盟
盟和産業株式会社
メイワサンギョウカブシキガイシャ上場輸送用機器7284EDINET: E02387MEIWA Industry Co.,Ltd
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
233億円
3.82%営業利益 (FY25)
5.0億円
219.67%経常利益 (FY25)
4.4億円
197.32%純利益 (FY25)
4.5億円
248.04%総資産
250億円
0.85%自己資本比率
48.1%
—ROE
3.9%
6.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
盟和産業は自動車内装部品（主にプラスチック樹脂成形品）を中心に、住宅設備資材も手掛ける中堅メーカーである。日本・中国・北米・ASEANの「グローバル四極」に生産拠点を持ち、トヨタ自動車グループへの売上依存度が54.3%と高い。FY2025は売上高233億円（前期比+3.8%）を達成し、前期の営業損失422百万円から営業利益505百万円へと大幅に黒字転換した。材料費・労務費上昇分の価格転嫁推進と原価低減活動、および投資有価証券売却益の計上が寄与し、純利益は452百万円となった。 一方、ROEは3.9%と2031年3月期の目標値8%以上を大きく下回っており、収益力の抜本的な強化が急務である。中期経営計画「MWX2030」では最終年度純利益9億円・ROE8%以上を掲げ、3段階のステージで収益基盤強化・成長戦略・ESG経営を推進する方針だ。米国の追加関税や中国市場での日系自動車メーカー販売減少など外部環境の不透明感が残る中、価格転嫁の継続・非日系顧客の開拓・循環型ものづくりへの転換が今後の鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車部品事業が売上高の91.1%（211億円）を占め、住宅事業8.9%（21億円）が補完する構造である。
- 2顧客: トヨタ自動車グループが売上の54.3%を占め、林テレンプやトヨタ紡織等のティア1メーカーを主要取引先とする。
- 3価値提案: 独自の樹脂配合・加工技術とリサイクル対応力を武器に、内装部品を日本・中国・北米・ASEANの4極から供給する。
- 4コスト構造: 主原料はプラスチック樹脂（原油連動）で材料費比率が高く、価格転嫁力と調達多角化が収益の鍵を握る。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存: トヨタ自動車グループへの売上集中度54.3%が高く、同グループの生産変動が業績を直撃するリスクがある。
- 2米国関税・カントリーリスク: 米国追加関税による自動車減産や北米事業のコスト増は現時点で影響が極めて見通しにくい状況にある。
- 3原材料価格変動: 主原料のプラスチック樹脂は原油価格連動であり、価格転嫁が遅れた場合に収益を直接圧迫するリスクがある。
- 4中国事業の構造リスク: 中国での日系メーカー販売減少が続いており、中国拠点の採算悪化・構造改善の遅れが業績下振れ要因となる。
Strengths · 強み
- 1グローバル4極体制: 日本・中国・北米・ASEANに生産拠点を整備し、日系自動車メーカーの現地生産に追随できる供給体制を持つ。
- 2独自の樹脂技術: 創業以来蓄積した樹脂配合・成形技術は内装部品の品質・軽量化・リサイクル対応で差別化の源泉となっている。
- 3製品リサイクル実績: リサイクル材料活用を事業の根幹に据え、CE（サーキュラーエコノミー）対応力が顧客のサステナ要求に応える。
- 4財務健全性: 自己資本比率48.1%（前期比+3.6pt）と負債依存度は低く、借入余力を活かした投資機会への対応余地がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1MWX2030最終目標: 2031年3月期に当期純利益9億円・ROE8%以上を目標とし、3段階のステージで収益改善を段階的に実現する。
- 2収益力強化: 販売価格の適正化・購入部品の内製化・省人化設備導入・DX活用により、グループ全体の採算を底上げする。
- 3成長戦略: 保有技術を活かした新分野開拓と非日系顧客の開拓を加速し、トヨタ依存度の低減と売上基盤の多様化を図る。
- 4ESG・CN推進: 2030年までにCO2排出量を2013年度比50%削減（14,200tから7,100tへ）し、リサイクル材料活用で循環型製造を実現する。
Recent Highlights · 直近の動向
前期比大幅黒字転換: FY2025の営業利益は505百万円となり、前期の営業損失422百万円から約927百万円改善し収益回復を果たした。
売上高233億円・増収: 為替変動の追い風と価格転嫁推進により売上高は前期比3.8%増となり、7期連続で200億円台を維持した。
投資有価証券売却益: 194百万円の投資有価証券売却収入が純利益452百万円の押し上げに寄与し、政策保有株式の見直しも実施した。
キャッシュ減少と設備投資拡大: 設備投資1,129百万円が先行し現金及び現金同等物は前期比20.0%減の3,569百万円に減少した。
02
業績推移
売上高
233億円▲3.8%FY25
営業利益
5.1億円▲219.7%FY25
純利益
4.5億円▲248.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 218 | 224 | 183 | 197 | 212 | 224 | 233 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 2.6 | 0.7 | -4.2 | 5.0 |
| 経常利益 | 3.4 | 1.1 | -5.3 | 2.2 | -0.3 | -4.5 | 4.4 |
| 純利益 | 3.0 | 2.7 | -10.3 | 3.1 | -0.7 | -3.1 | 4.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 232 | 229 | 220 | 230 | 235 | 248 | 250 |
| 純資産 (自己資本) | 112 | 112 | 102 | 108 | 111 | 110 | 120 |
| 自己資本比率 (%) | 48.0 | 48.7 | 46.4 | 46.8 | 47.1 | 44.5 | 48.1 |
| 現金及び預金 | 28.3 | 35.7 | 33.0 | 38.6 | 33.8 | 44.6 | 35.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.7 | 18.1 | 4.5 | 6.6 | 6.9 | 5.6 | 1.1 |
| 投資CF | ▲19.0 | ▲6.9 | ▲12.5 | ▲1.5 | ▲11.2 | ▲4.1 | ▲8.8 |
| 財務CF | 0.9 | ▲3.7 | 5.6 | ▲0.8 | ▲1.9 | 8.1 | ▲3.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
129.43
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.9%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AutomobilePart0.0兆91.1%0.00兆2.1%
Housing0.0兆8.9%0.00兆3.1%
その他0.0兆0.1%0.00兆12.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
199人
平均年齢
45.2歳
平均勤続
22.1年
単体 平均年収
622万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円
配当性向
31.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
25
FY22
75
FY23
75
FY24
75
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。