株
株式会社ミツバ
カブシキガイシャミツバ上場電気機器7280EDINET: E02205MITSUBA Corporation
決算期: 03月期
業種: 電気機器
売上高 (FY25)
3494億円
1.51%営業利益 (FY25)
209億円
1.05%経常利益 (FY25)
198億円
11.44%純利益 (FY25)
119億円
13.66%総資産
3335億円
6.70%自己資本比率
33.2%
—ROE
12.0%
4.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ミツバは群馬県に本社を置く独立系自動車電装部品メーカーで、スターターモーター・ワイパーシステム・電動アクチュエーター等を四輪・二輪の完成車メーカーに供給する。売上高の約92%を輸送用機器関連事業が占め、ホンダグループ向けが売上の約6%を占める一方、インド・インドネシアなど新興国二輪市場への依存度も高い。FY2025連結売上高は3,494億円（前期比+1.5%）と微増ながら、営業利益は20,930百万円（同▲1.1%）、純利益は11,864百万円（同▲13.7%）と中国・トルコ拠点の減損1,607百万円が重石となった。2023年度スタートの5カ年中期経営計画「モビリティ社会の期待に応え持続的成長企業へ」のもと、モーター・制御技術を核とした電動化対応新商品の開発、PSI管理高度化による収益体質改善、有利子負債削減と自己株式取得（約200億円）による財務・株主還元の両立を推進している。情報サービス事業が売上+23.7%・利益+18.1%と高成長し、ポートフォリオ多様化の芽が出ている一方、中国での競争激化やカントリーリスクが引き続き最大の懸念材料である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 輸送用機器関連事業が売上3,234億円（全体の92.6%）を占め、モーター・電装品販売が基盤である。
- 2顧客: ホンダ等の完成車メーカーをグローバルに顧客とし、インド・インドネシア二輪市場が重要な需要先である。
- 3価値提案: コア技術であるモーター技術と制御技術を融合し、電動化ニーズに対応した高付加価値部品を供給する。
- 4補完事業: 情報サービス事業（売上225億円、+23.7%）が車載ソフトウェア開発支援・AMOサービスで収益多様化を担う。
Risks · リスク要因
- 1自動車電装業界の競争激化: メガサプライヤーや中国ローカルサプライヤーとの価格競争が激化し、中国でシェア喪失が進行している。
- 2カントリーリスク: 中国・トルコ拠点で減損1,607百万円を計上済みで、地政学リスクや通商政策変更による追加損失が懸念される。
- 3為替・原材料コスト変動: 円安に伴うエネルギー・原材料コスト上昇が利益を圧迫しており、新興国通貨急変動リスクも残存する。
- 4品質不良・情報セキュリティリスク: 予見困難な品質問題やサイバー攻撃による生産停止は売上900億円超の甚大影響となり得る。
Strengths · 強み
- 1モーター・制御技術の蓄積: 長年の電装部品開発で培ったモーター設計・制御一体技術が電動化領域での差別化の核となっている。
- 2二輪新興国での事業基盤: インドで年間販売19,543千台（+14.5%）の恩恵を受ける現地生産・販売体制を保有している。
- 3財務体質の改善実績: 自己資本比率の回復と有利子負債削減を実現し、FY2025フリーキャッシュフローは31,141百万円を確保した。
- 4情報サービス事業の成長性: 車載組込ソフト・AMOサービスが売上+23.7%・セグメント利益+18.1%と高い成長率を示している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1電動化対応商品の拡充: モーター技術と制御技術の進化・融合によりBEV・HEV向け新商品を開発し、2027年度までに電動化売上比率を引き上げる。
- 2インド等成長市場でのシェア拡大: 二輪4年連続増のインド（19,543千台）を最重点市場として現地供給体制を強化し市場シェアを高める。
- 3経営資源の成長分野シフト: 中期後半（2025-2027年）は財務規律を維持しつつ電動化・情報サービス領域へ資源を集中配分する。
- 4PSI管理高度化と生産体制再構築: グローバルでの生産・販売・在庫管理を高度化し、品質コスト最適化と安定したキャッシュフロー創出を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025は売上3,494億円（+1.5%）と微増成長も、中国・トルコ減損1,607百万円で純利益は11,864百万円（▲13.7%）に留まった。
自己株式取得に約200億円（20,096百万円）を投じる積極的な株主還元を実施し、財務活動キャッシュフローは▲33,924百万円となった。
情報サービス事業が売上22,486百万円（+23.7%）・利益2,165百万円（+18.1%）と高成長し、収益多角化の柱として台頭してきた。
インドを中心とした二輪販売が堅調で受注高352,354百万円（+2.1%）と受注残も+18.2%増加し、次期業績への先行指標は改善傾向にある。
02
業績推移
売上高
3,494億円▲1.5%FY25
営業利益
209億円▼1.0%FY25
純利益
119億円▼13.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3333 | 3042 | 2692 | 2865 | 3195 | 3442 | 3494 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 71.9 | 67.2 | 212 | 209 |
| 経常利益 | 107 | 68.9 | 87.5 | 75.3 | 60.5 | 223 | 198 |
| 純利益 | -70.2 | -138 | 7.3 | 0.8 | 11.9 | 137 | 119 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 3347 | 3124 | 3431 | 3428 | 3285 | 3575 | 3335 |
| 純資産 (自己資本) | 727 | 444 | 762 | 882 | 870 | 1226 | 1109 |
| 自己資本比率 (%) | 21.7 | 14.2 | 22.2 | 25.7 | 26.5 | 34.3 | 33.2 |
| 現金及び預金 | 581 | 538 | 774 | 733 | 743 | 1015 | 971 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 61.6 | 153 | 154 | 117 | 296 | 415 | 380 |
| 投資CF | ▲334 | ▲236 | ▲66.5 | ▲68.4 | ▲91.7 | ▲52.4 | ▲68.8 |
| 財務CF | 81.5 | 63.4 | 128 | ▲128 | ▲207 | ▲138 | ▲339 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
251.86
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
12.0%
自己資本利益率
ROA
3.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
InformationService0.0兆5.8%0.00兆10.6%
TransportationEquipmentRelated0.3兆92.4%0.02兆5.6%
その他0.0兆1.8%0.00兆9.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,270人
平均年齢
41.9歳
平均勤続
19.5年
単体 平均年収
571万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円+4
配当性向
3.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
16
FY22
3
FY23
3
FY24
6
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。