愛
愛三工業株式会社
アイサンコウギョウカブシキガイシャ上場輸送用機器7283EDINET: E02162AISAN INDUSTRY CO., LTD
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
3373億円
7.29%営業利益 (FY25)
183億円
18.32%経常利益 (FY25)
193億円
12.16%純利益 (FY25)
132億円
12.69%総資産
3010億円
10.43%自己資本比率
46.6%
—ROE
9.8%
0.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
愛三工業はトヨタ自動車を筆頭顧客（売上の約47%）とする自動車部品専業メーカーで、燃料系部品・パワートレイン制御システムを主力としながら、電動化・水素・燃料電池分野へ事業領域を拡張している。売上高は2021年の1,814億円を底に回復基調が続き、FY2025は3,373億円（前期比+7.3%）と過去最高水準を更新。営業利益も1,834億円・+18.3%増と収益改善が進んでいる。地域構成はアジア43%・日本30%・米州23%・欧州5%で、北米市場ではHEV需要拡大の恩恵を享受した。一方、中国では日系メーカーの販売不振が続き、地政学・EV転換リスクは残存する。2025年2月に公表した中期経営計画では2027年度に売上3,500億円・営業利益率7.7%・ROE12%を掲げ、電動化製品受注の拡大、2022年にデンソーから取得した燃料ポンプモジュール事業の自社生産化、アンモニア・水素発電システム開発などを優先課題と位置づけている。現時点のROE9.8%は目標12%に届いておらず、収益性向上が当面の最大の経営課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: パワートレイン制御部品・燃料系部品の量産供給が売上の大宗を占め、トヨタ向けが47%、現代向けが10.7%である。
- 2顧客: 日本・アジア・米州・欧州の自動車メーカーに納入し、トヨタ系を軸としながら顧客分散を進めている。
- 3価値提案: HEV対応の燃料ポンプモジュールや電動化部品で、燃費規制強化に対応した内燃機関・電動複合製品を提供する。
- 4コスト構造: MMC活動によるサプライチェーン全体の原価低減と、内部資金・借入による設備投資でコスト競争力を維持する。
Risks · リスク要因
- 1トヨタへの売上集中リスク: 売上の約47%がトヨタ向けで、同社の生産変動や調達戦略変更が業績に直結する構造的リスクが存在する。
- 2EV化加速による既存製品の陳腐化: 燃料系部品・内燃機関向け売上が主力のため、EVシフト加速時に既存製品の需要が急減する可能性がある。
- 3中国市場での日系メーカー販売不振: アジアが売上の43%を占め、中国での日系シェア低下が継続すると同地域の販売・利益に悪影響を及ぼす。
- 4原材料・部品の価格高騰リスク: 鋼材・電子部品等の市況高騰や供給不足が発生した場合、製造原価上昇を販売価格へ転嫁できない懸念がある。
Strengths · 強み
- 1トヨタ向け深耕と現代向け拡大: 売上の約58%を2社で占め、安定受注基盤と量産スケールメリットを享受できる。
- 2デンソーからの燃料ポンプ事業継承: 2022年に移管した事業のブランド統合・自社生産化が完了し、収益力向上の上乗せ要因となっている。
- 3電動化製品の先行受注: HEV用バスバーエンド・FC用高電圧分岐BOXなど複数の電動化部品を受注し、次世代製品ポートフォリオを構築中である。
- 4グローバル4極生産体制: 日・アジア・米州・欧州での現地生産により、為替リスクを分散しながら顧客に近接した納品体制を維持できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計2027年度目標: 売上3,500億円・営業利益率7.7%・ROE12%を掲げ、収益性改善と安定成長の両立をめざす。
- 2電動化製品ポートフォリオの拡充: 電池セルケース・カバー生産を2025年度から開始し、電池事業領域への参入を具体化する。
- 3クリーンエネルギー事業の育成: アンモニア・水素発電システムや小型FC発電システムを開発し、2025年竣工の「Aisanみらい工場」で実証供給を開始する。
- 4MMK活動のグローバル展開: もっとものづくり強化活動を全拠点に浸透させ、サプライチェーン全体でのコスト競争力を継続強化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高3,373億円（+7.3%）・営業利益183億円（+18.3%）・純利益132億円（+12.7%）と増収増益を達成した。
日本セグメントが大幅改善: 国内売上高1,336億円（+17.3%）、営業利益は前期比3.0倍の23億円まで回復し、収益構造が改善した。
新中期経営計画を公表: 2025年2月に2025〜2027年度計画を発表し、売上3,500億円・ROE12%を数値目標として初めて対外的に公開した。
「Aisanみらい工場」が2025年5月に竣工予定: 自社開発アンモニア・水素発電による一部電力供給も実施予定で、次世代技術の実証拠点となる。
02
業績推移
売上高
3,373億円▲7.3%FY25
営業利益
183億円▲18.3%FY25
純利益
132億円▲12.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2135 | 2055 | 1814 | 1938 | 2408 | 3143 | 3373 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 98.1 | 136 | 155 | 183 |
| 経常利益 | 81.8 | 68.7 | 49.9 | 103 | 141 | 172 | 193 |
| 純利益 | 61.2 | -50.7 | 35.3 | 68.3 | 85.0 | 117 | 132 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1925 | 1864 | 1899 | 2019 | 2258 | 2725 | 3010 |
| 純資産 (自己資本) | 911 | 828 | 878 | 1009 | 1104 | 1396 | 1403 |
| 自己資本比率 (%) | 47.3 | 44.4 | 46.2 | 50.0 | 48.9 | 51.2 | 46.6 |
| 現金及び預金 | 353 | 347 | 444 | 488 | 440 | 665 | 841 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 114 | 147 | 178 | 135 | 203 | 386 | 282 |
| 投資CF | ▲184 | ▲166 | ▲67.9 | ▲69.5 | ▲296 | ▲96.6 | ▲201 |
| 財務CF | ▲4.3 | 17.0 | ▲11.8 | ▲41.3 | 35.4 | ▲114 | 109 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
211.86
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.8%
自己資本利益率
ROA
4.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Americas0.1兆22.9%0.01兆9.2%
Asia0.1兆42.7%0.01兆5.4%
Europe0.0兆4.7%0.00兆8.1%
Japan0.1兆29.6%0.00兆2.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,538人
平均年齢
44.5歳
平均勤続
21.9年
単体 平均年収
711万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
99.00円+17
配当性向
25.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
33
FY21
25
FY22
44
FY23
50
FY24
82
FY25
99
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。