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トピー工業株式会社
トピーコウギョウカブシキガイシャ上場輸送用機器7231EDINET: E01230TOPY INDUSTRIES,LIMITED
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
3006億円
9.99%営業利益 (FY25)
53.0億円
49.23%経常利益 (FY25)
62.5億円
40.30%純利益 (FY25)
63.9億円
36.59%総資産
2818億円
5.54%自己資本比率
48.5%
—ROE
4.6%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
トピー工業は、電炉製鋼を中心とする鉄鋼セグメントと、自動車用ホイール・建設機械用足回り部品を主力とする自動車・産業機械部品セグメントの2本柱で構成される日本の中堅製造企業である。鉄鋼セグメントは異形形鋼等の高付加価値品に強みを持ち、スクラップ電炉工程でのCO2排出削減にも貢献している。自動車・産業機械部品セグメントでは国内外の自動車メーカーや建設機械メーカーに供給し、米国・中国・東南アジアにも生産拠点を展開する。FY2025（2024年度）は国内鋼材需要の低迷、自動車メーカーの認証不正問題による生産停止、建設機械のグローバル需要減少が重なり、売上高は前期比10%減の3,006億円、営業利益は同49%減の53億円と急激に悪化した。ROE4.6%は旧中計目標の8%を大きく下回り収益力不足が鮮明となった。2025年度からは新中計「TOPY Active & Challenge 2027」を始動し、2027年度ROE6%・営業利益130億円を目指して国内構造改革、米国事業再構築、高付加価値品拡販を推進しているが、米国通商政策など外部環境の不透明感が続く。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 鉄鋼セグメント(売上1,026億円)と自動車・産業機械部品セグメント(売上1,907億円)の2軸が収益の大半を占める。
- 2顧客: 国内外の自動車メーカー・建設機械メーカーを主要顧客とし、日本・北米・アジアに販売・生産拠点を展開する。
- 3価値提案: 鉄鋼セグメントの電炉製造ノウハウと部品セグメントを連携させ、自社鋼材を用いた一貫生産による原価競争力と品質を両立する。
- 4コスト構造: 鉄スクラップ・エネルギーコストが主要変動費であり、原材料価格変動と販売価格転嫁のタイムラグが利益率を左右する。
Risks · リスク要因
- 1需要変動リスク: 自動車・建設機械生産台数に連動した売上構造のため、FY2025のように複合的な需要減が重なると営業利益が急減する。
- 2原材料・エネルギー価格リスク: 鉄スクラップ価格と電力コストが主要原価であり、適正価格転嫁が遅れると利益率が直接圧迫される。
- 3米国通商政策リスク: 米国に生産・販売拠点を持ち、関税・輸出規制の変更が米国事業の収益および日本からの輸出に影響を及ぼす。
- 4有利子負債依存度リスク: 総資産に占める有利子負債比率が依然高く、金利上昇局面では財務費用増加と資金調達コスト上昇が業績を悪化させる。
Strengths · 強み
- 1異形形鋼等の高付加価値品: 汎用品では競合しにくい独自形状の異形形鋼を展開し、電炉製鋼の知見を組み合わせた参入障壁を持つ。
- 2一貫生産体制: 自社鋼材から部品加工までの垂直統合により、外部調達比率を抑えコスト管理と品質管理を同時に実現している。
- 3CO2削減実績: 電炉主体の製造工程でCO2を2013年度比61%削減(速報値)と業界平均を上回る環境性能を達成している。
- 4合成マイカ事業: 色鮮やかで安全性が高い合成マイカを化粧品向けに供給するニッチな事業を保有し、収益多様化に寄与している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中計「TOPY Active & Challenge 2027」: 2027年度に営業利益130億円・ROE6%以上、2030年度にROE8%以上を目標に構造改革と成長投資を並行推進する。
- 2既存事業の構造改革: 国内自動車部品事業の再編、米国事業の再構築、鉄鋼セグメントの安定稼働率向上とエネルギー効率改善によりコスト低減を図る。
- 3成長事業の種まき: 鉱山機械用ホイール市販品の販売強化、一貫生産製品の品種拡大、新市場向け高付加価値ホイールの新製品開発を推進する。
- 4ESG目標: 2050年カーボンニュートラル、2030年度女性管理職比率10%以上を非財務目標に掲げ、政策保有株式の縮減も継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績急落: 売上高3,006億円(前期比-10.0%)、営業利益53億円(同-49.2%)と大幅悪化し、旧中計の売上高営業利益率4.5%目標に対し実績は1.8%に留まった。
純利益は増益: 投資有価証券売却益の計上により純利益は64億円(前期比+36.6%)となり、営業利益の落ち込みを一時的な益で補った形となった。
新中計「TOPY Active & Challenge 2027」始動: 2025年5月20日に発表し、既存事業の収益力向上と新成長事業創出の2方針を掲げて2025年度からスタートした。
自己資本比率48.0%・BPS 6,134円を維持: 総資産は2,818億円に縮小したが財務健全性は保ち、自己株式取得と政策保有株式縮減による資本効率改善を継続している。
02
業績推移
売上高
3,006億円▼10.0%FY25
営業利益
53億円▼49.2%FY25
純利益
63.9億円▲36.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2862 | 2633 | 2251 | 2712 | 3345 | 3340 | 3006 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -17.1 | 71.8 | 104 | 53.0 |
| 経常利益 | 93.6 | 36.0 | -5.8 | -14.0 | 80.4 | 105 | 62.5 |
| 純利益 | 71.1 | -45.0 | 5.8 | 3.9 | 63.2 | 46.8 | 63.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2842 | 2547 | 2647 | 2822 | 2923 | 2983 | 2818 |
| 純資産 (自己資本) | 1124 | 1038 | 1084 | 1137 | 1214 | 1410 | 1367 |
| 自己資本比率 (%) | 39.5 | 40.8 | 41.0 | 40.3 | 41.5 | 47.3 | 48.5 |
| 現金及び預金 | 296 | 231 | 233 | 199 | 226 | 232 | 266 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 117 | 162 | 57.3 | ▲55.3 | 151 | 223 | 154 |
| 投資CF | ▲208 | ▲160 | ▲89.3 | ▲26.1 | ▲83.6 | ▲94.0 | ▲19.7 |
| 財務CF | 159 | ▲64.6 | 36.7 | 35.3 | ▲46.8 | ▲126 | ▲108 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
281.13
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.6%
自己資本利益率
ROA
2.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AutomobileAndIndustrialMachineryComponentsBusiness0.2兆63.5%0.00兆2.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆2.4%0.00兆5.9%
SteelBusiness0.1兆34.1%0.01兆6.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,767人
平均年齢
41.6歳
平均勤続
17.7年
単体 平均年収
713万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
133.00円
配当性向
70.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
80
FY21
20
FY22
20
FY23
108
FY24
133
FY25
133
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。