フ
フタバ産業株式会社
フタバサンギョウカブシキガイシャ上場輸送用機器7241EDINET: E02195FUTABA INDUSTRIAL CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
7071億円
11.15%営業利益 (FY25)
152億円
21.00%経常利益 (FY25)
133億円
28.17%純利益 (FY25)
62.1億円
51.62%総資産
3139億円
6.23%自己資本比率
39.2%
—ROE
5.1%
6.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フタバ産業は愛知県を拠点とするトヨタ系Tier1自動車部品メーカーで、ボデー系プレス部品と排気系部品を主軸に日本・北米・欧州・中国・アジアの5極でグローバル展開する。売上高の約半分を海外が占め、トヨタ自動車1社への依存度は30%超に達する。FY2025（2025年3月期）は得意先の減産や欧州市場の低迷を受け、売上高は前年比11.1%減の7,071億円、営業利益は21.0%減の151億円に落ち込んだ。天津地区の生産拠点再編に伴う特別損失が加わり、純利益は51.6%減の62億円、ROEは5.1%と中期経営計画（2025〜2027年度）が掲げる目標10%を大きく下回った。財務面では有利子負債を567億円まで圧縮し、自己資本比率は37.5%と改善が続くが、手元現金は132億円まで縮小し流動性に余裕は限られる。新中計では成長投資フェーズと位置づけ、インド事業拡大・BEV向け新製品開発・排気系技術を活用した新規事業を推進しつつ、2030年度のCO2排出量50%削減（2019年度比）を目指す。電動化対応の遅れと主要顧客集中リスクが中長期の最大の焦点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ボデー系プレス部品と排気系部品が売上の大半を占め、トヨタ向けが売上の30.3%を構成する。
- 2顧客: トヨタを筆頭とする自動車メーカーに完成車向け部品をグローバル5極の拠点から直納する。
- 3価値提案: 成型・複合加工技術を基盤に、軽量化・環境対応部品をコスト競争力のある内製プレスで供給する。
- 4地域構成: 日本46.4%・北米29.2%・中国10.0%・欧州8.7%・アジア7.3%の5極体制で生産・販売する。
Risks · リスク要因
- 1主要顧客集中リスク: トヨタ向け売上が30%超を占め、同社の減産・購買政策変更が業績に直結し、FY2025は11%超の減収要因となった。
- 2電動化移行リスク: 主力の排気系部品はエンジン搭載車依存であり、BEV普及加速によるボリューム喪失が中長期の構造的脅威となる。
- 3関税・為替リスク: 海外売上が約半分を占め、米国・カナダに製造拠点を持つため、米国の関税政策変更が収益に直接影響を及ぼす可能性がある。
- 4固定資産減損リスク: 多額の生産設備を保有し、天津地区再編で既に特別損失を計上済みであり、需要減退局面でのさらなる減損リスクが残る。
Strengths · 強み
- 1トヨタグループとの深い取引関係: 70年超の取引実績により安定受注基盤を持ち、新車種への優先的な部品供給機会を確保している。
- 2グローバル5極生産体制: 日本・北米・欧州・中国・アジアに製造拠点を持ち、顧客の現地調達ニーズに柔軟に対応できる。
- 3財務体質の改善: 有利子負債を2023年度816億円から567億円へ圧縮し、自己資本比率を37.5%まで高め財務安定性を強化した。
- 4排気技術の転用可能性: 「排気収集・浄化」技術を蓄積しており、電動化時代の新規事業(燃料電池・熱マネジメント等)への応用を進めている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1成長投資フェーズへ移行: 2025〜2027年度中計を「成長投資期間」と位置づけ、2030年のグローバル安定成長に向けた設備・研究開発投資を拡大する。
- 2インド事業の拡大: 高成長市場であるインドで拠点を追加し、新興国での事業基盤を構築して地域分散とボリューム成長を図る。
- 3電動化対応と新規事業: BEV向けボデー部品の付加価値向上や排気系技術を活かした新事業を早期事業化し、2027年度営業利益率5%を目指す。
- 4カーボンニュートラル: 国内工場で2030年CN達成にチャレンジし、グローバルCO2排出量を2030年度までに2019年度比50%以上削減する目標を掲げる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は大幅悪化: 売上7,071億円（前年比-11.1%）、営業利益151億円（-21.0%）、純利益62億円（-51.6%）と3指標すべてで前年を大きく下回った。
天津地区の生産拠点再編: 中国・天津の生産最適化に伴う特別損失を計上し、ROEが目標10%を大幅に下回る5.1%（前年11.7%）まで低下した。
キャッシュ創出力が急低下: 営業CFは247億円と前年比56.8%減、手元現金が132億円まで縮小し、投資CFは231億円の支出と前年比43.1%増加した。
新中期経営計画を公表: 2025年5月に2025〜2027年度中計を開示し、営業利益率5%・ROE10%を目標に成長投資と収益改善の両立を目指す方針を示した。
02
業績推移
売上高
7,071億円▼11.1%FY25
営業利益
152億円▼21.0%FY25
純利益
62.1億円▼51.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 4617 | 4762 | 4668 | 5721 | 7081 | 7958 | 7071 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 61.1 | 76.8 | 192 | 152 |
| 経常利益 | 64.5 | 99.7 | 79.6 | 78.1 | 77.7 | 185 | 133 |
| 純利益 | 35.1 | 63.6 | 40.9 | 33.1 | 106 | 128 | 62.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2491 | 2535 | 2902 | 3095 | 3198 | 3348 | 3139 |
| 純資産 (自己資本) | 752 | 765 | 872 | 900 | 997 | 1309 | 1232 |
| 自己資本比率 (%) | 30.2 | 30.2 | 30.1 | 29.1 | 31.2 | 39.1 | 39.2 |
| 現金及び預金 | 75.4 | 93.7 | 95.2 | 67.3 | 103 | 243 | 133 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 254 | 340 | 228 | 355 | 477 | 574 | 248 |
| 投資CF | ▲310 | ▲264 | ▲247 | ▲355 | ▲223 | ▲162 | ▲232 |
| 財務CF | 14.9 | ▲55.7 | 17.5 | ▲34.5 | ▲220 | ▲277 | ▲104 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
69.38
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.1%
自己資本利益率
ROA
2.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.1兆7.3%0.00兆3.7%
China0.1兆10.0%0.00兆3.2%
Europe0.1兆8.7%0.00兆4.0%
Japan0.3兆44.9%0.01兆1.9%
NorthAmerica0.2兆29.2%0.00兆1.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,812人
平均年齢
38.6歳
平均勤続
15.6年
単体 平均年収
676万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
55.00円+5
配当性向
26.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
FY21
10
FY22
10
FY23
15
FY24
50
FY25
55
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。