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株式会社メイホーホールディングス
カブシキガイシャメイホーホールディングス上場サービス業7369EDINET: E36621Meiho Holdings,Inc.
決算期: 06月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
130億円
25.70%営業利益 (FY25)
4.7億円
221.09%経常利益 (FY25)
4.4億円
398.88%純利益 (FY25)
1.7億円
290.91%総資産
66.0億円
13.28%自己資本比率
33.1%
—ROE
8.0%
12.24%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社メイホーホールディングスは、地域の中小企業を対象に建設関連サービス・人材関連サービス・建設事業・介護事業の4セグメントを展開する「企業支援プラットフォーム」型の持株会社である。M&Aを主たる成長エンジンとし、FY2019の47億円からFY2025の130億円へと6年間で売上高を約2.8倍に拡大した。FY2025は営業利益が前年比+221.9%の約5億円、EBITDA約10億円と収益性が急回復し、自己資本比率も26.5%から33.1%へ改善した。グループネットワークは22社に達し、ビジョンとして「中小企業100社・売上1,000億円・営業利益100億円・社員1万人」を掲げる。公共投資の底堅さ、人手不足の深刻化、高齢化による介護需要拡大という構造的追い風を受けているが、のれん残高の大きさ、代表取締役による過半数株式保有、M&A依存の成長モデルに伴う財務リスクも内包している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 建設関連サービス32%・建設事業34%・人材関連サービス27%・介護7%の4事業から成る分散型収益構造である。
- 2顧客: 建設・人材・介護の各事業で国・自治体・民間企業・介護利用者と幅広い顧客基盤を持つ。
- 3価値提案: 事業承継ニーズを持つ中小企業をM&Aで子会社化し、グループ共通の経営ノウハウで収益改善を図る。
- 4コスト構造: 労働集約型4事業のため人件費・社会保険料が主要コストであり、のれん償却(年約3.6億円)も重い。
Risks · リスク要因
- 1のれん・減損リスク: M&A積み上げによりのれん残高が大きく、業績悪化時に大規模減損が発生し財政状態を直撃しうる。
- 2公共投資予算への依存: 売上の6割超を占める建設関連・建設事業は国の公共投資予算削減で即座に業績が悪化するリスクがある。
- 3大株主集中リスク: 代表取締役の尾松豪紀氏夫妻が発行済株式の過半数を保有しており、一般株主の意思が反映されにくい構造である。
- 4金利上昇リスク: 金融機関から多額の借入を行っており、金利上昇局面では利払い負担増加が薄利の収益構造を直撃しうる。
Strengths · 強み
- 1M&Aによる高成長: 6年間で売上高を約2.8倍に拡大し、FY2025は株式会社ナスキーキャリア取得で22社体制を構築した。
- 2公共事業の安定受注: 建設関連サービスの発注者の約8割が行政であり、公共予算に裏付けられた需要の安定性が高い。
- 3EBITDA創出力: 営業利益は薄くともEBITDAは約10億円(FY2025)を確保し、借入返済能力を示している。
- 4構造的追い風: 事業承継需要・人手不足・高齢化の3つの社会課題が主要事業すべての市場拡大を後押ししている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ビジョン達成: 「100社・1,000億円・100億円・1万人」を長期ビジョンに掲げ、M&Aによるグループ拡大を継続する方針である。
- 2グループ支援強化: 関連会社支援部・人材育成部・DX推進部を新設し、2024年10月に中間持株会社を本社に集約して管理効率を高めた。
- 3人材事業の強化: 2025年5月にナスキーキャリアを子会社化し、人材関連サービス事業の売上高を前年比+43.8%に伸長させた。
- 4介護事業の拡充: 2024年9月に住宅型有料老人ホーム「アルトのお家 旦島」をオープンし、高齢化社会に対応した施設展開を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績急回復: 売上高130億円(+25.7%)、営業利益約5億円(+221.9%)、経常利益約4億円(+401.4%)と大幅改善した。
建設事業が黒字転換: ハーミット加入効果と前年一時費用消滅により、建設事業セグメント利益が約2.3億円の黒字に転換した。
財務健全化が進展: 長期借入金を約14.6億円返済し、自己資本比率が26.5%から33.1%へ上昇、財務基盤が改善した。
建設事業の受注残高減少: 発注時期遅延により建設事業の受注残高が190.6億円と前年比32.3%減少し、次期売上への影響が懸念される。
02
業績推移
売上高
130億円▲25.7%FY25
営業利益
4.7億円▲221.1%FY25
純利益
1.7億円▲290.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 46.9 | 52.3 | 52.7 | 61.1 | 73.7 | 103 | 130 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.4 | 4.6 | 1.5 | 4.7 |
| 経常利益 | 2.6 | 3.2 | 4.0 | 4.0 | 5.0 | 0.9 | 4.4 |
| 純利益 | 1.3 | 2.1 | 2.4 | 2.2 | 2.7 | -0.9 | 1.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 22.7 | 24.8 | 30.8 | 37.1 | 41.5 | 76.1 | 66.0 |
| 純資産 (自己資本) | 5.2 | 7.3 | 16.5 | 18.6 | 21.3 | 20.2 | 21.9 |
| 自己資本比率 (%) | 22.8 | 29.3 | 53.7 | 50.1 | 51.2 | 26.5 | 33.1 |
| 現金及び預金 | 3.8 | 2.4 | 10.3 | 8.9 | 11.3 | 13.5 | 7.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.6 | ▲1.0 | 5.3 | 0.1 | 11.4 | 6.6 | 11.2 |
| 投資CF | 0.3 | 0.1 | ▲0.3 | ▲1.9 | ▲5.3 | ▲17.0 | ▲2.4 |
| 財務CF | ▲2.3 | ▲0.5 | 2.9 | 0.5 | ▲3.7 | 12.7 | ▲14.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
35.83
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.0%
自己資本利益率
ROA
2.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionBusiness0.0兆34.2%0.00兆5.1%
ConstructionRelatedBusiness0.0兆32.1%0.00兆13.6%
HumanResourceRelatedBusiness0.0兆26.9%0.00兆5.9%
NursingCareBusiness0.0兆6.8%0.00兆11.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
37人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
4.3年
単体 平均年収
652万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。