2025末受注残高は3,188億円(前期比+9.4%)と売上高の約1.2倍相当を確保し、短期の業績視認性が高い。
- 4防衛関連の成長: 防衛省向け航空機の受注が前期比+31.2%増と急伸し、防衛費増額を追い風とした中長期の成長ドライバーになっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1海外展開加速: 東南アジア・オセアニア・北米を重点地域と定め、SG-2026期間中に海外売上高800億円(FY2025比約2倍)を目指す。
- 2戦略的M&A: 海外市場拡大と新事業創出を目的にM&Aを積極活用し、事業ポートフォリオを多様化して2030年度売上高4,000億円以上を狙う。
- 3ROIC経営の深化: 事業を「成長力強化」(パーキング・産機環境・流体)と「収益力強化」(特装車・航空機)に区分し、ROIC逆ツリーで資本効率を改善する。
- 4DX・新事業創出: データ活用による新ビジネスモデル開発と事業シナジーを活用した新事業創出を推進し、2030年度ROIC10%以上の達成を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高2,664億円(+3.6%)、営業利益140億円(+18.7%)、純利益90億円(+23.0%)と増収増益を達成し、現金残高は283億円(+23.6%)に増加した。
特装車が急回復: 部品供給遅延の緩和と売価改善が奏功し、特装車の営業利益は前期比+111.8%の49億円と倍増超えの改善となった。
独禁法違反で行政処分: 2025年3月に機械式駐車装置の価格カルテルで公正取引委員会から排除措置命令・課徴金納付命令を受け、再発防止策を策定中である。
航空機受注が急伸: 防衛省向けを中心に航空機セグメントの受注高が前期比+31.2%の429億円に達し、受注残高も531億円(+20.9%)と積み上がっている。
02
業績推移
売上高
2,664億円▲3.6%FY25
営業利益
140億円▲18.7%FY25
純利益
89.6億円▲23.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2173 | 2272 | 2092 | 2168 | 2252 | 2571 | 2664 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 106 | 92.9 | 118 | 140 |
| 経常利益 | 104 | 124 | 112 | 118 | 99.0 | 121 | 135 |
| 純利益 | 70.0 | 73.8 | 54.9 | 69.1 | 73.1 | 72.8 | 89.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2092 | 2142 | 2121 | 2212 | 2269 | 2601 | 2664 |
| 純資産 (自己資本) | 830 | 837 | 888 | 943 | 1004 | 1087 | 1131 |
| 自己資本比率 (%) | 39.7 | 39.1 | 41.9 | 42.6 | 44.3 | 41.8 | 42.4 |
| 現金及び預金 | 220 | 193 | 227 | 265 | 225 | 229 | 283 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 135 | 85.1 | 181 | 160 | 64.0 | 141 | 205 |
| 投資CF | ▲96.9 | ▲124 | ▲91.3 | ▲72.2 | ▲71.6 | ▲82.2 | ▲108 |
| 財務CF | ▲5.3 | 14.2 | ▲59.7 | ▲52.0 | ▲41.1 | ▲58.8 | ▲51.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
135.61
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.2%
自己資本利益率
ROA
3.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Aircraft0.0兆12.7%0.00兆5.8%
Fluid0.0兆10.3%0.00兆15.9%
IndustrialMachineryAndEnvironmentalSystems0.0兆12.5%0.00兆6.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆6.8%0.00兆8.1%
ParkingSystems0.0兆17.2%0.00兆7.3%
SpecialPurposeTrucks0.1兆40.6%0.00兆4.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,336人
平均年齢
43.5歳
平均勤続
14.8年
単体 平均年収
728万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
77.00円+8
配当性向
90.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
153
FY21
57
FY22
61
FY23
66
FY24
70
FY25
77
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。