株
株式会社ティラド
カブシキガイシャティラド上場輸送用機器7236EDINET: E02155T.RAD Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
1592億円
0.36%営業利益 (FY25)
73.2億円
68.18%経常利益 (FY25)
81.0億円
51.73%純利益 (FY25)
42.5億円
241.37%総資産
975億円
5.43%自己資本比率
50.0%
—ROE
9.1%
6.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ティラドは自動車用・建設産業機械用・空調用の熱交換器を主力とするグローバルメーカーである。売上構成は自動車用80%・建設産業機械用17%で、日本・米国・アジア・欧州・中国の5極体制で生産・販売を行う。主要顧客はトヨタ自動車(売上比11.2%)をはじめとする自動車OEMおよび建機メーカーであり、見込み生産型のOEMサプライヤーとして安定受注基盤を持つ。 FY2025(2025年3月期)は売上高1,592億円(前期比+0.4%)と横ばいながら、売価転嫁の進捗・米国拠点の収益改善・コスト削減が奏功し、営業利益は73億円(前期比+68.1%)と大幅増益を達成した。一方、中国事業は現地自動車需要低迷により売上が29%減、営業利益も61%減と苦戦が続く。長期目標には2030年度に売上2,000億円・ROE15%・PBR1倍を掲げ、新中計「T.RAD-2025」のもとGX対応製品開発・新事業創出・人材育成を軸とした変革を推進している。米国関税政策変更や電動化加速など外部環境の不透明感が高く、戦略的対応の巧拙が今後の業績を左右する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車用熱交換器が売上の80%、建設産業機械用17%を占め、OEM向け見込み生産が基本形態である。
- 2顧客: トヨタ自動車(売上比11.2%)を筆頭に国内外の自動車・建機メーカーへ直接納入している。
- 3価値提案: アルミ・銅系熱交換器のグローバル設計・製造能力で冷却性能とコスト競争力を提供している。
- 4地域構成: 日本45%・米国28%・アジア14%・中国10%・欧州3%の5極体制で事業を展開している。
Risks · リスク要因
- 1電動化移行リスク: EV化の加速により、エンジン冷却系部品の需要が中長期的に縮小し、主力製品の市場が縮小する可能性がある。
- 2中国事業の悪化: FY2025に売上29%減・営業利益61%減と急落しており、現地自動車市場での競争激化が継続するリスクがある。
- 3米国関税リスク: 2025年以降の米国高関税政策により、部品輸出コストの上昇や顧客の生産計画変更が業績を直撃する可能性がある。
- 4原材料・為替変動: アルミ・銅の非鉄金属価格と為替相場の変動が調達コストに直結し、転嫁できない場合は利益を圧迫する。
Strengths · 強み
- 1売価転嫁交渉力: FY2025に材料費・エネルギー費の転嫁が進展し、営業利益を前期比+30億円押し上げた実績がある。
- 2米国収益改善: 生産移管プロジェクトとグループ間支援により、米国営業損失を前期比17億円縮小させた構造改善力がある。
- 3多極生産体制: 日米欧アジア中国の5拠点展開により、顧客のグローバル調達ニーズと地産地消要求に対応できる。
- 4製品多様性: 自動車・建機・空調の3用途に展開し、特定市場の需要変動に対するリスク分散効果を持っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1長期目標の設定: 2030年度に売上2,000億円・ROE15%・PBR1倍を掲げ、新中計「T.RAD-2025」を毎年ローリング方式で改定する。
- 2GX対応製品の開発: EV・HEV向け熱マネジメントシステムや水素関連製品を「顧客に選ばれ続ける製品」の柱として強化する。
- 3米国事業の黒字化: 生産移管プロジェクトを継続し、FY2025に赤字5.8億円まで縮小した米国事業の早期黒字転換を目指す。
- 4人材育成と多様性: 「人を大切にする企業」を基本戦略に据え、現地マネジメント人材育成・ダイバーシティ推進を体系化している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益+68%: 売価転嫁進捗と米国収益改善が寄与し、営業利益73億円・経常利益81億円と大幅増益を達成した。
中国事業の急減速: 自動車受注減少により中国セグメント売上が前期比48億円減(外貨ベース-29%)と急落し、営業利益も9億円減少した。
ソフトウェア仮勘定の廃棄損: 開発方針見直しにより固定資産除却損が前期比11億円増加し、特別損失12億円を計上した。
新中計「T.RAD-2025」始動: 4年サイクルの計画を廃止し、2030年長期目標に向けた年次ローリング型経営計画へ移行した。
02
業績推移
売上高
1,592億円▲0.4%FY25
営業利益
73.2億円▲68.2%FY25
純利益
42.5億円▲241.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1361 | 1305 | 1130 | 1336 | 1494 | 1587 | 1592 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 50.4 | 10.5 | 43.5 | 73.2 |
| 経常利益 | 55.7 | 28.8 | 15.4 | 60.0 | 20.8 | 53.4 | 81.0 |
| 純利益 | 17.4 | 14.4 | -12.4 | 36.0 | -36.0 | 12.4 | 42.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 929 | 885 | 868 | 938 | 941 | 1031 | 975 |
| 純資産 (自己資本) | 462 | 448 | 432 | 467 | 439 | 453 | 487 |
| 自己資本比率 (%) | 49.7 | 50.7 | 49.8 | 49.8 | 46.6 | 43.9 | 50.0 |
| 現金及び預金 | 138 | 137 | 146 | 134 | 104 | 202 | 157 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 85.6 | 30.9 | 74.8 | 72.6 | 43.8 | 170 | 75.6 |
| 投資CF | ▲63.9 | ▲17.8 | ▲58.4 | ▲58.4 | ▲67.0 | ▲70.8 | ▲64.7 |
| 財務CF | 0.7 | ▲13.6 | ▲5.9 | ▲33.9 | ▲10.6 | ▲6.2 | ▲69.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
653.84
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.1%
自己資本利益率
ROA
4.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.0兆13.9%0.00兆19.3%
China0.0兆9.8%0.00兆4.2%
Europe0.0兆3.1%0.00兆0.9%
Japan0.1兆45.2%0.00兆3.7%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.2%0.00兆23.4%
UnitedStates0.0兆27.9%▲0.00兆-1.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,531人
平均年齢
41.3歳
平均勤続
18.0年
単体 平均年収
637万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
330.00円+70
配当性向
27.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
130
FY20
130
FY22
200
FY23
160
FY24
260
FY25
330
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。