日
日本精機株式会社
ニッポンセイキカブシキガイシャ上場輸送用機器7287EDINET: E02214NIPPON SEIKI CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 輸送用機器
売上高 (FY25)
3164億円
1.29%営業利益 (FY25)
95.8億円
12.97%経常利益 (FY25)
93.4億円
32.92%純利益 (FY25)
61.2億円
15.51%総資産
3321億円
1.93%自己資本比率
65.3%
—ROE
2.8%
0.27%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本精機は車載用計器・ヘッドアップディスプレイ(HUD)を主力とする自動車部品メーカーで、HUDでは世界1位シェアを誇る。売上構成は車載部品事業が約81.6%を占め、本田技研工業グループが売上の28.4%を占める最大顧客となっている。FY2025売上高は3,164億円(前期比+1.3%)と緩やかな増収を確保し、アセアン・インドの二輪車用計器増加と欧州HUD新機種立ち上げが成長をけん引した一方、中国での日本車販売停滞が重しとなった。営業利益は96億円(前期比+13.0%)と改善が続くものの、営業利益率は3.0%にとどまり、2027年3月期目標の165億円(利益率5%)に向け道半ばの状況である。ROEも2.8%と低水準で資本収益性の改善が急務。2023年11月に発表した3か年中期経営計画ではHUD事業強化・欧州事業黒字化・新規顧客開拓の3本柱を掲げ、売価適正化交渉や継続的な原価低減により収益体質の転換を図っている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 車載部品事業(HUD・計器)が売上の81.6%を占め、自動車販売・民生部品等が補完する。
- 2顧客: 本田技研工業グループが売上の28.4%を占め、国内外完成車メーカーへグローバル供給する。
- 3価値提案: HUD世界1位シェアの表示品質と量産知見で、車載インターフェースの高付加価値化を担う。
- 4地域構成: 海外売上比率が高く、アセアン・インド二輪車向けと欧州HUDが海外成長の両輪である。
Risks · リスク要因
- 1本田技研工業グループへの売上依存度が28.4%と高く、同社の生産・戦略変更が業績に直結するリスクがある。
- 2為替変動リスクが大きく、海外売上比率の上昇に伴い円高局面では収益が大幅に圧迫される恐れがある。
- 3EVシフト・技術変化への対応が遅れた場合、HUD・計器の競争優位が失われ受注減につながるリスクがある。
- 4欧州事業が依然赤字圏で、構造改革が長期化すれば中期計画の営業利益率5%目標達成が困難になる。
Strengths · 強み
- 1HUD世界1位シェアを保有し、高表示品質と豊富な量産実績で新規顧客獲得の競争優位を持つ。
- 2アセアン・インド・ブラジルの二輪車用計器事業がHUD以外の安定収益源として機能している。
- 3欧州拠点がHUDの研究開発機能を担い、3D表示や後付け低価格品など次世代技術を先行開発する。
- 4売価適正化交渉と継続的な原価低減により、FY2025営業利益を前期比+13.0%改善させた実績がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1HUD事業を中核に新規顧客開拓と搭載車種拡大を進め、2027年3月期に売上高3,300億円を目指す。
- 2欧州子会社の固定費削減・設計開発拠点再編・不採算機種の原価改善により欧州事業の黒字化を図る。
- 33D奥行き表現HUDや後付け低価格HUDなど新製品を開発し、HUD市場の成長取り込みを加速する。
- 4地産地消推進・生産レイアウト最適化・業務プロセス改革で原価低減し、2027年3月期営業利益165億円を狙う。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は3,164億円(前期比+1.3%)、営業利益は96億円(前期比+13.0%)と増収増益を達成した。
アセアン・インドの二輪車用計器増加と欧州HUD新機種立ち上げが成長をけん引し国内売上は+5.9%となった。
民生部品事業は空調・住設機器コントローラー減少により売上が前期比20.5%減、営業損失344億円に悪化した。
期末資産は332,095百万円で前期比6,536百万円減少、ROEは2.8%にとどまり資本効率改善が引き続き課題である。
02
業績推移
売上高
3,164億円▲1.3%FY25
営業利益
95.8億円▲13.0%FY25
純利益
61.2億円▲15.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2632 | 2463 | 2169 | 2236 | 2758 | 3124 | 3164 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -42.8 | 27.3 | 84.8 | 95.8 |
| 経常利益 | 163 | 75.7 | 62.0 | -14.0 | 63.8 | 139 | 93.4 |
| 純利益 | 116 | -3.5 | 5.2 | -51.8 | 13.1 | 53.0 | 61.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 3077 | 2970 | 3152 | 3296 | 3562 | 3386 | 3321 |
| 純資産 (自己資本) | 1800 | 1686 | 1792 | 1863 | 1995 | 2215 | 2167 |
| 自己資本比率 (%) | 58.5 | 56.8 | 56.9 | 56.5 | 56.0 | 65.4 | 65.3 |
| 現金及び預金 | 421 | 367 | 417 | 248 | 300 | 333 | 353 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 168 | 168 | 106 | ▲54.4 | ▲181 | 246 | 153 |
| 投資CF | ▲161 | ▲183 | ▲130 | ▲75.2 | 197 | 379 | ▲83.1 |
| 財務CF | ▲13.1 | ▲22.1 | 48.8 | ▲55.0 | 20.3 | ▲596 | ▲47.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
104.88
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.8%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
13,450人
単体
1,578人
平均年齢
43.5歳
平均勤続
18.0年
単体 平均年収
604万円
連結従業員数 推移
FY21
13,641
FY22
13,386
FY23
13,624
FY24
13,291
FY25
13,450
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円+10
配当性向
60.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
60
FY21
60
FY22
60
FY23
60
FY24
65
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。