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株式会社松屋アールアンドディ
カブシキガイシャマツヤアールアンドディ上場機械7317EDINET: E35560Matsuya R&D Co.,Ltd
決算期: 03月期
業種: 機械
売上高 (FY25)
95.7億円
13.43%営業利益 (FY25)
19.5億円
52.30%経常利益 (FY25)
20.6億円
57.23%純利益 (FY25)
15.6億円
63.69%総資産
109億円
9.93%自己資本比率
63.5%
—ROE
25.7%
4.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社松屋アールアンドディは、縫製工程の自動化技術を核に、メディカルヘルスケア事業(売上構成比63%)とセイフティシステム事業(同35%)を展開する縫製品・縫製自動機メーカーである。主力のメディカルヘルスケア事業ではオムロン向け血圧計腕帯を中心に受託製造し、セイフティシステム事業ではカーシート・エアバッグの縫製品と縫製自動機(レーザー裁断機含む)を自動車メーカー等に供給している。ベトナム子会社(Matsuya R&D Vietnam)が生産の大半を担い、FY2025に稼働した新工場のコストダウン効果が通年寄与。FY2025は売上96億円(+13.4%)、営業利益20億円(+52.2%)、純利益16億円(+63.7%)と大幅増益を達成し、ROE25.7%・自己資本比率63.6%と財務健全性も向上した。一方、オムロングループ関連売上が連結売上の63.4%を占める特定顧客依存リスクと、ベトナム単一生産拠点リスクが最大の課題であり、顧客基盤の分散と生産体制の強化が中長期の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: メディカルヘルスケア(血圧計腕帯等)が売上の63%、カーシート・エアバッグ・縫製自動機が残り37%を占める2本柱構造である。
- 2顧客: 主力はオムロングループ(売上比47.7%)で、自動車メーカー向けカーシート・エアバッグ、インド・欧州・南米の縫製自動機顧客にも供給する。
- 3価値提案: 30年超の縫製自動化技術と特許群を活かし、受託縫製品の製造と自動化機器の販売を一体提供することで顧客の生産効率向上に貢献する。
- 4コスト構造: ベトナム新工場での自動化推進によるコストダウンが利益率を押し上げ、FY2025営業利益率は20.4%に達している。
Risks · リスク要因
- 1オムロングループへの売上集中: 関連売上が連結の63.4%に達し、同グループの方針変更・業績悪化は当社業績に直結する最大のリスクである。
- 2ベトナム単一生産拠点リスク: 縫製品生産の大半をベトナム1拠点に集中させており、自然災害・政治変動・感染症による操業停止が業績に甚大な影響を与える可能性がある。
- 3為替リスクのヘッジ未実施: 海外売上が大半を占めるにもかかわらず為替予約等のリスクヘッジを行っておらず、急激な円高局面では業績が悪化する恐れがある。
- 4縫製自動機の受注案件変動リスク: 受注案件ごとに利益率が異なり、不採算案件の集中や仕様変更による原価超過が四半期業績を大きく変動させる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1縫製自動化の独自技術: 30年超の蓄積による3Dロボット縫製機・レーザー裁断機等の特許群が参入障壁を形成し、競合との差別化を実現している。
- 2高採算のベトナム生産体制: FY2025竣工の新工場による自動化・省人化効果が通年寄与し、営業利益率52.2%増という高い収益改善をもたらしている。
- 3ISO9001・IATF16949取得による品質信頼性: 人命に係る医療・自動車部品を扱うため厳格な品質認証を維持し、オムロン等大手との長期取引基盤を確保している。
- 4高ROEと強固な財務基盤: ROE25.7%・自己資本比率63.6%・営業CF25.7億円と資本効率と財務健全性を両立し、成長投資余力を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1血圧計腕帯以外の事業拡大: カーシートおよびエアバッグを重点課題と位置付け、ベトナムでの新規取引拡大やエアバッグ来期新規立ち上げにより、セイフティ事業の収益貢献を高める。
- 2縫製自動機のグローバル展開: インド・欧州・南米への営業エリア拡大を継続し、大型レーザー裁断機等の高付加価値機器の販売拡大で縫製自動機事業の売上多様化を図る。
- 3次世代技術開発とMICの活用: ベトナムのMatsuya Innovation Centerを中核にAI搭載縫製自動機等の研究開発を推進し、技術競争力の更新と技術者育成を2025年以降加速する。
- 4顧客基盤の分散と営業力強化: 特定顧客依存の解消に向け食品など異業種への展開を深化させ、外国人採用による多様化と海外営業所設置で新規顧客獲得体制を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高96億円(+13.4%)、営業利益20億円(+52.2%)、純利益16億円(+63.7%)と過去最高水準を更新し、ROEは25.7%に上昇した。
ベトナム新工場効果: Matsuya R&D Vietnamの新工場コストダウンが年間で寄与し、メディカルヘルスケアのセグメント利益は+42.7%の19.9億円に拡大した。
縫製自動機の受注好調: インド向けエアバッグ用大型レーザー裁断機や欧州・南米向け自動縫製ステーションの受注が拡大し、セイフティシステム事業の縫製自動機売上は前期比100%で推移した。
財務改善: 営業CFが前期比5倍超の25.7億円に急増し、自己資本比率は52.3%から63.6%へ改善、現金及び現金同等物は39.8億円(前期比+18.1億円)に増加した。
02
業績推移
売上高
95.7億円▲13.4%FY25
営業利益
19.5億円▲52.3%FY25
純利益
15.6億円▲63.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 75.2 | 86.3 | 72.7 | 56.4 | 71.6 | 84.3 | 95.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.6 | 6.1 | 12.8 | 19.5 |
| 経常利益 | 2.2 | 3.8 | 8.3 | 4.1 | 6.8 | 13.1 | 20.6 |
| 純利益 | 1.1 | 2.2 | 5.7 | 1.6 | 4.3 | 9.5 | 15.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 40.9 | 50.5 | 62.0 | 68.9 | 87.4 | 99.2 | 109 |
| 純資産 (自己資本) | 17.8 | 20.0 | 28.0 | 32.4 | 37.8 | 51.9 | 69.3 |
| 自己資本比率 (%) | 43.5 | 39.6 | 45.1 | 47.0 | 43.2 | 52.3 | 63.5 |
| 現金及び預金 | 5.3 | 7.4 | 13.0 | 14.7 | 23.2 | 21.7 | 39.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.1 | 2.2 | 6.6 | 1.4 | 9.2 | 5.3 | 25.7 |
| 投資CF | ▲1.2 | ▲0.4 | ▲0.6 | ▲4.9 | ▲12.8 | ▲6.2 | ▲7.5 |
| 財務CF | 3.3 | 0.4 | ▲0.4 | 5.0 | 12.2 | ▲1.8 | ▲0.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
73.38
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
25.7%
自己資本利益率
ROA
14.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MedicalHealthcare0.0兆63.3%0.00兆32.8%
SafetySystem0.0兆35.3%0.00兆7.5%
その他0.0兆1.3%0.00兆24.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
43人
平均年齢
48.2歳
平均勤続
10.5年
単体 平均年収
508万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円+8
配当性向
33.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
20
FY22
5
FY23
5
FY24
3
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。